BET
18546.14
0.21%
BET-TR
40522.76
0.21%
BET-FI
59791.7
0.06%
BETPlus
2742.22
0.18%
BET-NG
1327.34
0.37%
BET-XT
1581.37
0.16%
BET-XT-TR
3402.69
0.16%
BET-BK
3453.31
0.13%
ROTX
40780.7
0.21%

Raport analiză Transgaz: Brokerii de la Raiffeisen recomandă PĂSTRARE și un preț de 21.6 lei/acțiune

Autor: Tiberiu Porojan
2 min

Transgaz, operatorul sistemului național de transport gaze naturale, a raportat rezultatele pentru al doilea trimestru cu o pierdere netă de 53 milioane lei, comparativ cu pierderea netă așteptată de doar RON 18 milioane, având în vedere că T2 este, în mod tipic, o perioadă slabă din punct de vedere sezonier.

La nivel semestrial, compania a înregistrat un profit net consolidat de 70.81 mln lei, în scădere cu 60% față de S1 2022 pe fondul scăderii veniturilor din activitatea de echilibrare, construcții și financiare.

În T2, veniturile înainte de echilibrare și activitatea de construcție au ajuns la 301 milioane lei (+22% față de anul anterior), fiind cu 9% sub estimările analiștilor.

TGN financiar

Creșterea veniturilor a fost determinată de o majorare cu 32% față de anul anterior a veniturilor din transportul intern, care a ajuns la 238 milioane lei (cu 8% sub estimări), datorită veniturilor mai mari din rezervarea capacității, determinate de creșterea veniturilor din prima de licitații, împreună cu veniturile generate din depășirea capacității.

Cantitățile transportate la nivel intern au atins 2.7 mld mc (+9% față de anul anterior), fiind cu 4% peste estimările brokerilor. De reamintit totuși faptul că tariful pentru anul 2022-23 a fost înghețat la nivelul anului anterior.

Veniturile din activitatea de tranzit au scăzut cu 4% față de anul anterior, ajungând la 30 milioane lei, depășind așteptările cu 23%.

CITESTE SI:  Tesla câștigă din nou aproape 7% pe fondul comentariilor lui Elon Musk

Acest element se referă la obligația Gazprom Export (GPE) ca rezultat al încheierii acordului dintre Transgaz și GPE, conform căruia trebuie să plătească suma rămasă. Începând cu octombrie 2022, GPE nu a onorat plățile, astfel încât Transgaz a făcut provizioane în acest sens.

În ceea ce privește cheltuielile, OPEX (excluzând activitatea de echilibrare și construcție) a ajuns la 375 milioane lei în T2 23, scăzând cu 18% față de anul anterior de la 457 milioane lei în T2 22.

A existat o creștere de 9% față de anul anterior a salariilor și o creștere de 11% a amortizării, dar gazele, materialele și consumabilele au scăzut cu 27% față de anul precedent.

De asemenea, Transgaz a înregistrat un venit financiar net de doar 19 milioane lei în T2 23, comparativ cu 117 milioane lei în T2 22 (când compania a înregistrat venituri extraordinare urmare a reducerii capitalului Eurotransgaz).

Ca urmare, rezultatul net a fost o pierdere de 53 milioane lei la nivel trimestrial, comparativ cu pierderea netă așteptată de 18 milioane lei.

Având în vedere scăderea profitului net și presiunea asupra marjelor, brokerii de la Raiffeisen Bank evaluează rezultatele ca fiind negative și recomandă PĂSTRARE (HOLD) și un preț orientativ de 21.6 lei/acțiune.

gvkVuoFa

Evoluție acțiuni Transgaz. Sursa BVB

Raportul în întregime poate fi accesat aici.