Piața bursieră din SUA a înregistrat o creștere semnificativă săptămâna trecută, indicii Dow Jones Industrial Average, S&P 500 și Nasdaq Composite atingând toți niveluri record.
Dow a depășit pentru prima dată pragul de 40.000, susținut de reducerea îngrijorărilor legate de inflație și ratele dobânzilor. Acțiunile de creștere au avut performanțe superioare, beneficiind probabil de reducerea implicată a discountului asupra câștigurilor viitoare.
Sentimentul investitorilor a fost stimulat de raportul Departamentului Muncii privind indicele prețurilor de consum (CPI) pentru aprilie, care a fost conform sau ușor sub așteptări.
CPI-ul general a crescut cu 0,3%, în timp ce prețurile de bază, excluzând alimentele și energia, au crescut și ele cu 0,3%. Aceasta a fost o îmbunătățire notabilă față de cele trei luni anterioare cu date privind inflația peste așteptări.
Notabil, inflația a rămas concentrată în servicii, în special în transporturi, care au înregistrat o creștere lunară de 0,9% și o creștere anuală de 11,2%.
Datele privind vânzările cu amănuntul pentru aprilie, furnizate de Departamentul Comerțului, au jucat și ele un rol în conturarea dinamicii pieței.
Vânzările cu amănuntul au rămas constante, ratând creșterea așteptată de 0,4%, iar cifrele din martie au fost revizuite ușor în jos. Aceste date au indicat o scădere a cheltuielilor consumatorilor pentru bunuri discreționare, în special în comerțul non-magazin și în restaurante.
Concomitent, randamentele titlurilor de trezorerie pe termen lung din SUA au scăzut, determinate de inflația și proiecțiile de creștere mai mici, cu randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani atingând cel mai scăzut nivel din ultima lună.
Piețele europene au prezentat o imagine mixtă. Indicele STOXX Europe 600 a crescut cu 0,42%, dar nu a reușit să mențină nivelul record.
Comentariile prudente ale membrilor Băncii Centrale Europene (BCE) au atenuat optimismul privind posibila relaxare a politicii monetare.
Indicii DAX din Germania și CAC 40 din Franța au înregistrat ușoare scăderi, în timp ce indicele FTSE MIB din Italia a crescut semnificativ. FTSE 100 al Marii Britanii a încheiat modest mai jos.
În Marea Britanie, creșterea salariilor a rămas robustă la 6% pe parcursul celor trei luni până în martie, depășind ușor previziunile pieței. În ciuda acestui fapt, piața muncii a arătat semne de slăbiciune, cu șomaj în creștere și scăderea ofertelor de locuri de muncă.
Economistul Tomasz Wieladek de la T. Rowe Price a sugerat că aceste date ar putea susține o posibilă reducere a ratei dobânzii în iunie, deși ar fi necesare date suplimentare pentru o decizie definitivă.
Politicienii BCE au exprimat opinii variate cu privire la traiectoria viitoare a ratelor. În timp ce unii au sugerat o probabilă reducere a ratei în iunie, alții, precum membrul Consiliului Executiv Isabel Schnabel, au recomandat prudență, citând un proces de dezinflație încetinit.
Guvernatorul Băncii Centrale a Belgiei, Pierre Wunsch, a evidențiat și el incertitudinile, sugerând că o relaxare mai lentă a politicii de către Rezerva Federală ar putea influența deciziile BCE.
Acțiunile japoneze au crescut săptămâna trecută, cu Nikkei 225 în creștere cu 1,5% și indicele TOPIX cu 0,6%. Această creștere a venit în ciuda slăbiciunilor economice și a unui yen stabil, deoarece investitorii au speculat cu privire la posibile reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA și la o poziție tentativă hawkish din partea Băncii Japoniei (BoJ), ceea ce a dus și la creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale japoneze (JGB).
Economia Japoniei s-a contractat cu un ritm anualizat de 2,0% în T1, fiind afectată de cutremurul din ianuarie și de perturbările în producția auto. Cu toate acestea, cererea publică și inventarele private au oferit un oarecare sprijin, atenuând efectele negative. Investitorii au părut să treacă cu vederea această contracție, concentrându-se în schimb pe tendințele generale ale pieței.
Yenul a rămas stabil față de dolarul american, reflectând așteptările de reduceri ale ratelor de către Rezerva Federală a SUA și o posibilă normalizare a politicii BoJ. Această îngustare anticipată a diferențialului de rată a dobânzii ar putea întări yenul, care a fost istoric scăzut în ciuda intervențiilor recente ale autorităților japoneze.
Acțiunile chineze au rămas în mare parte neschimbate, cu indicele Shanghai Composite stabil și indicele CSI 300 în ușoară creștere.
Indicele Hang Seng din Hong Kong a înregistrat o creștere notabilă de 3,11%. Guvernul central a anunțat un pachet istoric de salvare pentru stabilizarea sectorului imobiliar, reducând ratele minime ale avansului și oferind 300 de miliarde RMB în fonduri cu costuri reduse pentru achizițiile de proprietăți. În ciuda pachetului de salvare, piața imobiliară din China nu a arătat semne de recuperare, prețurile locuințelor continuând să scadă.
In concluzie, piața bursieră din SUA a atins niveluri record, determinată de reducerea îngrijorărilor legate de inflație, în timp ce piețele europene au înregistrat rezultate mixte pe fondul comentariilor prudente ale BCE. În Asia, acțiunile japoneze au crescut în ciuda contracției economice, iar China a introdus un pachet major de salvare pentru stabilizarea sectorului imobiliar în dificultate.
