„Backwardation” este un termen utilizat în piețele futures pentru a descrie o situație în care prețul unui contract futures cu livrare imediată (sau pe termen scurt) este mai mare decât prețul unui contract futures cu livrare pe termen mai lung.
Aceasta este opusul situației denumite „contango”, unde prețul contractului pe termen scurt este mai mic decât prețul celui pe termen lung.
În sectorul petrolier, backwardation ar putea să apară din mai multe motive:
• Așteptări de scădere a ofertei în viitor: Dacă traderii se așteaptă ca oferta de petrol să fie mai redusă în viitor (din cauza unor evenimente geopolitice, de exemplu), ei ar putea fi dispuși să plătească mai mult acum decât în viitor, ceea ce duce la backwardation.
• Cerere crescută în prezent: Dacă există o cerere mare de petrol în prezent, cum ar fi într-o perioadă de creștere economică rapidă sau în timpul unui val de frig, acest lucru ar putea conduce la prețuri mai mari pentru contractele pe termen scurt comparativ cu cele pe termen lung.
• Costuri de stocare: Petrolul este costisitor de stocat. Dacă costurile de stocare sunt ridicate, traderii pot fi mai puțin dispuși să cumpere petrol acum și să-l stocheze pentru vânzare în viitor, ceea ce poate conduce la prețuri mai mari pe termen scurt și la backwardation.
• Speculații și comportamentul traderilor: Percepțiile și comportamentul traderilor pe piață pot influența, de asemenea, structura termenelor, aducând piețele fie în backwardation, fie în contango.
În general, atunci când piața petrolului intră în backwardation, poate fi un semn că piața este mai strânsă și că există preocupări legate de aprovizionare. Totuși, este important să se țină cont de faptul că piețele futures sunt complexe și sunt influențate de o varietate de factori.
