Tranzacție Swap

O tranzactie swap este un contract derivat incheiat intre două parti care prevede un schimb simultan de fluxuri de numerar (plati) la un anumit termen stabilit initial. Contractul swap este un contract nestandardizat si nu poate fi tranzactionat pe o piata bursiera ci doar pe o piata OTC (over the counter) prin negocierea directa dintre partile implicate in ceea ce priveste conditiile si clauzele contractuale. In cadrul unui contract swap, participantii schimbă atat avantajele cat si riscurile aferente unor contracte de plata variabila cu alte contracte ce implica plata fixa. In literatura de specialitate exista patru tipuri de swapuri: swap pe rata dobanzii, valutar, pe marfuri si pe actiuni. Cel mai utilizat contract swap este cel pe rata dobanzii (Interest rate swap – Plain vanilla swap). În cadrul unui swap pe rata dobânzii, părțile implicate schimbă fluxuri de trezorerie pe baza unei valori notionale (principal) care ramane neschimbată, pentru a se acoperi de riscul ratei dobânzii sau chiar pentru a specula. Fiind un contract nestandardizat, contractul swap implica riscuri de neplata, de lichiditate sau de dobanda in legatura cu contrapartida, ceea ce presupune o buna cunoastere a partenerului de schimb inainte de inceperea contractului. Spre exemplu, in cazul bancii centrale, swap-ul constă în două tranzacţii simultane, încheiate cu aceeaşi contrapartidă prin care injectează lichiditate cumpărând la vedere valută convertibilă contra lei şi vânzând la o dată ulterioară aceeaşi sumă în valută convertibilă contra lei, sau, in sens invers, absoarbe lichiditate vânzând la vedere valută convertibilă contra lei şi cumpărând la o dată ulterioară aceeaşi sumă în valută convertibilă contra lei.