Războiul din Orientul Mijlociu începe să lase urme vizibile în economia zonei euro, afectând încrederea atât a consumatorilor, cât și a companiilor. Indicatorul de sentiment economic a scăzut de la 98,3 în februarie la 96,6 în martie, sugerând o deteriorare a perspectivelor pe termen scurt.
După câteva luni în care optimismul privind revenirea economică era susținut de investițiile publice și consumul intern, temerile legate de o posibilă nouă criză energetică au revenit în prim-plan. Creșterea tensiunilor geopolitice amplifică riscurile asupra lanțurilor de aprovizionare și asupra costurilor cu energia, două variabile esențiale pentru dinamica inflației.
Un semnal clar în acest sens vine din așteptările privind prețurile de vânzare în industrie, care au crescut puternic de la 12,3 la 19,7 – cel mai ridicat nivel din februarie 2023. Evoluția este explicată de majorarea costurilor de producție, pe fondul scumpirii energiei și al perturbărilor logistice. În sectorul serviciilor, creșterea a fost mai temperată, reflectând dependența mai redusă de energie.
Totuși, cea mai rapidă deteriorare a fost înregistrată în rândul consumatorilor, unde așteptările inflaționiste au crescut accelerat. Acest lucru indică faptul că percepția privind scumpirile se propagă rapid în economie, cu potențial impact asupra comportamentului de consum.
Scăderea sentimentului economic a fost resimțită în principal de consumatori și de sectorul de retail, în timp ce industria și serviciile au rămas relativ stabile în ceea ce privește activitatea curentă. Cu toate acestea, așteptările pentru lunile următoare s-au deteriorat, semnalând că mediul de business începe să se pregătească pentru efecte negative mai ample.
În ansamblu, datele de la finalul lunii martie arată că impactul direct asupra producției este, deocamdată, limitat, însă presiunile inflaționiste și incertitudinile privind cererea se intensifică. O eventuală detensionare rapidă a conflictului ar putea reduce aceste riscuri, însă scenariul unor efecte persistente începe să fie tot mai prezent în evaluările economice din Europa.
Articol adaptat pentru Financial Market pe baza unei analize realizate de economiștii ING.
