Evoluția creditării în zona euro a rămas relativ stabilă în februarie, potrivit datelor publicate de Banca Centrală Europeană, însă aceste cifre surprind doar o imagine „în oglinda retrovizoare”. Între timp, escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a început deja să modifice semnificativ condițiile financiare, cu implicații directe asupra investițiilor și activității economice în 2026.
Datele arată că ritmul anual de creștere a creditării către companiile nefinanciare a urcat ușor, de la 2,8% în ianuarie la 2,9% în februarie. În cazul populației, dinamica s-a menținut stabilă, la 3% de la an la an. După accelerarea observată pe parcursul anului 2025, creditarea pare să fi intrat într-o fază de plafonare, în jurul nivelului de 3%.
Totuși, aceste evoluții nu reflectă schimbările recente din piețe. Creșterea randamentelor pe întreaga curbă a dobânzilor a dus la înăsprirea condițiilor financiare, ceea ce face finanțarea mai costisitoare pentru companii și populație.
În același timp, incertitudinile legate de impactul economic al conflictului reduc apetitul pentru investiții, ceea ce ar putea tempera cererea de credite în perioada următoare.
Pe de altă parte, perturbările lanțurilor de aprovizionare ar putea genera o nevoie mai mare de capital de lucru, ceea ce ar putea susține temporar cererea de finanțare – un fenomen similar celui observat în 2022. Astfel, deși perspectivele pentru investiții se deteriorează, creditarea ar putea înregistra episoade punctuale de accelerare.
În ansamblu, după un început de an caracterizat de stabilitate, mediul financiar din zona euro se schimbă rapid, iar riscurile pentru investiții în 2026 sunt tot mai orientate în sens negativ.
Articol adaptat pentru Financial Market, pe baza analizei realizate de analiștii de la ING Group.
