Nvidia (NASDAQ: NVDA) a devenit în ultimii doi ani simbolul incontestabil al erei inteligenței artificiale, reușind să depășească toate așteptările pieței în ceea ce privește creșterea veniturilor, profiturilor și a prețului acțiunilor. Dintr-un simplu producător de plăci grafice, compania s-a transformat în platforma centrală a infrastructurii globale de AI.
Performanță financiară excepțională
În anul fiscal 2025 (februarie 2024 – ianuarie 2025), Nvidia a raportat venituri de peste 130 miliarde USD, dublu față de anul precedent, se arată într-o analiză a brokerilor de la XS.com.
Această creștere spectaculoasă a fost alimentată de cererea uriașă din centrele de date și de investițiile masive în infrastructura AI realizate de giganți tehnologici precum Microsoft, Google, Amazon și Meta.
Marja brută a rămas la un nivel impresionant, între 74–75%, confirmând avantajul aproape monopolist al companiei în zona procesoarelor grafice (GPU) și a software-ului specializat. Cu ecosistemul său propriu CUDA și cu noua arhitectură Blackwell, Nvidia controlează peste 80% din piața globală a GPU-urilor pentru AI, lăsând în urmă rivali precum AMD și Intel.
Riscuri geopolitice: China, punctul vulnerabil
Totuși, în ciuda dominației tehnologice, Nvidia se confruntă cu riscuri politice și de lanț de aprovizionare din ce în ce mai accentuate. Potrivit unui raport Reuters, administrația Trump analizează noi restricții la export pentru produsele realizate cu software american — măsură care ar putea extinde controlul comercial dincolo de sectorul semiconductorilor.
Aceste posibile restricții ar afecta direct Nvidia, având în vedere că China generează între 20% și 25% din veniturile companiei. Noile limitări ar putea bloca vânzările de cipuri avansate precum H200 și L20 către giganți chinezi din cloud precum Alibaba, Baidu și Tencent.
De altfel, acțiunile NVDA au reacționat negativ de fiecare dată când au fost anunțate astfel de măsuri — în octombrie 2023, august 2024 și octombrie 2025, titlul scăzând temporar cu 4–6% înainte de a reveni pe creștere.
Dependență de lanțul asiatic și riscuri de cost
Pe lângă riscul pierderii pieței chineze, Nvidia depinde încă de lanțul de aprovizionare asiatic, în special de TSMC (Taiwan), principalul său partener de producție. O eventuală deteriorare a relațiilor geopolitice ar putea crește costurile de producție și afecta marjele.
Pentru a limita expunerea, Nvidia își diversifică lanțul de producție prin parteneriate în Malaezia, Vietnam și India, unde mută parțial producția și asamblarea componentelor. Deși această strategie reduce riscurile politice, tranziția implică costuri suplimentare temporare care pot influența profitabilitatea.
Potrivit Citi Research, în cazul introducerii unor noi restricții de export, profitul pe acțiune (EPS) al Nvidia ar putea scădea cu 8–12% în următorul an fiscal. Totuși, această scădere ar putea fi compensată treptat de cererea în creștere din SUA, Europa și India, unde se dezvoltă proiecte naționale de tip sovereign AI, evaluate la sute de miliarde de dolari.
Evaluare și perspective bursiere
Acțiunile NVDA se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 182 USD, ceea ce corespunde unui multiplu P/E anticipat de circa 40x. Deși evaluarea pare ridicată comparativ cu media pieței, analiștii o consideră justificată, având în vedere creșterea anuală estimată a profitului de 40–45% până în 2027.
Băncile de investiții majore — Goldman Sachs, Morgan Stanley și Bank of America — mențin recomandarea “Buy”, cu ținte de preț între 210 și 230 USD pe termen de 12 luni.
Pe termen lung, trendul rămâne ascendent
Cererea globală pentru putere de calcul, simulare și procesare AI continuă să crească exponențial. Investițiile în vehicule autonome, infrastructuri edge și proiecte guvernamentale de inteligență artificială deschid noi cicluri de creștere.
Mai mult, Nvidia beneficiază de un ecosistem unic hardware–software, imposibil de reprodus rapid de competitori. Această integrare reprezintă avantajul său strategic fundamental în era AI.
Concluzie
Nvidia se află la intersecția dintre două forțe puternice:
• revoluția tehnologică AI, care îi consolidează dominația globală, și
• fragmentarea geopolitică, care îi poate limita temporar creșterea.
Deși tensiunile comerciale SUA–China vor continua să influențeze evoluția pe termen scurt, fundamentele solide, inovația constantă și cererea globală masivă pentru AI susțin în continuare o perspectivă pozitivă pe termen lung pentru acțiunile NVDA.
