În ultimii ani, marile companii de tehnologie au fost considerate a fi principalii beneficiari ai evenimentelor majore din lume. Mania AI a făcut ca acțiunile companiilor din acest domeniu să crească cu zeci, sute sau, în unele cazuri, mii de procente.
Având în vedere situația actuală la nivel global, în ultimii 2 ani s-a făcut remarcat un nou sector. Este vorba de sectorul apărării și al armamentului. Motivele sunt evidente, asociate creșterii tensiunilor geopolitice în lume. Conflictul din Ucraina a început în urmă cu aproximativ 3 ani, situația dintre SUA și China, de asemenea, a escaladat, iar tensiunile în Orientul Mijlociu sunt în creștere. În acest context, statele occidentale ar trebui să se concentreze mai mult pe zona de apărare, precizează un raport efectuat de XTB care acoperă cele mai atractive investitii in companiile din sectorul de apărare.
Această tendință este consolidată și de momentul venirii la putere a președintelui american, Donald Trump, și a administrației sale, care face presiuni puternice pentru ca Europa să fi e mai independentă în domeniul apărării.
În ultimele decenii, garantul apărării în Europa a fost SUA, care, proporțional cu mărimea economiei, a cheltuit un procent mai mare din PIB pentru apărare decât țările din Europa.
În figura de mai jos, se poate vedea ce procent din PIB a cheltuit fiecare membru NATO pentru apărare, comparativ, în 2014 și 2024.
Angajamentul acestor țări a fost să ajungă la investiții de 2% din PIB anual. După cum se vede, acum 10 ani, mulți dintre membri nu cheltuiau nici 2% din PIB pentru apărare. Cu toate acestea, situația s-a schimbat recent, și cheltuielile pentru apărare au crescut treptat. În 2024, majoritatea membrilor au ajuns să treacă de acel prag. Investiția vizează un număr mare de elemente diferite, dar o parte importantă a cheltuielilor este, și va fi direcționată, către achiziționarea de noi arme sau muniții.
Cu toate acestea, Europa se confruntă cu numeroase probleme legate de apărare. Pe lângă investițiile insuficiente din ultimele decenii, se remarcă și lipsa standardizării armatelor europene. Aceasta utilizează, adesea, echipamente de la furnizori locali, îngreunând astfel integrarea forțelor de apărare și compatibilitatea acestora.
Acest aspect influențează negativ realizarea economiilor de scară, deoarece țările efectuează, de obicei, achizițiile individual. O altă barieră o reprezintă birocrația, deoarece multe contracte sunt supuse unor proceduri de selecție îndelungate, ceea ce complică și crește costurile proceselor, într-un moment în care Europa ar trebui să accelereze eforturile pentru a-și consolida apărarea. Progresele se fac treptat, se văd, însă Europa este încă departe de a deveni independentă în acest domeniu.
Lista completă a celor mai mari 100 de companii de armament din lume poate fi găsită la acest LINK. Această sursă include și ponderea vânzărilor totale pe care fi ecare companie le realizează din sectorul apărării. Unele companii, precum Airbus sau Boeing, deși activează în acest domeniu, obțin o cotă relativ mică din veniturile lor din sectorul apărării, motiv pentru care nu au fost incluse în lista.
În general, sentimentul pieței este pozitiv pentru producătorii de armament. În continuare, vom analiza 7 companii de interes din acest sector.
1. Lockheed Martin
➔ Capitalizare de piață: 112 miliarde de dolari
➔ Creșterea acțiunilor de la începutul invaziei din Ucraina: +32%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 96%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 5%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 5%
➔ P/E: 18
Lockheed Martin, cea mai mare companie de armament din lume. Aceasta este un gigant american care produce o gamă extinsă de arme și sisteme de armament, multe dintre ele fi ind deja folosite în Ucraina în ultimii ani. Printre acestea se numără HIMARS, ATACMS,
Javelin, Hellfi re, dar și avioanele de luptă F-35, care au fost achiziționate de numeroase țări europene.
F-35 ar trebui să fie pilonul central al apărării aeriene europene, însă există recent opinii care sugerează că acest avion este mult prea costisitor. În plus, în contextul actualei administrații americane, există neliniști legate de capacitatea Statelor Unite de a rămâne un partener comercial de încredere în acest sector. Activitatea Lockheed Martin este împărțită în patru segmente principale: Aeronautica (avioane de luptă), Sisteme de rachete, Sisteme rotative (cum sunt elicopterele Sikorsky) și Spațiu. În fiecare dintre aceste domenii, Lockheed Martin este considerată un lider de piață, fi ind recunoscută pentru tehnologia avansată pe care o dezvoltă.
2. Rheinmetall
➔ Capitalizare de piață: 57 de miliarde de dolari
➔ Creșterea acțiunilor de la începutul invaziei din Ucraina: +1,158%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 79%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 36%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 30%
➔ P/E: 54
Compania germană Rheinmetall este considerată unul dintre cei mai mari beneficiari ai situației actuale din domeniul apărării și este, de asemenea, cel mai mare producător german de arme. Spre deosebire de Lockheed Martin, Rheinmetall poate crește producția mai rapid, iar acest lucru s-a reflectat în creșterea semnificativă a vânzărilor și profiturilor în ultimii ani.
Activitatea companiei este împărțită în mai multe segmente: vehicule blindate și cu șenile pentru Europa, vehicule pentru piețele externe, arme și muniții, soluții electronice și sisteme energetice. Deși segmentele sunt relativ echilibrate în ceea ce privește vânzările, în ultimii ani, lipsa de muniție și depozitele goale au fost identifi cate ca principale probleme, având în vedere nepregătirea Europei pentru un conflict major.
Conflictul din Ucraina a demonstrat că războiul modern depinde într-o anumită măsură de tehnologie, informații și drone, dar superioritatea Rusiei se bazează și pe forța brută și pe volumul mare de muniție pe care aceasta îl poate trimite pe front.
Prin urmare, industria europeană de apărare va trebui să își crească rapid capacitatea de producție a muniției, astfel încât Europa să se poată pregăti pentru un posibil conflict.
3. BAE Systems
➔ Capitalizare de piață: 63 de miliarde de dolari
➔ Creșterea acțiunilor de la începutul invaziei din Ucraina: +174%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 96%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 14%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 16%
➔ P/E: 24
BAE Systems este, în prezent, cea mai mare companie europeană de armament, dacă ne referim exclusiv la companiile specializate în acest sector. Activitatea companiei se desfășoară în mai multe segmente: sisteme electronice, zbor, naval, platforme și servicii, precum și cibernetic și de informații.
Printre produsele cheie ale BAE Systems se numără avionul de luptă Eurofighter Typhoon, dezvoltat în colaborare cu alte companii, obuzierul M777 și multe alte vehicule. De asemenea, BAE Systems joacă un rol important în dezvoltarea avionului F-35, furnizând componente esențiale, cum ar fi avionica și sistemele de război electronic. În plus, compania este implicată și în dezvoltarea dronelor de luptă, care s-au dovedit a fi extrem de eficiente în conflictul din Ucraina. Un alt produs important al companiei este muniția, care, la fel ca în cazul Rheinmetall, este foarte solicitată în contextul actual.
4. Česká Zbrojovka (Colt CZ Group SE)
➔ Capitalizare de piață: 1,7 miliarde de dolari
➔ Acțiunile au crescut de la începutul invaziei din Ucraina: +65%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 100%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 44%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 18%
➔ P/E: 25
Lista continuă cu Česká Zbrojovka. Caracteristicile acestei companii sunt puțin diferite față de celelalte de pe listă, întrucât se concentrează în principal pe producția de arme de calibru mic. Portofoliul companiei este variat și include pistoale, arme de foc mici, puști, puști de vânătoare, puști semi-automate, carabine semi-automate, mitraliere, puști cu lunetă și lansatoare de grenade.
În general, putem împărți activitatea companiei în două segmente principale: arme scurte și arme lungi. Česká Zbrojovka produce aceste produse pentru forțele armate, dar și pentru tir sportiv, vânătoare, protecție personală și hobby-uri. Deși compania nu beneficiază direct de creșterea cererii pentru armament greu (precum muniție pentru tancuri și artilerie sau vehicule blindate), produsele sale sunt foarte solicitate pe piețele internaționale. Aceasta își exportă produsele în peste 90 de țări, inclusiv arme și muniție pentru forțele armate, poliție sau alte agenții de securitate, inclusiv livrări către Ucraina.
5. Grupul Thales
➔ Capitalizare de piață: 52,51 miliarde de dolari
➔ Creșterea acțiunilor de la începutul invaziei din Ucraina: +200%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 53%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 12%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 6%
➔ P/E: 46
Thales este o companie de apărare specializată în principal în analiza datelor și sisteme avansate de comunicații, cum ar fi radarele. Thales este un grup multinațional francez de top, cu sediul central la Paris, activ în peste 68 de țări și având aproximativ 83.000 de angajați.
Fondată în 1893 sub numele de Thomson-CSF, compania a fost redenumită Thales în 2000. Creșterea veniturilor Thales este susținută de expansiunea cheltuielilor globale pentru apărare, în special în Europa și America de Nord, unde tensiunile geopolitice cresc cererea de sisteme de apărare avansate. Compania beneficiază de un portofoliu diversificat de produse care include sisteme aerospațiale, comunicații militare, securitate cibernetică și tehnologii de transport, ceea ce îi permite să-și diversifi ce sursele de venit.
Thales investește aproximativ 6% din veniturile sale în cercetare și dezvoltare în domenii precum inteligența artificială, analiza big data, conectivitatea și securitatea cibernetică, consolidându-și astfel poziția pe piață. Parteneriatele strategice, precum Thales Raytheon Systems în domeniul sistemelor radar și de comunicații, îi extind semnificativ influența globală.
6. Leonardo
➔ Capitalizare de piață: 27,18 miliarde de dolari
➔ Acțiunile au crescut de la începutul invaziei din Ucraina: +609%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 75%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 16%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 4%
➔ P/E: 23
Leonardo SpA este o companie multinațională italiană de top, specializată în soluții aerospațiale, de apărare și securitate. Cu sediul central la Roma, aceasta are o prezență puternică pe piețe-cheie precum Marea Britanie, Polonia și SUA, desfășurându-și operațiunile în peste 180 de locații la nivel global.
Fondată în 1948, compania a fost cunoscută sub numele de Finmeccanica până în 2017. În 2024, Leonardo a înregistrat vânzări consolidate de 17,8 miliarde de euro și comenzi noi în valoare de 20,9 miliarde de euro, subliniind rolul său important în industria globală de apărare.
Portofoliul larg de produse al companiei include elicoptere, aeronave militare, sisteme electronice, securitate cibernetică și tehnologii spațiale, ceea ce îi permite să reducă riscurile asociate dependenței de un singur segment de piață.
Parteneriatele strategice, cum ar fi cele cu MBDA și Thales Alenia Space, joacă un rol esențial, consolidând capabilitățile tehnologice și extinzând aria de acoperire a pieței. Leonardo investește anual aproximativ 2,5 miliarde de euro (14% din vânzări) în cercetare și dezvoltare, sprijinind inovarea în domeniul sistemelor autonome și al securității cibernetice.
7. Saab
➔ Capitalizare de piață: 21,09 miliarde de dolari
➔ Acțiunile au crescut de la începutul invaziei din Ucraina: +639%
➔ Ponderea veniturilor din segmentul de apărare: 90%
➔ Creșterea veniturilor pentru 2024: 24%
➔ Creșterea preconizată a veniturilor pentru 2025: 16%
➔ P/E: 47
Europenii au propria lor alternativă la Lockheed Martin, o companie care produce avioane de luptă de top, precum Gripen, considerată de mulți o opțiune europeană similară cu F-35 al Lockheed. Această companie este Saab AB, un jucător multinațional suedez în domeniul aerospațial și al apărării, cu sediul central la Stockholm.
Fondată în 1937, Saab este specializată în soluții avansate pentru apărarea militară și securitatea civilă, acoperind domeniile aerian, terestru, maritim și cibernetic. Cu o prezență globală, Saab operează pe toate continentele, având peste 24.000 de angajați și realizând vânzări anuale de aproximativ 63 miliarde SEK (6,28 miliarde USD). Este renumită pentru tehnologiile sale inovatoare, inclusiv avionul de luptă Gripen, submarinele, sistemele radar și soluțiile de comandă și control.
Analiza completă se poate accesa aici.
