După corecția recentă spre zona de 103.000–104.000 dolari, Bitcoin (BTCUSD) și-a reluat treptat tendința ascendentă, tranzacționându-se în jurul nivelurilor 108.000–109.000 dolari, pe fondul unei îmbunătățiri a sentimentului global față de activele de risc și al revenirii capitalului speculativ în piața cripto.
Principalul factor care a susținut această revenire a fost tonul mai moderat al președintelui american Donald Trump privind politica tarifară față de China, ceea ce a redus temerile privind o escaladare a războiului comercial și a determinat o repoziționare a capitalului către activele de risc, inclusiv criptomonedele.
Deși Bitcoin a trecut printr-o corecție semnificativă pe termen scurt, trendul pe termen lung rămâne influențat de factorii macroeconomici, precum politica monetară a Rezervei Federale, forța dolarului american, fluxurile către ETF-urile spot pe Bitcoin și contextul geopolitic.
Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat recent că sfârșitul programului de înăsprire cantitativă (QT) „se apropie”, fără a oferi însă un calendar clar pentru eventuale reduceri de dobândă.
Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani se menține peste 4,0%, semnalând condiții restrictive de lichiditate care limitează potențialul unei tendințe ascendente sustenabile pentru activele riscante, inclusiv Bitcoin. În acest context, BTC este probabil să consolideze într-un interval larg de preț până când Fed va oferi un semnal clar privind trecerea la o politică monetară mai relaxată.
Conform datelor SoSoValue, ETF-urile spot pe Bitcoin au înregistrat în continuare intrări nete pozitive, totalizând aproape 4,5 miliarde USD de la începutul lunii octombrie, în ciuda unor ieșiri temporare. Fonduri majore precum BlackRock (IBIT) și Fidelity (FBTC) rămân lideri la nivelul deținerilor, semnalând că investitorii instituționali continuă să vadă Bitcoin ca pe un activ strategic pe termen lung.
Pe fondul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu și Europa de Est, al riscului unui shutdown guvernamental în SUA și al datoriei publice care a depășit 37 trilioane USD, Bitcoin capătă tot mai mult statutul de activ de rezervă non-suveran, comparabil cu aurul. Această percepție reflectă creșterea neîncrederii în disciplina fiscală a economiilor majore, determinând instituțiile să se orienteze către active rare și descentralizate.
Totuși, forța dolarului american rămâne un obstacol pe termen scurt. Indicele DXY, aflat în jurul valorii de 98, crește costul de oportunitate al deținerii de active fără randament, cum este Bitcoin. În plus, fluxurile speculative rămân sensibile la volatilitatea politică și riscurile de lichiditate globală, ceea ce duce frecvent la marcări rapide de profit în perioadele de revenire.
În concluzie, Bitcoin pare să traverseze o fază de re-acumulare după corecția recentă, cu sentimentul pieței în stabilizare și cererea instituțională în continuare robustă. Pentru confirmarea unui nou ciclu bullish sustenabil, va fi însă nevoie de un catalizator macro clar — cum ar fi o relaxare a politicii Fed, slăbirea dolarului sau îmbunătățirea condițiilor globale de lichiditate.
