Aurul s-a retras temporar de la nivelul record de 3.245 USD/uncie atins săptămâna trecută, după o creștere puternică determinată de o combinație între tensiunile comerciale dintre SUA și China și semnele de relaxare a inflației.
În sesiunea de ieri, aurul a continuat să se tranzacționeze la niveluri ridicate, reflectând o atitudine prudentă a pieței, în timp ce investitorii așteaptă noi factori declanșatori. Cu toate acestea, tendința generală ascendentă a aurului rămâne intactă, susținută de așteptările tot mai mari că Rezerva Federală va începe în curând un ciclu de relaxare monetară, mai ales după ce datele CPI și PPI de săptămâna trecută au fost sub așteptări.
În plus, escaladarea războiului comercial dintre SUA și China reprezintă un alt factor cheie care sprijină prețul aurului. Președintele Donald Trump a impus oficial tarife de până la 145% pentru bunurile chinezești, iar China a reacționat imediat cu tarife de represalii de 125% asupra produselor americane, declarând că este pregătită să „lupte până la capăt”.
Totuși, poziția lui Trump în ceea ce privește politica comercială a dat semne de inconsistență, ceea ce face ca predicțiile pieței să fie mai dificile. La începutul acestei săptămâni, el a anunțat în mod neașteptat exceptarea smartphone-urilor și a anumitor dispozitive electronice de pe lista cu tarife ridicate, fapt care a alimentat o creștere pe Wall Street.
De asemenea, a sugerat posibilitatea exceptării autoturismelor de la tarife, ceea ce a ridicat speranțele privind reluarea negocierilor în anumite sectoare.
Cu toate acestea, această inconsecvență în direcția politicii lui Trump generează o incertitudine semnificativă asupra strategiei economice a SUA, ducând la o scădere accentuată a apetitului global pentru risc. Într-un astfel de context, aurul continuă să fie preferat ca activ de refugiu sigur.
Între timp, situația dintre Rusia și Ucraina nu a înregistrat niciun progres notabil în direcția negocierilor de pace, în ciuda eforturilor unor mediatori de a relansa dialogul. Până în prezent, nu există semnale încurajatoare pentru un armistițiu de durată între cele două națiuni. Această incertitudine continuă să amplifice riscurile geopolitice la nivel global, consolidând în continuare cererea investitorilor pentru aur ca activ de protecție.
Cu trei factori de bază — așteptări de relaxare monetară, tensiuni comerciale SUA–China și riscuri geopolitice ridicate — aurul este în prezent susținut de o fundație solidă pentru a-și menține trendul ascendent pe termen lung, care a început mai devreme în acest an. Într-un mediu plin de incertitudini, atracția aurului ca refugiu sigur rămâne extrem de relevantă.
Totuși, orice semnal contradictoriu din partea unuia sau mai multor dintre acești factori ar putea schimba rapid direcția pieței aurului pe termen scurt.
Săptămâna aceasta, atenția va fi îndreptată spre un discurs al președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, în condițiile în care investitorii caută indicii privind poziția băncii centrale. De asemenea, datele privind Vânzările Retail de bază din SUA vor oferi perspective suplimentare asupra stării consumului și presiunilor inflaționiste. Ambii factori ar putea influența așteptările privind dobânzile — și, implicit, traiectoria pe termen scurt a prețului aurului.
