Bitcoin a fost din nou sub presiune joi, coborând sub pragul psihologic de 60.000 de dolari și apropiindu-se de zona de 58.050 de dolari. Cea mai mare criptomonedă din lume continuă să se tranzacționeze aproape de minimele anului, într-un context tot mai dificil pentru activele de risc și pe fondul unei prudențe crescute în rândul investitorilor.
Principalul catalizator al scăderii a fost publicarea indicelui PCE, măsura preferată de inflație a Rezervei Federale. Datele au arătat că presiunile inflaționiste rămân ridicate, alimentând temerile că dobânzile ar putea rămâne la niveluri restrictive pentru o perioadă mai lungă decât anticipau anterior piețele.
Inflația PCE de bază, care exclude componentele volatile precum alimentele și energia, a avansat cu 0,3% de la o lună la alta și cu 3,4% în ritm anual, atingând cel mai ridicat nivel din octombrie 2023. În același timp, indicele general a accelerat la 4,1% anual, evoluție determinată în principal de creșterea prețurilor la energie, pe fondul tensiunilor geopolitice recente din Orientul Mijlociu.
Aceste cifre întăresc percepția că Fed va menține o poziție mai restrictivă. În cele mai recente comunicări, banca centrală americană a semnalat o disponibilitate mai redusă de a lua în calcul reduceri de dobândă pe termen scurt și a lăsat deschisă posibilitatea unor măsuri suplimentare dacă inflația continuă să se îndepărteze de ținta de 2%.
Pentru Bitcoin, un astfel de mediu este dificil. Istoric, criptomonedele au fost sensibile la condițiile de lichiditate globală. Atunci când dobânzile cresc sau rămân ridicate, investitorii tind să reducă expunerea pe active speculative și să se orienteze către instrumente cu randamente mai stabile și mai previzibile.
Presiunea macroeconomică este amplificată și de evoluția ETF-urilor spot pe Bitcoin. Acestea au înregistrat ieșiri nete de aproximativ 469 de milioane de dolari în ședința de miercuri, una dintre cele mai mari retrageri din ultimele săptămâni. Evoluția confirmă reducerea expunerii instituționale, tendință care persistă de aproape două luni.
Ieșirile constante sugerează că mulți administratori de active continuă să își reechilibreze portofoliile către alte segmente ale pieței. O parte importantă a fluxurilor de capital s-a îndreptat către companiile expuse la inteligență artificială, centre de date și semiconductori, sectoare care continuă să beneficieze de creștere solidă a veniturilor și de așteptări favorabile privind profiturile în trimestrele următoare.
În același timp, corelația dintre Bitcoin și acțiunile din tehnologie rămâne ridicată. Corecțiile recente din anumite zone ale sectorului tech au contribuit la deteriorarea sentimentului general față de activele de risc, generând presiuni suplimentare de vânzare în piața cripto și o volatilitate mai mare pe termen scurt.
Din punct de vedere tehnic, pierderea nivelului de 60.000 de dolari reprezintă un semnal important de slăbiciune. Investitorii urmăresc acum dacă piața se poate stabiliza în zona 58.000–59.000 de dolari sau dacă presiunea de vânzare va continua să se intensifice. Direcția politicii monetare din SUA, fluxurile din ETF-urile spot și evoluția piețelor de acțiuni vor rămâne factori esențiali pentru următoarea mișcare majoră a Bitcoin.
În concluzie, Bitcoin traversează o perioadă dificilă, marcată de inflație persistentă, o Fed mai restrictivă și ieșiri susținute din ETF-urile spot. Deși interesul pe termen lung pentru activele digitale rămâne prezent, contextul macroeconomic actual favorizează o poziționare mai defensivă din partea investitorilor. Pe termen scurt, evoluția inflației din SUA și a așteptărilor privind dobânzile va fi decisivă pentru capacitatea Bitcoin de a se stabiliza și de a recâștiga momentum.
Articol realizat pe baza unei analize realizate de Simon-Peter Massabni, Head of Business Development, XS.com
