Acțiunile Deutsche Bank au înregistrat o evoluție pozitivă în ședința de miercuri de pe bursa de la Frankfurt, titlurile DBK apreciindu-se cu aproximativ 0,9%, până în zona de 33,2 euro, pe fondul reacției favorabile a investitorilor la rezultatele financiare record raportate pentru anul 2025.
Piața a salutat atât creșterea puternică a profitabilității, cât și anunțul privind majorarea dividendului și continuarea programelor de răscumpărare de acțiuni, într-un context în care banca livrează peste țintele strategice asumate.
Profit record și livrare integrală a țintelor financiare pentru 2025
Deutsche Bank a raportat pentru anul 2025 un profit înainte de impozitare de 9,7 miliarde euro, în creștere cu 84% față de anul anterior, marcând cel mai bun rezultat anual din istoria recentă a băncii. Profitul net s-a dublat, ajungând la 7,1 miliarde euro, în timp ce veniturile totale au crescut cu 7%, până la 32,1 miliarde euro, în linie cu obiectivul strategic stabilit pentru acest an.
Rentabilitatea capitalurilor tangibile (RoTE) a atins 10,3%, peste pragul-cheie de 10%, iar raportul cost/venituri s-a îmbunătățit semnificativ, coborând la 64%, de la 76% în 2024. Aceste evoluții confirmă eficiența modelului Global Hausbank și disciplina strictă privind costurile.
Trimestru patru puternic, cu profit record și costuri în scădere
În trimestrul al patrulea din 2025, Deutsche Bank a raportat un profit înainte de impozitare de 2,0 miliarde euro, de peste trei ori mai mare decât în T4 2024. Profitul net trimestrial a urcat la 1,6 miliarde euro, susținut de venituri în creștere cu 7%, până la 7,7 miliarde euro, și de o reducere cu 15% a cheltuielilor non-dobândă.
Raportul cost/venituri s-a îmbunătățit la 69% în trimestru, comparativ cu 86% în perioada similară din anul anterior, reflectând dispariția unor costuri excepționale de litigii și restructurare.
Capital return: dividende mai mari și buyback-uri consistente
Managementul băncii va propune un dividend de 1,00 euro per acțiune pentru exercițiul financiar 2025, echivalentul unei distribuții totale de aproximativ 1,9 miliarde euro, în creștere cu circa 50% față de dividendul aferent anului 2024. În plus, Deutsche Bank a obținut autorizarea pentru un nou program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 1 miliard euro.
Astfel, distribuțiile de capital propuse pentru 2025 ajung la 2,9 miliarde euro, iar distribuțiile cumulative către acționari din perioada 2021–2025 vor totaliza 8,5 miliarde euro, depășind angajamentul inițial al băncii.
Creștere solidă în toate liniile de business
Toate cele patru divizii principale ale Deutsche Bank au raportat creșteri solide ale profitului în 2025. Corporate Bank a înregistrat un avans de 24% al profitului înainte de impozitare, până la 2,6 miliarde euro, în timp ce Investment Bank a raportat o creștere de 20%, până la 4,0 miliarde euro. Private Bank a avut cea mai accelerată dinamică, cu un profit aproape dublu, la 2,3 miliarde euro, iar Asset Management a raportat un avans de 55%, până la 983 milioane euro.
Această diversificare a surselor de profit a contribuit la stabilitatea rezultatelor și la reducerea dependenței de ciclurile economice.
Capitalizare solidă și calitate bună a activelor
La finalul anului 2025, rata CET1 a Deutsche Bank a ajuns la 14,2%, în creștere față de 13,8% în 2024, susținută de generarea organică de capital. Provizioanele pentru pierderi din credite au scăzut cu 7%, până la 1,7 miliarde euro, indicând o calitate solidă a portofoliului de credite, în pofida unor ajustări punctuale în sectorul imobiliar comercial.
Perspective: ambiții mai mari pentru 2026–2028
În noiembrie 2025, Deutsche Bank a prezentat strategia „Scaling the Global Hausbank”, care vizează o rentabilitate RoTE de peste 13% și un raport cost/venituri sub 60% până în 2028. Totodată, banca intenționează să majoreze rata de distribuție către acționari de la 50% la 60% începând cu 2026, condiționat de menținerea unei capitalizări solide.
Concluzie pentru investitori
Reacția pozitivă a pieței reflectă faptul că Deutsche Bank nu doar că a livrat rezultate record în 2025, ci a reușit să transforme aceste performanțe în randamente mai atractive pentru acționari. Cu profitabilitate peste pragurile-cheie, capitalizare solidă și distribuții generoase de capital, banca intră în următoarea etapă strategică dintr-o poziție de forță, într-un sector bancar european care începe să fie reevaluat pozitiv de investitori.
