Electro-Alfa International S.A., companie românească din Botoșani specializată în echipamente de control și distribuție a energiei electrice (CAEN 2712), derulează o ofertă publică de acțiuni în baza unui prospect aprobat de ASF, în contextul unei majorări de capital.
Oferta vizează subscrierea unui număr de până la 65.990.507 acțiuni ordinare nou emise, care ar urma să reprezinte 35% din totalul acțiunilor emise după ofertă, în cazul subscrierii integrale.
Calendarul ofertei și etapele cheie către tranzacționare
Perioada de subscriere este programată între 2 februarie 2026 și 11 februarie 2026, cu posibilitatea de modificare sau prelungire doar cu aprobarea ASF și publicarea unui supliment la prospect.
Emitentul estimează comunicarea prețului final în jurul datei de 12 februarie 2026, urmată de alocare și decontare conform calendarului indicat în prospect: Data Alocării (12 februarie 2026), Data Tranzacției (13 februarie 2026) și Data Decontării (17 februarie 2026).
Pentru admiterea la tranzacționare, BVB a emis deja un acord de principiu (16 ianuarie 2026), iar listarea efectivă este indicată ca fiind în jurul datei de 3 martie 2026, când acțiunile ar urma să se tranzacționeze sub simbolul EAI.
Structura ofertei: tranșe, preț și mecanism de subscriere
Oferta este împărțită în două tranșe. Tranșa destinată investitorilor de retail pornește de la 6.599.050 acțiuni, reprezentând 10% din numărul inițial de acțiuni oferite, în timp ce tranșa pentru investitorii instituționali include 59.391.457 acțiuni, adică 90% din ofertă. Intervalul de preț este stabilit între 8,35 lei și 8,85 lei pe acțiune.
Investitorii de retail subscriu la un preț fix de 8,85 lei (limita superioară a intervalului), în timp ce investitorii instituționali pot subscrie la orice nivel din interval, cu pas de 0,1 lei. Dimensiunea finală a tranșelor poate fi ajustată în funcție de cererea din ofertă, inclusiv prin realocări între retail și instituțional, în condițiile descrise în prospect.
Capitalizarea, diluarea și controlul după majorare
Dacă toate acțiunile sunt subscrise, capitalul social ar crește cu 65.990.507 acțiuni cu valoare nominală de 0,25 lei, echivalentul unei majorări nominale de 16.497.626,75 lei, adică o creștere estimată de aproximativ 53,85% față de nivelul existent la data prospectului.
În scenariul subscrierii integrale, participația acționarului majoritar Gheorghe Ciubotaru ar scădea de la 80% la 52%, iar Electro Alfa Management S.R.L. de la 20% la 13%, diluarea imediată indicată fiind de 35%.
Stabilizare, răscumpărare și rolul intermediarilor
Oferta are prevăzut un mecanism de stabilizare, în care SSIF Swiss Capital S.A. poate acționa ca manager de stabilizare, fără obligația de a interveni. Emitentul a aprobat răscumpărarea a până la 10% din acțiunile oferite (6.599.050 acțiuni, dacă oferta este subscrisă integral), ulterior admiterii la tranzacționare.
Prospectul menționează că până la 10% din fondurile ofertei ar putea fi alocate activităților de stabilizare, dacă acestea vor fi derulate. Intermediarii coordonatori ai operațiunii sunt SSIF Swiss Capital S.A. și UniCredit Bank S.A.
Politica de dividende: țintă de distribuție de minimum 30%
Electro-Alfa International declară intenția de a distribui, în mod obișnuit, minimum 30% din profitul anual net consolidat al grupului (conform IFRS), începând cu exercițiul financiar imediat următor ofertei, sub rezerva condițiilor legale și a considerentelor comerciale. Compania subliniază necesitatea unui echilibru între remunerarea acționarilor și finanțarea planurilor de creștere și investiții.
Utilizarea fondurilor: achiziții, capacități interne și extindere externă
Conform prospectului, fondurile nete sunt orientate către accelerarea creșterii prin achiziții strategice, dezvoltarea capacităților interne, investiții în producerea și stocarea de energie, inovare, extindere pe piețe externe și capital de lucru pentru participarea la proiecte majore.
Estimarea încasărilor brute indică aproximativ 581,1 milioane lei dacă prețul final este la maximul intervalului și oferta este subscrisă integral, înainte de comisioane și cheltuieli. Costurile totale ale ofertei sunt estimate în jurul a 35,37 milioane lei, în ipoteza plasării integrale la prețul maxim.
Repere financiare și observații din audit
Prospectul include indicatori financiari istorici și interimari, precum și o mențiune importantă privind opiniile cu rezervă din raportul de audit pentru anumite perioade, legate de imposibilitatea auditorului de a asista la inventarierea fizică a stocurilor la datele de referință anterioare, ceea ce poate afecta comparabilitatea unor elemente. Auditorul statutar indicat este KPMG Audit SRL.
Factori de risc și elemente relevante pentru investitori
Documentația evidențiază riscuri tipice unei listări și unei majorări de capital, inclusiv posibilitatea ca piața secundară să nu dezvolte lichiditate suficientă, volatilitatea prețului, riscul de anulare a majorării sau invalidare a ofertei, precum și cerințele de raportare și conformare pentru o companie listată.
Investitorilor li se recomandă consultarea integrală a prospectului, în special a secțiunii dedicate factorilor de risc, înainte de luarea unei decizii de investiție.
