Acțiunile Boeing (NYSE: BA) au înregistrat o evoluție negativă în ședința de tranzacționare de marți, corectându-se cu aproximativ 1,5%, până în zona de 248 USD, după publicarea rezultatelor financiare pentru trimestrul al patrulea din 2025.
Reacția investitorilor a venit în contextul marcării unor câștiguri anterioare și al evaluării caracterului nerecurent al profitului raportat, puternic influențat de câștigul excepțional obținut din vânzarea diviziei Digital Aviation Solutions.
Revenire puternică a veniturilor în trimestrul al patrulea
Boeing a raportat pentru trimestrul al patrulea venituri de 23,9 miliarde de dolari, în creștere semnificativă față de aceeași perioadă din 2024, evoluție susținută în principal de livrarea a 160 de aeronave comerciale. Compania a revenit pe profit la nivel GAAP, raportând un câștig net de 8,2 miliarde de dolari și un câștig pe acțiune de 10,23 USD.
Rezultatul a fost puternic influențat de un câștig de aproximativ 9,6 miliarde de dolari asociat finalizării tranzacției de vânzare a Digital Aviation Solutions, care a contribuit cu peste 11 USD la câștigul pe acțiune. Fluxul de numerar din activități operaționale a fost pozitiv, la 1,3 miliarde de dolari, iar fluxul de numerar liber ajustat s-a situat la 0,4 miliarde de dolari.
Performanță solidă la nivel anual
La nivelul întregului an 2025, Boeing a raportat venituri de 89,5 miliarde de dolari, cel mai ridicat nivel din 2018, susținute de livrarea a 600 de aeronave comerciale. Profitul net anual a fost de 2,2 miliarde de dolari, iar câștigul pe acțiune s-a situat la 2,48 USD, marcând o revenire semnificativă față de pierderile din anul precedent.
Un element-cheie pentru investitori îl reprezintă creșterea portofoliului de comenzi, care a ajuns la un nivel record de 682 miliarde de dolari, incluzând peste 6.100 de aeronave comerciale. Această dinamică oferă vizibilitate pe termen lung asupra veniturilor și susține perspectivele de stabilizare a producției.
Aviația comercială rămâne sub presiune, dar cu semne de redresare
Divizia Commercial Airplanes a generat în trimestrul al patrulea venituri de 11,4 miliarde de dolari, cu o marjă operațională negativă de 5,6%, în îmbunătățire semnificativă față de anul anterior. Creșterea livrărilor și îmbunătățirea performanței operaționale au compensat parțial impactul costurilor ridicate și al integrării Spirit AeroSystems, achiziționată în decembrie 2025.
Pe parcursul trimestrului, Boeing a majorat ritmul de producție pentru programul 737 la 42 de aeronave pe lună și a avansat în procesele de certificare pentru 737-10, 787 și 777X, primul avion din acest program fiind așteptat să fie livrat în 2027.
Defense, Space & Security și Global Services
Divizia Defense, Space & Security a raportat venituri trimestriale de 7,4 miliarde de dolari, cu o marjă operațională negativă de 6,8%, reflectând pierderi asociate în special programului KC-46A. Cu toate acestea, portofoliul de comenzi a crescut la un nivel record de 85 miliarde de dolari, inclusiv contracte importante cu armata SUA și clienți internaționali.
Global Services a fost principalul contributor la profitabilitatea trimestrială, raportând o marjă operațională excepțională, susținută de câștigul din vânzarea Digital Aviation Solutions. La nivel anual, divizia a înregistrat comenzi record de 28 miliarde de dolari și un backlog de 30 miliarde de dolari.
Lichiditate și structură financiară
La finalul trimestrului, Boeing dispunea de numerar și investiții lichide în valoare de 29,4 miliarde de dolari, în creștere semnificativă față de trimestrul anterior, ca urmare a încasărilor din tranzacția strategică. Datoria totală a urcat la 54,1 miliarde de dolari, reflectând în principal finanțarea achiziției Spirit AeroSystems, însă compania menține acces la linii de credit neutilizate de 10 miliarde de dolari.
Concluzie
Rezultatele Boeing pentru trimestrul al patrulea și anul 2025 indică o redresare operațională clară și o îmbunătățire a fluxurilor de numerar, însă profitabilitatea rămâne parțial dependentă de elemente nerecurente. Pentru investitori, atenția se mută către 2026, unde ritmul livrărilor, stabilitatea producției și controlul costurilor vor fi esențiale pentru transformarea redresării într-o creștere sustenabilă a valorii companiei.
