Acțiunile Delta Air Lines (NYSE: DAL) au închis ultima ședință la 71,03 USD, în scădere cu 1,74%, după ce au evoluat intraday într-un interval cuprins între 69,61 USD și 71,38 USD. Cotația a fost afectată și de un declin pronunțat în pre-market, unde titlul a coborât la 67,25 USD (-5,32%), semn că investitorii au reacționat prudent la publicarea rezultatelor financiare.
La nivel actual, Delta are o capitalizare de piață de aproximativ 46,4 miliarde USD, un raport P/E de 10,01 și un randament al dividendului de circa 1,06%, în timp ce maximul ultimelor 52 de săptămâni este de 73,16 USD.
Delta Air Lines a raportat rezultate solide pentru trimestrul din decembrie și pentru întreg anul 2025, marcând un final puternic al „anului centenar”, pe fondul cererii robuste din segmentul de consum și corporate, al creșterii veniturilor premium și al unei discipline mai bune pe costuri. Compania a generat 5 miliarde USD profit înainte de taxe și un free cash flow record de 4,6 miliarde USD, consolidându-și poziția financiară într-un context operațional încă provocator.
CEO-ul Ed Bastian a subliniat că performanța obținută reflectă diferențierea modelului de business al Delta și a permis inclusiv alocarea a 1,3 miliarde USD pentru profit sharing, ce urmează să fie distribuite angajaților în februarie. Pentru 2026, managementul anticipează un început de an puternic, cu accelerarea creșterii veniturilor și o majorare a câștigului pe acțiune de aproximativ 20%, la mijlocul intervalului de estimare.
În trimestrul al patrulea din 2025, Delta a raportat venituri operaționale GAAP de 16,0 miliarde USD și un profit operațional de 1,5 miliarde USD, corespunzător unei marje de 9,2%. Profitul înainte de taxe s-a situat la 1,5 miliarde USD, iar EPS diluat a fost de 1,86 USD, comparativ cu 1,29 USD în aceeași perioadă din 2024. Cash flow-ul din exploatare a atins 2,3 miliarde USD, confirmând capacitatea companiei de a genera numerar chiar și într-un trimestru marcat de presiuni macro.
La nivelul întregului an 2025, Delta a raportat venituri record de 63,4 miliarde USD, un profit operațional de 5,8 miliarde USD și un profit înainte de taxe de 6,2 miliarde USD, cu o marjă de 9,8%. Câștigul pe acțiune a ajuns la 7,66 USD, iar fluxul de numerar din exploatare s-a ridicat la 8,3 miliarde USD. Pe bază ajustată, compania a raportat o marjă operațională de 10% și un free cash flow de 4,6 miliarde USD, indicator-cheie pentru investitori.
Creșterea a fost susținută de veniturile premium, cargo, mentenanță (MRO) și loialitate, care au ajuns să reprezinte 60% din veniturile totale ale companiei. Segmentul premium a crescut cu 7%, cargo cu 9%, iar MRO cu 25%, în timp ce veniturile din loialitate au avansat cu 6%. Parteneriatul cu American Express a rămas un pilon strategic, remunerația din cardurile co-branded crescând cu 11%, până la 8,2 miliarde USD.
Din perspectiva costurilor, Delta a reușit să mențină creșterea costurilor unitare non-fuel în limitele cadrului strategic pe termen lung. În T4 2025, non-fuel CASM a crescut cu 4%, în timp ce prețul ajustat al combustibilului a scăzut la 2,28 USD/galon, contribuind la o reducere anuală de 7% a cheltuielilor cu combustibilul în 2025.
Bilanțul s-a consolidat semnificativ, cu o datorie netă ajustată de 14,3 miliarde USD, în scădere cu 3,7 miliarde USD față de finalul lui 2024, și un raport datorie/EBITDAR de 2,4x. Lichiditatea la finalul anului a fost de 7,4 miliarde USD, oferind companiei flexibilitate financiară pentru investiții și reducerea suplimentară a leverage-ului.
Pentru 2026, Delta estimează un EPS cuprins între 6,50 și 7,50 USD, un free cash flow de 3–4 miliarde USD și o creștere a veniturilor din primul trimestru de 5%–7%, peste ritmul de creștere al capacității. În paralel, compania a anunțat un acord cu Boeing pentru achiziția a 30 de aeronave 787-10, cu opțiuni pentru încă 30, livrările urmând să înceapă din 2031, un pas strategic pentru extinderea operațiunilor long-haul și îmbunătățirea eficienței flotei.
