Netflix a încheiat trimestrul al patrulea din 2025 cu rezultate peste așteptări, confirmând soliditatea modelului de creștere bazat pe extinderea bazei de abonați, ajustări de preț și dezvoltarea rapidă a segmentului de publicitate. Performanța din Q4 consolidează un an record pentru companie și oferă o perspectivă optimistă pentru 2026, atât din punct de vedere al veniturilor, cât și al profitabilității.
Cu toate aceastea, actiunile Netflix au scazut cu peste 4% imediat după publicarea rezultatelor.
Creștere solidă a veniturilor și marje în expansiune
În Q4 2025, veniturile Netflix au crescut cu 17,6% față de aceeași perioadă din anul anterior, până la un nivel peste estimările inițiale ale companiei, chiar și în contextul unor efecte valutare nefavorabile. Ajustat la cursuri constante, avansul a fost de 17%, susținut în principal de creșterea numărului de membri plătitori, majorări selective de preț și contribuția tot mai vizibilă a veniturilor din publicitate.
Profitabilitatea a evoluat într-un ritm și mai accelerat. Venitul operațional a urcat cu 30% față de Q4 2024, atingând aproape 3 miliarde de dolari, iar marja operațională s-a extins la 24,5%, cu două puncte procentuale peste nivelul de anul trecut. Câștigul pe acțiune diluat a ajuns la 0,56 dolari, în creștere cu 31% în ritm anual, depășind ușor prognoza companiei, ajustată pentru splitul de acțiuni 10-la-1.
2025, un an record pentru Netflix
Rezultatele din trimestrul patru au permis companiei să îndeplinească sau să depășească toate obiectivele financiare stabilite pentru întregul an 2025. Veniturile anuale au crescut cu 16%, până la aproximativ 45 miliarde de dolari, iar marja operațională a urcat la 29,5%, de la 26,7% în 2024.
Un element-cheie al strategiei Netflix îl reprezintă publicitatea. În doar al treilea an de monetizare a acestui segment, veniturile din advertising au crescut de peste 2,5 ori față de 2024, depășind pragul de 1,5 miliarde de dolari, devenind un pilon tot mai important al modelului de business.
Prognoza pentru 2026: venituri peste 50 de miliarde de dolari
Pentru 2026, Netflix estimează venituri cuprinse între 50,7 și 51,7 miliarde de dolari, ceea ce implică o rată de creștere anuală de 12%–14%, respectiv 11%–13% la cursuri constante. Motorul principal rămâne creșterea numărului de abonați și ajustările de preț, la care se adaugă o dublare aproximativă a veniturilor din publicitate față de 2025.
Marja operațională este așteptată să ajungă la 31,5% în 2026, chiar și după includerea unor cheltuieli de aproximativ 275 milioane de dolari legate de achiziții. Compania anticipează o creștere a amortizării conținutului de circa 10%, cu un ritm mai accentuat în prima parte a anului, ceea ce ar putea conduce la o accelerare a profitului operațional în a doua jumătate din 2026.
Conținutul rămâne principalul diferențiator
Printre cele mai urmărite titluri din Q4 se numără sezonul final al seriei „Stranger Things”, producții internaționale de succes, documentare cu impact global, stand-up comedy cu nume consacrate și filme originale care au atras zeci de milioane de vizualizări la nivel mondial. Această diversitate confirmă strategia Netflix de a investi în conținut local și global pentru a menține interesul utilizatorilor și a susține creșterea pe termen lung.
Concluzie
Rezultatele din Q4 2025 arată o companie aflată într-o fază matură de creștere, dar cu multiple motoare încă active: extinderea bazei de abonați, monetizarea publicității și disciplina financiară. Cu venituri estimate de peste 50 de miliarde de dolari și marje în creștere, Netflix intră în 2026 cu o poziție solidă în industria globală de streaming și cu perspective favorabile pentru investitori.
