Acțiunile PepsiCo au fost ușor pe plus în tranzacțiile dinaintea deschiderii bursei, cu un avans de aproximativ 0,9% (în jurul nivelului de 156,6 dolari), după ce au închis anterior la circa 155,2 dolari. Mișcarea a venit pe fondul unui raport trimestrial care indică o accelerare a creșterii veniturilor în T4 și o extindere puternică a profitabilității, în timp ce compania a reconfirmat perspectivele financiare pentru 2026 și a anunțat o nouă creștere anuală a dividendului.
Veniturile cresc mai rapid în T4, iar profitul pe acțiune urcă puternic
În trimestrul al patrulea din 2025, PepsiCo a raportat venituri de 29,34 miliarde dolari, în creștere cu 5,6% față de aceeași perioadă a anului precedent. La nivel GAAP, câștigul pe acțiune (EPS) a fost de 1,85 dolari, față de 1,11 dolari în T4 2024, ceea ce a însemnat o creștere anuală de 68%. Compania a indicat că și indicatorii non-GAAP au rămas solizi: veniturile organice au crescut cu 2,1% în T4, iar core EPS a fost de 2,26 dolari.
Managementul a pus accent pe “productivity savings” și pe îmbunătățirea performanței în America de Nord și pe piețele internaționale, elemente care au contribuit la extinderea marjelor în trimestrul al patrulea.
Rezultatul pe întreg anul: venituri în urcare, dar EPS în scădere pe baza GAAP
Pentru întreg anul 2025, veniturile PepsiCo au totalizat 93,93 miliarde dolari, în creștere cu 2,3% față de 2024, în timp ce evoluția organică a fost de 1,7%. EPS-ul GAAP a fost de 6,00 dolari, în scădere față de 6,95 dolari în 2024.
Diferența dintre dinamica veniturilor și cea a EPS-ului raportat a fost influențată de elemente nerecurente și ajustări, inclusiv deprecierea unor active necorporale (compania menționează în special o depreciere legată de brandul Rockstar). În oglindă, la nivel non-GAAP, core EPS pentru 2025 a fost de 8,14 dolari.
America de Nord: presiune pe volume, susținere din preț și eficiență
În America de Nord, mesajul-cheie pentru investitori rămâne mixul dintre “pricing” și volume. Datele raportate arată că unele linii de business au resimțit presiuni pe volum, în timp ce creșterea veniturilor a fost susținută de preț, mix și măsuri de productivitate.
Compania a semnalat și impactul costurilor cu materiile prime, inclusiv un efect vizibil din tarife în anumite segmente, precum și costuri operaționale mai ridicate în zone unde PepsiCo își “restagează” brandurile și își ajustează oferta către consumatorii sensibili la preț.
Internaționalul rămâne un pilon de reziliență, cu contribuții puternice din EMEA și America Latină
Pe partea internațională, dinamica din Europa, Orientul Mijlociu și Africa (EMEA), respectiv America Latină, a contribuit la percepția de reziliență a grupului. Managementul a evidențiat rolul “effective net pricing”, al productivității și al optimizării cheltuielilor comerciale, în contextul în care piețele emergente și unele categorii funcționale rămân zone de creștere.
În declarațiile publice, CEO-ul Ramon Laguarta a indicat că, în 2026, compania vizează accelerarea creșterii prin relansarea unor branduri globale mari, inovație în segmente emergente și funcționale și o ofertă cu “valoare” mai clară pentru consumatori.
Ghidajul pentru 2026 este reconfirmat, iar compania anunță dividend mai mare și buyback nou
Pentru 2026, PepsiCo își reconfirmă țintele: creștere a veniturilor organice de 2–4% și creștere a core EPS în constant currency de 4–6%. Compania anticipează și o rată efectivă de impozitare core de aproximativ 22%, cheltuieli de capital sub 5% din venituri și o rată de conversie în free cash flow de cel puțin 80%.
Pe partea de remunerare a acționarilor, PepsiCo a anunțat o creștere cu 4% a dividendului anualizat la 5,92 dolari/acțiune, începând cu plata estimată pentru iunie 2026, marcând a 54-a majorare anuală consecutivă. În plus, compania a lansat un nou program de răscumpărări de până la 10 miliarde dolari, cu termen până la final de februarie 2030, în paralel cu ținta de returnări totale de numerar de aproximativ 8,9 miliarde dolari în 2026 (dividende și răscumpărări).
Ce urmărește piața mai departe
Pentru investitori, punctele sensibile rămân evoluția volumelor în America de Nord, capacitatea companiei de a menține marjele într-un context de costuri și tarife, precum și viteza cu care inovația și repoziționarea brandurilor se traduc în creștere organică. În același timp, disciplina de capital (dividend + buyback) și obiectivul de productivitate reprezintă principalele elemente de sprijin pentru evaluare, mai ales într-un mediu în care consumatorul rămâne atent la preț.
