Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) a publicat rezultatele financiare pentru trimestrul IV și întregul an 2025, confirmând o schimbare de accent strategic: de la un business dominant auto către o companie integrată de AI fizic, energie și robotică, în paralel cu menținerea profitabilității și a unei poziții solide de lichiditate.
Performanța financiară din T4 2025: venituri în scădere, dar marje mai bune
În trimestrul IV 2025, Tesla a raportat venituri totale de 24,9 miliarde de dolari, în scădere cu 3% față de T4 2024, pe fondul unei diminuări de 11% a veniturilor din automotive, până la 17,7 miliarde de dolari. În același timp, segmentele non-auto au continuat să crească: energia și stocarea au avansat cu 25%, iar serviciile și alte venituri cu 18%.
Un element pozitiv important pentru investitori a fost îmbunătățirea marjei brute GAAP, care a urcat la 20,1%, față de 16,3% în urmă cu un an, în pofida presiunilor competitive și a scăderii livrărilor auto. Profitul operațional s-a situat la 1,4 miliarde de dolari, în scădere cu 11%, iar profitul net GAAP atribuibil acționarilor a fost de 840 milioane de dolari, cu 61% sub nivelul din T4 2024. EPS diluat GAAP a ajuns la 0,24 dolari, în scădere cu 60%.
Rezultatele pentru întregul an 2025: profitabilitate menținută și lichiditate în creștere
La nivelul întregului an 2025, Tesla a raportat venituri totale de aproximativ 95 miliarde de dolari, cu un profit operațional GAAP de 4,4 miliarde de dolari și profit net GAAP de 3,8 miliarde de dolari. Fluxul de numerar operațional a fost de 14,7 miliarde de dolari, iar free cash flow-ul s-a situat la 6,2 miliarde de dolari, în pofida unui nivel ridicat al investițiilor.
Poziția de lichiditate s-a consolidat, numerarul și investițiile crescând cu 7,5 miliarde de dolari, până la 44,1 miliarde de dolari la finalul lui 2025, oferind companiei flexibilitate pentru planurile ambițioase din următorii ani.
Automotive: livrări solide în APAC și pregătiri pentru Cybercab și Semi
Deși vânzările auto au scăzut secvențial, Tesla a raportat o îmbunătățire a marjei brute automotive, chiar și excluzând creditele de reglementare. Regiunea APAC a continuat să fie un motor de creștere, stabilind un nou record de livrări trimestriale.
Compania a continuat lansarea noilor variante Model Y la nivel global și a accelerat pregătirile pentru Tesla Semi și Cybercab, ambele urmând să intre în faza de ramp-up al producției în prima jumătate a anului 2026. De asemenea, producția viitoarei generații Roadster rămâne în plan.
Energie și stocare: un nou record istoric
Segmentul de energy generation and storage a fost unul dintre punctele forte ale raportării. Tesla a înregistrat cele mai mari livrări trimestriale de sisteme de stocare, susținute de un volum record de Megapack, iar profitul brut al diviziei a atins 1,1 miliarde de dolari, al cincilea trimestru consecutiv de record.
În 2026, Tesla intenționează să înceapă producția Megapack 3 și Megablock la Megafactory Houston, iar rețeaua globală de Powerwall a susținut peste 89.000 de evenimente Virtual Power Plant, generând economii de peste 1 miliard de dolari pentru consumatori.
AI, robotică și infrastructură: miza pe „physical AI”
Tesla a accelerat investițiile în AI training compute, construind Cortex 2 la Gigafactory Texas, cu obiectivul de a dubla capacitatea de calcul în prima parte a lui 2026. Compania vizează o scalare eficientă a investițiilor, în funcție de cererea internă și backlog-ul de training.
În zona de robotică, programul Optimus a avansat semnificativ. Tesla urmează să prezinte Optimus Gen 3 în T1 2026, prima versiune proiectată pentru producție de masă, cu start al producției planificat înainte de finalul lui 2026 și o capacitate țintă de până la 1 milion de roboți pe an.
Robotaxi și software: pași concreți spre autonomie
Tesla a început testarea Robotaxi fără șofer în Austin în decembrie și a eliminat monitorul de siguranță pentru unele curse în ianuarie, deschizând calea pentru extinderea flotei. În Bay Area, serviciul de ride-hailing a ajuns deja la San Jose Airport, cu planuri de extindere către alte aeroporturi.
Pe partea de software, FSD (Supervised) v14 continuă să fie îmbunătățit, bazându-se pe un model end-to-end antrenat pe date reale de la clienți și Robotaxi. Flota globală colectează echivalentul a peste 500 de ani de condus pe zi, accelerând dezvoltarea și validarea funcțiilor avansate de autonomie.
Concluzie
Rezultatele Tesla pentru 2025 arată presiune pe veniturile auto și pe profitul net, dar și o îmbunătățire a marjelor, o poziție solidă de numerar și o accelerare clară a investițiilor în energie, AI și robotică. Pentru investitori, accentul se mută tot mai mult de la ciclul clasic al vânzărilor auto către capacitatea Tesla de a monetiza autonomia, stocarea energiei și „physical AI” în următorii ani.
