Prețul aurului a înregistrat marți o corecție abruptă de aproape 6%, coborând sub pragul de 4.100 dolari pe uncie, după ce în ultimele săptămâni atinsese maxime istorice. Scăderea a fost determinată în principal de marcări masive de profit din partea investitorilor, dar și de revenirea optimismului privind relațiile comerciale dintre Statele Unite și China, care a redus cererea pentru metalul prețios ca activ de refugiu.
Declarațiile președintelui Trump temperează apetitul pentru aur
Comentariile președintelui american Donald Trump, care și-a reafirmat disponibilitatea de a încheia un „acord solid și echitabil” cu Beijingul, au acționat ca un catalizator al vânzărilor. Piețele au interpretat mesajul drept un semnal de posibilă detensionare a conflictului comercial ce alimentase luni întregi raliul aurului, investitorii preferând atunci siguranța în fața riscului unei „războaie comerciale prelungite”.
Pe lângă evoluțiile externe, optimismul politic din Washington – unde negocierile bugetare au avansat, reducând riscul unui nou blocaj guvernamental – a contribuit la îmbunătățirea sentimentului de piață și la o rotație a capitalului către active mai riscante, precum acțiunile.
Analistii avertizează asupra unei posibile faze de consolidare
Aurul traversase o perioadă de creștere parabolică, impulsionată de incertitudinea globală, achizițiile instituționale și așteptările privind noi reduceri de dobândă din partea băncilor centrale majore. Totuși, corecția actuală ar putea marca începutul unei faze de consolidare, mai ales dacă mediul geopolitic continuă să se stabilizeze.
Mai mulți strategi atrag atenția că aurul a intrat într-o zonă supraextinsă, prețul său ajustat la inflație fiind cu aproximativ 60% peste vârful din 1980. Această divergență a alimentat temeri legate de o posibilă bulă speculativă, alimentată mai degrabă de lichiditate și teamă, decât de fundamentele cererii și ofertei.
Dolarul puternic și randamentele obligațiunilor apasă suplimentar asupra metalului prețios
Întărirea dolarului american și revenirea randamentelor titlurilor de stat americane au exercitat presiune suplimentară asupra aurului. Un dolar mai puternic face metalul mai scump pentru investitorii care operează în alte valute, în timp ce dobânzile mai ridicate reduc atractivitatea activelor care nu generează randament, precum aurul fizic.
În același timp, metalele industriale au înregistrat o revenire ușoară, susținute de perspectivele mai bune privind economia globală – un semnal că investitorii încep să se orienteze din nou către sectoarele corelate cu creșterea economică, în detrimentul activelor defensive.
Piața își schimbă tonul: frica se estompează, revine apetitul pentru risc
Corecția aurului marchează o schimbare de ton în piețele globale, semnalând tranziția de la teama sistemică către un nou ciclu de asumare a riscurilor. Deși metalul galben rămâne o componentă esențială a portofoliilor defensive, volatilitatea recentă demonstrează că nici cele mai sigure refugii nu sunt imune la dinamica pieței.
Dacă tensiunile comerciale și politice vor continua să se reducă, aurul ar putea intra într-o perioadă de ajustare către niveluri mai sustenabile, pe fondul unei stabilizări mai largi a economiei mondiale.
