Analiza de piață, realizată de Michael Brown, Senior Research Strategist la Pepperstone, surprinde o sesiune de tranzacționare dominată de calm relativ, pe fondul reducerii riscurilor geopolitice și al continuării așa-numitului „TACO trade”.
Context de piață: volatilitate în scădere și revenirea optimismului
După o săptămână marcată de un flux intens de știri și titluri cu potențial disruptiv, piețele au intrat într-o fază de respiro. Tonurile mai calme au fost bine primite de investitori, într-o zi în care au lipsit catalizatorii majori capabili să schimbe direcția de ansamblu a piețelor.
Datele macroeconomice din SUA au avut un impact limitat. Cererile săptămânale de șomaj au venit ușor mai bine decât estimările, menținându-se în jurul pragului de 200.000, în timp ce creșterea PIB-ului american pentru T3 a fost revizuită marginal în sus, la 4,4% anualizat. Cu toate acestea, datele sunt considerate deja „învechite” și nu au modificat semnificativ percepția investitorilor.
Episod politic în Marea Britanie și reacția pieței obligațiunilor
Un moment de tensiune a apărut pe scena politică britanică, în urma informațiilor privind posibila demisie a deputatului Andrew Gwynne și declanșarea unor alegeri parțiale. Speculațiile legate de o eventuală revenire a lui Andy Burnham și de o posibilă provocare la adresa conducerii Partidului Laburist au fost suficiente pentru a agita piața titlurilor de stat britanice.
Randamentele obligațiunilor guvernamentale cu scadențe lungi au crescut cu până la 10 puncte de bază, reacție care evidențiază fragilitatea sentimentului investitorilor față de politica fiscală a Regatului Unit. Chiar și simplele zvonuri s-au dovedit suficiente pentru a genera mișcări ample, subliniind sensibilitatea ridicată a pieței.
„TACO trade” rămâne activ: acțiunile urcă, dolarul slăbește
În lipsa unor noi șocuri geopolitice și pe fondul relaxării discursului privind tarifele comerciale ale administrației Trump față de Europa, investitorii au continuat să revină către activele de risc. Acordul-cadru privind Groenlanda și retragerea treptată a amenințărilor tarifare au alimentat un sentiment „risk-on” la nivel global.
Bursele de pe ambele maluri ale Atlanticului au închis sesiunea în teritoriu pozitiv, iar tendința dominantă rămâne ascendentă, susținută de fundamente economice solide. Dolarul american a continuat să se tranzacționeze mai slab, evoluție pusă mai degrabă pe seama randamentelor mai mici ale titlurilor de stat americane și a aplatizării curbei, decât pe eventuale ieșiri de capital din activele americane.
Aurul atinge un nou maxim istoric, metalele prețioase câștigă teren
Slăbirea dolarului a favorizat avansul metalelor prețioase. Aurul a atins un nou maxim istoric, iar impulsul pozitiv se menține la nivelul întregului complex de metale prețioase. În opinia analistului, trendul ascendent rămâne solid, cu ținte pe termen mediu de 5.000 de dolari pe uncie pentru aur și 100 de dolari pe uncie pentru argint.
Ce urmează: PMI-uri „flash”, vânzări retail și discursuri ale bancherilor centrali
Ziua de vineri aduce în prim-plan publicarea indicatorilor PMI „flash” pentru principalele economii dezvoltate, date care oferă o imagine timpurie asupra evoluției activității economice la început de an. Deși sunt așteptate variații minore față de luna precedentă, aceste cifre rămân relevante pentru calibrarea așteptărilor investitorilor.
Agenda mai include datele privind vânzările cu amănuntul din Marea Britanie și Canada, precum și citirea finală a indicelui de încredere a consumatorilor din SUA, calculat de Universitatea din Michigan. Declarațiile președintei BCE, Christine Lagarde, și ale unui membru extern al comitetului de politică monetară al Băncii Angliei ar putea aduce, de asemenea, mișcări punctuale în piețe.
În final, analiza subliniază necesitatea prudenței înainte de weekend, având în vedere riscul de „gap” la redeschiderea piețelor în cazul unor evenimente neprevăzute, într-un context geopolitic care, deși mai calm, rămâne sensibil.
