Rezumat pe scurt:
• S1 a fost „primul semestru cu scăderi” din cauza amânărilor/anulărilor de contracte, atât în mediul privat, cât și în cel public.
• Perspectivele s-au îmbunătățit în ultimele luni: un contract mare, multianual, „similar cu cel din distribuția de energie”, este în negociere finală; încă două proiecte mari pot fi semnate în lunile următoare.
• Compania păstrează și chiar crește selectiv echipa, continuând investițiile în produsele software proprii (aprox. 24% din veniturile de exploatare în S1).
• Bento atacă piețele externe: prime implementări MDM în Ungaria și Bulgaria, posibile subsidiare într-una-două țări din Europa Centrală.
• Buyback aprobat – sumă „conservatoare” și preț apropiat de minimul legal, pentru a nu consuma cash-ul destinat investițiilor.
• Ghidaj 2024: profit net între 4–9 mil. lei, cu potențial de „surpriză pozitivă” dacă livrările pe contractele mari încep mai repede.
„Primul semestru cu scăderi”. De ce s-a întâmplat
Radu Scarlat, Președinte CA 2B Intelligent Soft, companie listată pe piața AeRO de la BVB sub simbolul BENTO, a fost prezent in emisiunea Feel the Markets și a descris primele șase luni ca fiind „extrem de provocatoare”, pe fondul incertitudinii (mai ales politice) care a frânat deciziile de achiziții IT:
„E pentru prima oară când avem un semestru din ăsta cu scăderi. Motivele țin de amânarea sau anularea unor proiecte. În ultimele luni, lucrurile s-au așezat și vedem o revenire spre normal.”
Întârzierile au apărut atât la clienți publici, cât și privați. Bento nu a resimțit o dependență de instituțiile publice, focusul fiind mai degrabă pe marile companii cu personal în teren (field agents), unde digitalizarea operațiunilor aduce câștigul de eficiență cel mai vizibil.
Unde sunt oportunitățile: energie & utilități, field service și MDM
Zona cu cel mai mare know-how de business rămâne energia și utilitățile. Compania este „pe ultima sută de metri” cu un contract mare, multianual, comparabil ca obiect, durată și valoare cu proiectul de digitalizare anunțat anterior în distribuția de energie (DEER).
Exemple de clienți/ținte relevante menționate:
• Transgaz – forță de muncă mare în teren, nevoi avansate de digitalizare;
• CFR – proiecte cu volum operațional ridicat;
• Nuclearelectrica și Delgaz (E.ON) – „demersuri publice” de implementare a unor sisteme similare.
Pe lângă linia de produse pentru Field Service Management, Bento accelerează și în servicii IT de infrastructură: a preluat suportul IT pentru „toate stațiile unui mare lanț de benzinării” și negociază cu un al doilea lanț – cu sinergii operaționale vizibile.
Extindere internațională: primul pas prin MDM și parteneriate
Bento marchează prime implementări în afara țării cu soluția MDM (Mobile Device Management), folosită deja de echipe de curieri în Ungaria și Bulgaria. Intrarea s-a făcut pe baza de recomandare din partea clienților din România către companiile-mamă.
„Am avansat cu câteva parteneriate care să ne ajute să pătrundem pe anumite piețe și e posibil să înființăm în curând subsidiare într-o țară, dacă nu chiar în două.”
Strategia include și colaborarea cu marii integratori prezenți în România, cu expunere internațională, pentru a replica proiectele comune în grupurile lor.
Investiții în produse proprii și integrare AI
Chiar dacă semestrul a fost slab pe venituri, Bento nu a oprit investițiile: aproximativ 24% din veniturile de exploatare au mers în dezvoltarea produselor proprii – baza modelului de venituri recurente pe termen lung.
Pe frontul AI, compania integrează capabilități generative pentru:
• îmbunătățirea produselor (funcționalități noi, automatizări),
• eficientizarea dezvoltării și a testării automate.
„Avem mulți oameni pasionați de AI, iar munca de cercetare ne ajută atât în produse, cât și în eficiența echipelor.”
Forța de muncă: disciplină, nu tăieri în orb
Bento nu a făcut disponibilizări în masă. Echipa a fost ajustată selectiv: s-a angajat acolo unde existau proiecte concrete (de pildă, 5–6 oameni în ultima lună pentru un contract recent), iar în zonele cu încetinire s-a temperat ritmul de creștere a personalului. Pentru contractele pe licențe/implementare, presiunea pe head-count este mai mică.
Buyback: mesaj de încredere, cu prudență financiară
Programul de răscumpărare, întârziat în avizare, a venit cu un preț apropiat de minimul legal – o alegere deliberat prudentă:
„Nu am vrut să consumăm cash-ul destinat investițiilor. Am ales o sumă conservatoare, digerabilă, ca să ne păstrăm reziliența.”
Detalii privind participarea acționarilor majori urmează să fie comunicate prin raport curent înainte de începerea ofertei.
Ghidajul de profit și potențialul de „surpriză pozitivă”
Compania a publicat două scenarii pentru 2024:
• Conservator: ~4 mil. lei profit net – fără execuție pe contractul mare și fără semnarea altor două proiecte aflate „pe ultima sută”;
• Cu execuție parțială: ~9 mil. lei profit net – include o livrare modestă pe contractul mare și încă un contract probabil.
„Nu credem că vom coborî sub limita de jos a intervalului. Există șanse să fim peste limita de sus, dacă se mișcă mai repede livrările.”
Contractul mare este multianual, cu livrare intensă la început și implementare pe ~2 ani, ceea ce poate repoziționa curba veniturilor pe 2025–2026.
Cum arată interesul investitorilor
Interacțiunea directă (e-mail) a fost moderată. Sentimentul de piață rămâne ciclic: interes ridicat când apar contracte mari și când prețul urcă, reticență în perioade slabe. Managementul promite transparență la momentul semnării proiectelor materiale.
Mesajul pentru acționari și potențialii investitori
„Văd perspective bune. Marile companii din România accelerează digitalizarea activităților de teren – exact unde expertiza noastră e maximă. MDM crește, inclusiv pe zona de guvernare, iar pe servicii apar proiecte interesante și mari. Nu putem garanta rezultate, dar muncim pentru a livra mai mult și mai bine.”
Concluzie: ciclu de așteptare pe final de 2025, dar terenul se pregătește pentru 2026
Bento traversează o vale ciclică generată de decizii amânate la clienți, însă pipeline-ul pe utilități și energie indică revenire. Combinația dintre produse proprii (și venituri recurente), contracte mari multianuale, servicii IT scalabile și primele validări externe (MDM) oferă un vector de creștere credibil pentru 2025–2026.
Pentru investitori, povestea depinde de timing-ul semnărilor și al livrărilor – cu upside vizibil dacă proiectele cheie intră în execuție după cum anticipează conducerea.
Disclaimer: Acest articol are scop informativ și nu reprezintă recomandare de investiții. Investițiile la bursă implică riscuri.
