În ediția Feel the Markets, Valentin Dragu, investitor și fondatorul platformei Grow Your Wealth, a descris un peisaj de piață „atipic”, în care indicii bursieri ating maxime istorice, deși riscurile macro și geopolitice se acumulează rapid. În opinia sa, combinația dintre incertitudinea politică din SUA, potențiale tensiuni în Orientul Mijlociu și fragilitățile economice din Europa și China creează un mediu în care investitorii trebuie să rămână optimiști pe termen lung, dar „suspicioși” pe termen scurt.
S&P 500 la maxime, într-un context tensionat: „Nu e ceva obișnuit”
Valentin Dragu a punctat că este „foarte ciudat” să vezi S&P 500 la un nivel psihologic și tehnic important, în timp ce piețele se confruntă cu un set amplu de factori potențial destabilizatori. În perspectiva sa, volatilitatea poate reapărea brusc, iar sentimentul predominant este unul de prudență, deoarece investitorii simt că „ar putea bubui ceva” într-un moment în care riscurile sunt mai degrabă în creștere decât în scădere.
SUA–Japonia și riscul „carry trade”: de ce contează yenul pentru Wall Street
Unul dintre subiectele centrale ale discuției a fost relația dintre SUA și Japonia, în contextul riscului ca presiunile pe yen și obligațiunile japoneze să declanșeze vânzări agresive pe active americane. Dragu a explicat mecanismul: pe măsură ce randamentele din Japonia urcă, se schimbă costul finanțării în yen, iar cei care au folosit ani la rând credite ieftine în yen pentru a investi în SUA pot fi forțați să își reducă expunerea, inclusiv prin vânzări de titluri de stat americane și acțiuni.
În acest context, el a sugerat că autoritățile americane ar avea interesul de a evita o escaladare, pentru a limita riscul unui șoc de lichiditate care ar putea forța ulterior intervenții mult mai dure.
Sezonul raportărilor: „Rezultate ok, dar nu spectaculoase”
În ceea ce privește sezonul de raportări, Valentin Dragu a considerat că, până la acel moment, companiile au raportat „ok”, fără surprize majore pozitive, iar așteptările pieței au devenit extrem de ridicate. El a subliniat că, în cazul giganților tehnologici, simpla raportare „în linie” poate fi percepută negativ, tocmai pentru că investitorii cer depășiri clare ale estimărilor și mesaje puternice privind perspectivele.
În paralel, a amintit că cererea pentru semiconductori rămâne robustă, alimentată de capex-ul ridicat al Big Tech, ceea ce menține favorabil lanțul de valoare din AI și infrastructură.
Scenariul unei corecții: „Prefer o corecție în următoarele 3 luni”
Dragu a afirmat că vede probabilă o corecție în lunile următoare, într-un interval de câteva procente până spre 10% pe indice, ceea ce ar putea însemna ajustări mult mai ample la nivel de acțiuni individuale, mai ales în cazul companiilor neprofitabile sau care au crescut accelerat. În viziunea sa, o astfel de corecție ar fi chiar „sănătoasă”, pentru a reface lichiditatea și pentru a crea premisele unui nou trend de creștere ulterior.
Totodată, a menționat că într-un an electoral riscul politic tinde să fie mai ridicat, iar investitorii ar trebui să ia în calcul episoade de volatilitate.
Cum se poziționează în portofoliu: cash, tranșe și opțiuni
Ca strategie de portofoliu, Valentin Dragu a spus că păstrează un nivel de numerar, pe care îl utilizează activ prin vânzarea de opțiuni cash-secured put la niveluri pe care le consideră atractive pentru acumulare. Mesajul său-cheie a fost echilibrul: este riscant să fii all-in fără muniție pentru a cumpăra în scăderi, dar este la fel de dificil să stai pe cash prea mult într-o piață care continuă să urce.
În logica sa, corecțiile devin oportunități pentru acumulare în tranșe, iar retailul are un avantaj important: nu este forțat să raporteze pierderi trimestriale și poate construi poziții cu răbdare, dacă își cunoaște toleranța la volatilitate.
Meta, AMD, UnitedHealth: perspectivele invitatului
În cadrul discuției despre companii urmărite, Dragu a susținut că Meta ar putea fi una dintre cele mai atractive din rândul „Magnificent Seven”, în special dacă piața recompensează reorientarea investițiilor către AI și reducerea presiunii pe cheltuielile din zona metaverse. El a descris o abordare disciplinată, inspirată de principiile lui Peter Lynch, prin care acumularea pe zone tehnice importante poate avea sens pentru companii „magnifice”, atunci când acestea ating repere urmărite de investitori.
Despre UnitedHealth, el a remarcat impactul puternic al factorului politic și faptul că o scădere abruptă poate crea un nou punct de interes, dar a indicat prudență pe termen foarte scurt, în așteptarea clarificărilor.
În ceea ce privește AMD, Dragu a reiterat o perspectivă pozitivă, argumentând că poziționarea companiei în infrastructura AI și legăturile comerciale cu mari jucători pot susține un ciclu de creștere, cu interes suplimentar în cazul unei corecții care ar aduce prețul în zone considerate atractive de acumulare.
Rocket Lab și Nebius: oportunități în „infrastructura viitorului”
Valentin Dragu a discutat și despre companii cu profil mai volatil, precum Rocket Lab și Nebius, pe care le asociază cu trendurile de infrastructură (space și data centers). În cazul Rocket Lab, a subliniat că, fiind o companie încă neprofitabilă, este mult mai expusă la corecții, însă tocmai o ajustare de piață ar putea crea o fereastră de reintrare pentru investitorii care vizează potențialul sectorului pe termen lung.
Pentru Nebius, tema centrală a fost cererea accelerată pentru centre de date și capacitate de procesare AI, trend pe care îl vede încă într-o fază timpurie, ceea ce menține atractivitatea sectorului, chiar dacă volatilitatea pe termen scurt poate rămâne ridicată.
Greșelile investitorilor și „regula” echilibrului
Întrebat despre cele mai frecvente greșeli ale investitorilor de retail, Dragu a insistat asupra rolului emoțiilor: investitorii tind să supraestimeze cât pot câștiga și să subestimeze cât pot pierde, iar mulți nu își cunosc toleranța reală la volatilitate. În opinia sa, calitățile care fac diferența sunt răbdarea, disciplina, perseverența și controlul emoțiilor.
Pentru perioada următoare, el a recomandat o abordare pragmatică: investiții în tranșe, menținerea unei rezerve de cash pentru oportunități, evitarea leverage-ului și folosirea volatilității ca indicator de context pentru acumulare, nu ca motiv de panică.
Concluzie
Mesajul principal al ediției Feel the Markets a fost unul de realism: piețele pot rămâne pe maxime în ciuda riscurilor, însă tocmai această combinație crește probabilitatea unor corecții pe termen scurt. În același timp, Valentin Dragu a pledat pentru o strategie disciplinată, orientată către termen lung, cu diversificare, tranșe și control al emoțiilor – un set de reguli care, în opinia sa, contează mai mult decât încercarea de a ghici perfect rotațiile din piață.
