Modelul Discounted Cash Flow (DCF) este o metodă de evaluare financiară utilizată de investitori pentru a estima valoarea intrinsecă a unei companii sau a unui activ. Se bazează pe principiul că valoarea unei investiții este determinată de valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare.
Prin prognozarea acestor fluxuri de numerar viitoare și actualizarea lor la valoarea prezentă folosind o rată de actualizare corespunzătoare, modelul DCF ajută investitorii să evalueze dacă un activ este subevaluat, evaluat corect sau supraevaluat pe piață.
Procesul începe cu prognozarea fluxurilor de numerar libere ale companiei pe o perioadă specifică, de obicei între 5 și 10 ani. Fluxul de numerar liber reprezintă numerarul disponibil după cheltuielile de capital și costurile operaționale, care poate fi reinvestit sau returnat acționarilor.
Model simplificat Discounted cash flow
Aceste fluxuri de numerar prognozate sunt apoi actualizate folosind costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al companiei, reflectând riscul asociat investiției. După determinarea valorii prezente a acestor fluxuri de numerar, se adaugă o valoare terminală pentru a lua în considerare valoarea rămasă dincolo de perioada prognozată.
Suma fluxurilor de numerar actualizate și valoarea terminală oferă valoarea intrinsecă estimată a companiei. Dacă această valoare este mai mare decât prețul actual de piață, investiția poate fi considerată atractivă.
Modelul DCF este valoros pentru investitori deoarece se concentrează pe factori fundamentali, cum ar fi generarea de numerar și riscul, oferind o perspectivă pe termen lung asupra evaluării. Totuși, necesită presupuneri exacte, ceea ce îl face sensibil la erori în prognoză și selectarea ratei de actualizare.
