Bitcoin evoluează lateral sub pragul de 68.000 de dolari, după trei ședințe consecutive de scădere, într-un context în care mai mulți indicatori de piață transmit semnale de avertizare. Deși datele din piața muncii din SUA au fost peste așteptări, criptomoneda nu a reușit să capitalizeze impulsul macroeconomic pozitiv, iar fluxurile de capital indică o retragere a apetitului pentru risc.
Economia americană a creat 130.000 de locuri de muncă în ianuarie, aproape dublu față de estimările inițiale, iar rata șomajului a scăzut la 4,3%. Totodată, câștigul salarial mediu orar a crescut cu 0,4% de la o lună la alta. Deși aceste date susțin reziliența economiei SUA, ele întăresc și scenariul „higher for longer” în privința dobânzilor, ceea ce limitează potențialul de apreciere al activelor riscante.
Potrivit CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri de dobândă de 25 de puncte de bază în martie a scăzut la aproximativ 5%, de la 23% în urmă cu o săptămână. Reducerile de dobândă înainte de luna iunie devin tot mai improbabile. În timp ce indicii bursieri americani se mențin aproape de maxime istorice, Bitcoin a pierdut încă 2% în ultima sesiune, semn că investitorii evită expunerea agresivă la actualele niveluri.
Ieșiri de capital din ETF-uri și scădere a interesului speculativ
ETF-urile spot pe Bitcoin au înregistrat ieșiri de 276,3 milioane de dolari într-o singură zi, potrivit SoSo Value, ștergând aproape integral intrările din primele două sesiuni ale săptămânii. Acest tipar de fluxuri intermitente sugerează mai degrabă mișcări speculative pe termen scurt decât o cerere solidă și susținută.
Pe segmentul derivatelor, interesul deschis (open interest) pe contractele futures cripto a coborât la 94 miliarde de dolari, cel mai redus nivel din aprilie 2025, generând lichidări de poziții long de aproape 300 milioane de dolari, conform CoinGlass. În cazul futures pe Bitcoin, open interest-ul gravitează în jurul valorii de 45 miliarde de dolari, nivel nemaiîntâlnit din martie 2025.
Investitorii par reticenți în a intra agresiv în piață, preferând să evite un nou val de lichidări în cascadă, similar celor observate în toamna anului trecut, în loc să apere niveluri fragile de suport.
Retragerea „balenelor” și riscuri suplimentare din partea Strategy
Datele BGeometrics arată că rețeaua Bitcoin a pierdut recent mai multe adrese de tip „whale”, cu dețineri între 1.000 și 10.000 BTC. În ultimele săptămâni, aceste entități acumulau treptat la prețuri mai reduse, însă acum par să distribuie chiar și pe scădere, ceea ce adaugă presiune suplimentară asupra pieței.
În prezent, compania MicroStrategy (cunoscută recent sub brandul Strategy) rămâne unul dintre cei mai activi cumpărători de Bitcoin. Totuși, această dependență ridicată de achiziții finanțate prin vânzări de acțiuni la piață (ATM) poate amplifica riscul. Dilutia acționarilor, presiunea de vânzare asupra acțiunii și corelația strânsă dintre titlurile companiei și prețul Bitcoin pot genera un cerc vicios negativ în perioade de lichiditate scăzută.
50.000–55.000 de dolari, următoarea zonă-țintă?
În contextul ieșirilor de capital din ETF-uri, al scăderii interesului speculativ și al retragerii unor investitori mari, zona 50.000–55.000 de dolari ar putea deveni următorul prag de testare pe termen scurt. Evoluția viitoare va depinde în mare măsură de dinamica lichidității globale, de așteptările privind politica monetară a Fed și de revenirea fluxurilor instituționale către activele digitale.
Analiză realizată de Samer Hasn, Senior Market Analyst la XS.com.
