Bursa de Valori București

BVB: BVB  |  Sector: Piețe financiare  |  București, România

Acțiunile Bursei de Valori București (BVB) au închis ședința de tranzacționare din 14 mai 2026 la prețul de 53,40 lei, în scădere cu 1,11% față de prețul de referință de 54,00 lei. Pe parcursul zilei, titlul a atins un maxim de 55,80 lei imediat după deschidere, pentru ca ulterior presiunea vânzătorilor să împingă cotația spre minimul sesiunii, chiar la nivelul prețului de închidere. Evoluția negativă vine în contextul publicării raportului trimestrial pentru T1 2026, investitorii alegând să ia profituri după un trimestru excepțional pentru operatorul bursei de la București. De la începutul anului, acțiunile BVB rămân totuși pe un trend pozitiv, cotația actuală situându-se cu peste 13% peste nivelul de închidere al T1 2026 (47,20 lei), deși se află sub maximul pe 52 de săptămâni de 57,60 lei.

Venituri operaționale dublate — impactul direct al lichidității record

Primul trimestru din 2026 a fost unul excepțional pentru Bursa de Valori București, marcat de noi maxime istorice ale indicilor, de intensificarea activității de tranzacționare și de noi runde de finanțare prin piața de capital. Veniturile operaționale individuale ale BVB au atins 15,98 milioane lei, nivel dublu față de T1 2025 (+105%), cu un impact major din veniturile din tranzacționare care au crescut cu 170% până la 12,50 milioane lei, reprezentând 78% din totalul veniturilor. Creșterea a fost susținută de volumele record din piața de acțiuni, derularea unor deal-uri semnificative, rebalansări de indici și ofertele publice care au depășit nivelul anului anterior cu 269%.

Veniturile din taxe de admitere și menținere emitenți au avansat cu 6% până la 1,58 milioane lei, pe fondul indexării tarifelor cu rata medie a inflației (7,3%), iar veniturile din vânzare de date bursiere au crescut cu 18% până la 1,50 milioane lei.

Profit operațional de 7 ori mai mare, marjă netă de 47%

Cheltuielile operaționale au crescut controlat, cu doar 11% până la 7,35 milioane lei, principalul factor fiind cheltuielile de personal (+22% la 4,40 mil. lei), pe fondul creșterii numărului de angajați și al ajustărilor salariale. În contrast, cheltuielile de marketing și dezvoltare afacere au fost la un nivel mai redus. Profitul operațional individual a explodat la 8,64 milioane lei, de peste 7 ori mai mare față de T1 2025 (1,20 mil. lei), cu o marjă operațională de 54% — față de doar 15% în perioada similară a anului precedent.

Rezultatul financiar a revenit pe profit (212 mii lei), comparativ cu o pierdere de 3,45 milioane lei în T1 2025, când fusese recunoscută o depreciere suplimentară a participației CCP.RO. Profitul net individual a ajuns la 7,47 milioane lei, cu o marjă netă de 47%, față de o pierdere de 2,45 milioane lei în T1 2025. Rezultatul pe acțiune (EPS): 0,8448 lei.

Grupul BVB: profit net consolidat de 7,21 milioane lei

La nivel de Grup (BVB + Depozitarul Central + CCP.RO), veniturile operaționale consolidate au crescut cu 70% până la 28,11 milioane lei. Segmentul post-tranzacționare (Depozitarul Central) a contribuit cu venituri de 9,11 milioane lei (+56%), pe fondul creșterii comisioanelor de decontare și a veniturilor din admitere și menținere participanți (+46%). Segmentul registru a avansat cu 7% la 3,14 milioane lei.

Cheltuielile operaționale consolidate au crescut cu 11% la 19,87 milioane lei, influențate de completarea schemei de personal la CCP.RO și ajustările salariale la nivelul Grupului. Profitul operațional consolidat a fost de 8,24 milioane lei, față de o pierdere de 1,31 milioane lei în T1 2025. Rezultatul financiar consolidat a fost un profit de 1,23 milioane lei, susținut de venituri din dobânzi de 1,6 milioane lei (+20%). Profitul net al Grupului BVB a atins 7,21 milioane lei, cu o marjă netă consolidată de 26%.

Piață în efervescență: lichiditate de 14 miliarde lei și acțiuni triplat

Lichiditatea totală în T1 2026 a fost de 14 miliarde lei (+14% an pe an), din care segmentul de acțiuni a crescut cu 200% până la 7,8 miliarde lei. Media zilnică de tranzacționare pentru acțiuni pe piața reglementată a ajuns la 121,95 milioane lei (+176%), iar dacă includem ofertele publice, media crește la 136,66 milioane lei (+199%). Numărul total de tranzacții a avansat cu 81%, ajungând la aproape 920.000.

Indicele BET a încheiat trimestrul la 27.789,50 puncte (+14% YTD), marcând cea mai bună evoluție pentru un prim trimestru din ultimii cinci ani și una dintre cele mai bune performanțe la nivelul piețelor din Uniunea Europeană. Capitalizarea totală (Piața Principală + AeRO) a ajuns la 566 miliarde lei (+5% față de începutul anului).

Evenimente de piață: IPO Electro-Alfa, Fidelis, obligațiuni Unicredit

Printre cele mai importante evenimente din T1 2026 se numără listarea Electro-Alfa International (EAI) pe Piața Principală, în urma unui IPO de succes în valoare de 580 milioane lei. Ministerul Finanțelor a continuat emisiunile lunare de titluri de stat Fidelis în valoare cumulată de 4 miliarde lei, iar Unicredit a listat o nouă emisiune de obligațiuni corporative în valoare de 600 milioane lei. Numărul de investitori la Bursă a depășit 306.000 (+7% față de finalul anului 2025).

Dividend sub formă de acțiuni gratuite și majorare capital social

Consiliul Bursei a propus acționarilor distribuirea profitului net al anului 2025, în sumă de 8,50 milioane lei, sub formă de acțiuni gratuite în valoare de 7,97 milioane lei (prin majorare de capital social). Astfel, pentru fiecare 10 acțiuni deținute, acționarii primesc gratuit un număr întreg de acțiuni noi, calculate după formula stabilită de AGEA. Prețul pentru compensarea fracțiunilor a fost stabilit la 40,08 lei/acțiune. Totodată, capitalul social al BVB a fost majorat la 93,99 milioane lei (9.398.723 acțiuni), după finalizarea în luna mai a procesului de majorare aprobat în noiembrie 2025.

CCP.RO — Contraparta Centrală în faza finală de autorizare

Filiala CCP.RO Bucharest, deținută în proporție de 54,93% de BVB, se află în etapa finală pregătitoare pentru lansarea operațională. ASF a confirmat completitudinea documentației depuse, iar CCP.RO se află în proces de evaluare a riscurilor la nivelul Colegiului EMIR (ASF, BNR, ESMA). În T1 2026, CCP.RO a funcționat la un nivel ridicat de costuri operaționale (5,65 milioane lei), fără a genera venituri, înregistrând o pierdere netă de 5,09 milioane lei. BVB estimează că în 2026 vor avea loc primele tranzacții cu instrumente derivate.

Bilanț solid: active de 164,9 milioane lei și capitaluri proprii în creștere

Totalul activelor individuale a crescut cu 19% până la 164,88 milioane lei, în timp ce capitalurile proprii au avansat cu 6% la 130,29 milioane lei. La nivel consolidat, activele totale ale Grupului sunt de 291,28 milioane lei (+12%), iar capitalurile proprii de 210,65 milioane lei (+4%). Numerarul și echivalentele au crescut semnificativ la 19,48 milioane lei la nivel individual (de la 4,44 mil. lei la finalul lui 2025), reflectând atât activitatea operațională robustă, cât și aporturile acționarilor din majorarea de capital.