Volatilitatea revine pe piețele americane, în contextul declarațiilor contradictorii privind tarifele comerciale
Contractele futures pe acțiunile americane au început săptămâna cu o creștere semnificativă, pe fondul unei volatilități accentuate generate de mesajele contradictorii transmise de administrația președintelui Donald Trump cu privire la politicile tarifare.
Într-un astfel de context, investitorii ar putea crede că piețele reacționează haotic, însă, potrivit analiștilor de la XS.com, reacțiile bursiere reflectă o înțelegere profundă a modului în care politicile comerciale influențează creșterea economică globală și profiturile marilor companii, în special cele din sectorul tehnologic, aflate în centrul lanțurilor globale de aprovizionare.
Evoluția indicilor S&P500 și Dow Jones de la începutul anului. Sursa TradingView
Creșterea puternică a contractelor futures pe Nasdaq, cu +1,69%, evidențiază sensibilitatea extremă a acestui sector la orice semnal privind scutirile de tarife, mai ales după apariția unor informații conform cărora dispozitivele electronice ar urma să fie excluse din noile taxe vamale. Deși aceste informații au fost ulterior infirmate de Trump însuși, simpla circulație a zvonurilor în rândul investitorilor a fost suficientă pentru a genera un val rapid de cumpărări. Acest episod ne reamintește că piețele financiare reacționează nu doar la politici confirmate, ci și la așteptări și percepții.
Declarațiile contradictorii din partea administrației americane amplifică tensiunea de pe piețe, în special în contextul tarifelor ce vizează semiconductori și lanțurile de aprovizionare cu produse electronice – sectoare esențiale pentru avansul tehnologic și dezvoltarea inteligenței artificiale. Dacă Washingtonul va merge mai departe cu aceste tarife, ar putea fi afectate profiturile unor companii precum Apple, Nvidia sau Taiwan Semiconductor, care ar putea fi nevoite să își reloce capacitățile de producție sau să majoreze prețurile produselor. Impactul se va resimți în primul rând asupra consumatorilor, iar în al doilea rând asupra creșterii economice globale.
Creșterea randamentelor obligațiunilor americane pe termen lung, corelată cu o ușoară depreciere a dolarului, sugerează o repoziționare treptată a lichidității spre active cu venit fix, într-un moment în care apetitul pentru risc este încă prezent. Potrivit analiștilor de la XS.com, această tendință arată că investitorii încep să anticipeze fie o fază inflaționistă nouă în economia americană, fie perturbări ale costurilor de import generate de tarife, ceea ce ar putea determina Rezerva Federală să amâne eventualele reduceri de dobândă.
Într-un astfel de climat, piețele oscilează între valuri de speranță și teamă, alimentate în special de politici lipsite de coerență. Acest fapt complică deciziile investitorilor și accentuează importanța unei strategii echilibrate. În opinia autorului, actualul context cere un grad ridicat de prudență investițională și o orientare către acțiuni defensive și companii de tip „value”, mai rezistente la șocuri de politică economică, în detrimentul companiilor de creștere, care devin tot mai vulnerabile.
Pe de altă parte, există o oportunitate reală în sectorul bancar american, care își va publica rezultatele financiare în această săptămână. Datele de la Goldman Sachs, Bank of America și Citibank ar putea oferi un prim indiciu privind reziliența sistemului financiar american în fața acestor turbulențe comerciale și geopolitice. Aceste rezultate pot reprezenta un moment de reevaluare a perspectivei piețelor în următoarele săptămâni.
Pe plan politic, mesajele contradictorii din partea Casei Albe nu doar că amplifică volatilitatea piețelor, ci reflectă și o luptă internă privind direcția viitoare a politicii comerciale. În timp ce unii oficiali încearcă să reducă tensiunile cu China pentru a proteja lanțurile de aprovizionare, alții – conduși chiar de Trump – folosesc tarifele ca instrument de negociere. În acest sens, orice semnal care ar putea influența „câștigătorul” acestei dispute va rămâne extrem de relevant pentru piețe.
În concluzie, indicii bursieri americani au intrat într-o etapă nouă, caracterizată prin complexitate și incertitudine, unde deciziile politice și evenimentele geopolitice au devenit factori determinanți. Investitorii trebuie să adopte strategii flexibile și bine diversificate, pregătindu-se pentru mai multe scenarii. Piețele nu se tem de risc – ele se tem de incertitudine. Iar exact asta livrează, constant, actuala administrație americană.
