Hidroelectrica (simbol bursier H2O), liderul producției de energie electrică din surse regenerabile din România și unul dintre cei mai valoroși emitenți de pe Bursa de Valori București, se află acum sub radarul investitorilor după inițierea acoperirii de către BRK Financial Group.
Analiștii au publicat o analiză detaliată privind fundamentele companiei, performanța financiară, contextul bursier și perspectivele pe termen mediu, atribuindu-i o recomandare de Menținere și un preț țintă de 130,3 RON/acțiune, ceea ce implică un potențial de creștere de +6,9% față de nivelurile curente de tranzacționare.
O companie strategică pentru sistemul energetic românesc
Hidroelectrica produce energie în principal din surse hidroenergetice și, în ultimii ani, și-a diversificat activitatea și în domeniul furnizării de energie electrică către clienți finali. Conform raportului BRK, compania avea un portofoliu de aproximativ 630.927 de clienți la 31 martie 2025, în creștere cu 8% față de anul anterior, ceea ce reflectă extinderea eficientă pe segmentul retail.
Capitalizarea bursieră a companiei este de circa 54,8 miliarde lei, poziționând-o printre cele mai mari companii listate din Europa Centrală și de Est. Statul român, prin Ministerul Energiei, deține 80,06% din acțiuni, în timp ce restul de 19,94% se află în posesia investitorilor privați și instituționali.
Indicatori financiari și rentabilitate atractivă
Raportul BRK evidențiază o evoluție financiară solidă, cu o creștere anuală compusă (CAGR) de 17% a veniturilor în ultimii 5 ani, susținută de un context favorabil al prețurilor la energie, dar și de o disciplină financiară riguroasă. Compania oferă randamente atractive ale dividendelor, de aproximativ 11,5%, consolidându-și reputația de furnizor constant de valoare pentru acționari.
În primul trimestru al anului 2025, Hidroelectrica a investit 75 milioane lei în proiecte de modernizare și dezvoltare, o sumă parte dintr-un program investițional strategic ce urmărește extinderea capacităților de producție și digitalizarea operațiunilor.
Evoluție bursieră sub presiune, dar cu potențial
Deși compania are fundamente solide, acțiunile H2O au scăzut cu 10,96% într-un interval recent analizat, în timp ce indicele de referință BET a crescut cu 3,51%. Divergența ar putea reprezenta o oportunitate pentru investitorii pe termen mediu și lung, având în vedere evaluarea actuală sub valoarea justă estimată.
În acest context, analiștii BRK stabilesc un preț țintă de 130,3 RON, ceea ce implică o apreciere potențială de 6,9%, considerând factorii de risc, fundamentele solide și randamentele oferite. Recomandarea de Menținere indică faptul că acțiunea este în prezent corect evaluată în raport cu perspectivele sale fundamentale.
Motoarele viitoare de creștere
Printre argumentele favorabile menționate în analiză se numără:
• Modelul de afaceri integrat și sustenabil, cu expunere minimă la fluctuațiile prețurilor combustibililor fosili;
• Poziția dominantă pe piața producției de energie regenerabilă din România, cu un mix hidro de înaltă eficiență;
• Extinderea în segmentul de furnizare, ce permite captarea valorii adăugate pe lanțul de livrare a energiei;
• Capacitatea de a genera fluxuri de numerar consistente și predictibile, care susțin o politică de dividende robustă.
Riscuri și provocări
Totuși, raportul nu neglijează riscurile care pot influența negativ performanța companiei:
• Dependența de condițiile meteorologice, întrucât producția hidro este influențată semnificativ de regimul pluviometric;
• Riscul de reglementare, dat fiind că Hidroelectrica este controlată de stat, ceea ce poate conduce la decizii de natură politică, precum intervenția în politica de dividende;
• Lipsa unei expuneri internaționale semnificative, ceea ce limitează potențialul de scalare externă.
Concluzie
Analiza BRK Financial Group confirmă statutul de blue-chip defensiv al companiei Hidroelectrica, susținut de profitabilitate solidă, poziție strategică în mixul energetic și politică predictibilă de dividende. Deși acțiunea a cunoscut o corecție recentă pe bursă, fundamentele companiei rămân solide, iar potențialul de creștere este susținut de investiții și expansiunea continuă pe zona de furnizare.
Cu un preț țintă de 130,3 RON și o recomandare de Menținere, Hidroelectrica rămâne un activ atractiv pentru investitorii care caută stabilitate, venituri recurente și expunere pe sectorul energetic verde.
