Aversiunea la risc este în creștere la începutul unei noi săptămâni de tranzacționare. Acțiunile sunt în urcare în Europa, iar randamentele obligațiunilor au scăzut în Regatul Unit și SUA, după ce au crescut inițial.
Sentimentul de risc a fost susținut de știrile conform cărora Donald Trump va reduce planurile sale tarifare odată ce va prelua funcția de președinte al Statelor Unite în această lună. Deși acesta va adopta în continuare un program de tarife universale, vor fi limitate la anumite doar la anumite importuri.
Companiile de lux franceze vor fi primele care vor beneficia de această schimbarea poziției lui Trump cu privire la tarife
Acest lucru a fost raportat de presa americană, iar detaliile exacte despre aceste importuri nu sunt cunoscute încă. Cu toate acestea, nu este de mirare că investitorii răsuflă ușurați. În ultimele luni, Trump a promovat tarife universale de 10-20% și până la 60% pentru China, bursa franceză reacționând imediat la aceste vești.
Indicele CAC 40 a crescut cu peste 2% luni, fiind condus de companii precum Hermes, LVMH și Kering. O geantă Birkin, o sticlă de Moet sau pantofi Gucci nu sunt importuri esențiale, motiv pentru care sectorul de lux a reacționat puternic la aceste știri.
Cu tote acestea, sectorul de lux francez a fost sub presiune intensă în 2024. Prețul acțiunilor LVMH a scăzut cu 8% în ultimele 12 luni, iar cel al Kering a scăzut cu 38%. Știrile că piața americană, care a devenit mai importantă pe fondul încetinirii consumului din China, va rămâne deschisă în 2025 și ulterior ar putea duce la o perioadă prelungită de redresare pentru aceste acțiuni. Acestea sunt vești bune pentru companiile de lux din Europa și pentru șansele Europei de a recupera decalajul față de indicii americani.
Sectoarele care ar putea fi în continuare afectate de tarife includ tehnologia și importurile din sectorul apărării. De asemenea, importurile de mărfuri și din sectorul sănătății ar putea fi afectate. China ar putea rămâne mai expusă planurilor tarifare ale lui Trump în comparație cu Europa.
Dolarul scade pe măsură ce Trump își schimbă poziția privind tarifele
Dolarul a scăzut luni și a înregistrat cel mai rapid ritm de declin din 2023, ca urmare a raportului despre planul tarifar. Euro recuperează teren, fiind una dintre cele mai performante valute din spațiul G10 FX, iar EUR/USD a crescut cu 1,1%, pe măsură ce dolarul este tot mai vândut.
O președinție Trump care urmează o cale precaută în ceea ce privește tarifele este mai benefică pentru economia globală. Deși dolarul este considerat un refugiu sigur, o amenințare mai redusă ar putea conduce la o scădere prelungită a dolarului. Totuși, președintele ales Trump a fost imprevizibil în trecut, astfel că riscul generat de știri rămâne o preocupare pentru investitori, chiar dacă pare că Trump și-a moderat poziția asupra tarifelor.
Datele privind prețurile din Germania ar putea reduce așteptările privind o scădere a ratei BCE
Inflația din Germania susține de asemenea euro. Inflația pentru luna decembrie a crescut mai mult decât era de așteptat. Rata anuală a crescut la 2,6% de la 2,2% în noiembrie, iar rata lunară a crescut cu 0,4%. Presiunile inflaționiste rămân în zona euro, iar riscul este ca acestea să continue să crească, având în vedere semnele că economia este pe un trend ascendent. În Germania, indicele PMI pentru sectorul serviciilor a fost mai puternic decât se aștepta, chiar dacă PMI-ul compozit rămâne în teritoriu negativ. PMI-ul compozit pentru zona euro a fost, de asemenea, mai puternic decât se aștepta, la 49,6 față de 49,5. Dacă impulsul de creștere poate fi menținut, atunci PMI-ul compozit al zonei euro ar putea reveni pe teritoriu expansionist mai târziu în această lună.
Pe baza datelor privind inflația din Germania, a existat o recalibrare ușoară a așteptărilor privind reducerea ratei BCE pentru acest an. Perspectiva unei reduceri a ratei în ianuarie a fost redusă, iar piața se așteaptă acum ca ratele dobânzilor să fie de 1,92% în decembrie, față de 1,89% vineri. Dacă această tendință continuă, am putea vedea o plafonare a așteptărilor privind reducerea ratelor în 2025 la 2%.
Atenția asupra companiilor AI revine
Piața revine și la vechile sale favorite, Nvidia fiind unul dintre performerii de top în sesiunea pre-market de azi, acțiunile sale crescând cu peste 4%. Acțiunile tehnologice conduc din nou revenirea, după ce Microsoft a anunțat că va aloca 80 de miliarde de dolari pentru a construi centre de date pentru AI în acest an. Vânzările recente de acțiuni tehnologice au eliminat și o parte din supraevaluările din piață acumulate anul trecut, ceea ce ar putea atrage investitori care caută să intre la un preț mai redus.
