În ciuda valului de optimism observat la începutul săptămânii pe piețele financiare, sentimentul general al investitorilor rămâne dominat de prudență extremă. Percepția conform căreia eliberarea a aproximativ 400 de milioane de barili din rezervele globale de petrol ar putea rezolva criza începe să se erodeze.
Aceste volume funcționează mai degrabă ca un analgezic temporar în cazul unei închideri efective a Strâmtorii Hormuz. Impactul lor ar putea stabiliza piața doar pentru o perioadă scurtă, estimată la aproximativ trei săptămâni, fără a oferi însă o soluție reală pentru lunile următoare.
Dispare „Trump Put” pe piața energiei
Semnalele de liniștire apărute la începutul săptămânii – generate de pariurile investitorilor că administrația americană va interveni pentru a stabiliza fluxurile de petrol – par să își fi epuizat rapid efectul.
În prezent, riscurile legate de posibile perturbări ale transportului petrolier prin Strâmtoarea Hormuz au revenit în centrul atenției investitorilor, evidențiind o diferență clară de percepție între regiuni:
• Perspectiva asiatică – considerată mai realistă, deoarece economiile asiatice sunt direct expuse la creșterea costurilor energetice.
• Perspectiva americană – încearcă să minimizeze aceste riscuri, ceea ce a generat recent presiune de vânzare în încercarea de a tempera creșterea prețurilor.
Brent revine spre pragul de 100 de dolari
Evoluția recentă a petrolului indică un nivel de volatilitate rar întâlnit. Volatilitatea săptămânală a petrolului a atins cel mai ridicat nivel din ultimele patru decenii, de când există date statistice.
Piața a traversat mișcări extreme într-un interval foarte scurt:
• o creștere de aproximativ 20%,
• urmată de un nou salt de aproape 20%,
• apoi o corecție abruptă de circa 20%,
• după care cotațiile au revenit rapid în zona 100 dolari/baril.
Această dinamică reflectă incertitudinea profundă din piață, unde mișcările de preț sunt dictate aproape exclusiv de titlurile geopolitice.
Riscul inflaționist revine în prim-plan
Creșterea prețurilor energiei readuce în discuție riscurile inflaționiste pentru economia globală. După o perioadă relativ stabilă, în care inflația în SUA s-a menținut în jurul nivelului de 2,4%, șocul actual din energie ar putea împinge din nou indicatorii în sus și ar putea complica planurile de relaxare monetară.
Odată cu revenirea petrolului Brent peste pragul de 100 dolari/baril, devine din ce în ce mai dificil pentru investitori să ignore prima de risc geopolitic.
Piețele nu mai reacționează la promisiuni privind utilizarea rezervelor strategice sau la ipoteze privind reluarea rapidă a traficului prin Strâmtoarea Hormuz, ci încep să prețuiască un scenariu geopolitic complex și de durată.
Analiză realizată de Ahmad Assiri, Research Strategist în cadrul Pepperstone.
