Bitcoin a scăzut cu peste 1,5%, nereușind să se mențină peste pragul de 63.000 de dolari, în contextul presiunilor de vânzare din sectorul tehnologic și al temerilor că Rezerva Federală ar putea menține dobânzile la niveluri ridicate pentru o perioadă mai lungă.
Corecția criptomonedei vine după o nouă sesiune negativă pentru marile companii de tehnologie și producătorii de cipuri, evoluție care s-a extins și asupra acțiunilor Strategy, unul dintre cei mai mari deținători corporativi de Bitcoin la nivel global.
În paralel, incertitudinile privind conflictul din Orientul Mijlociu și administrarea Strâmtorii Hormuz mențin ridicate riscurile asupra prețurilor energiei. O eventuală accelerare a inflației ar putea determina băncile centrale, în special Rezerva Federală, să păstreze o politică monetară restrictivă.
Corecția Nasdaq pune presiune asupra pieței crypto
Indicele Nasdaq 100 a încheiat ședința precedentă în scădere cu aproximativ 1,6%, pe fondul vânzărilor din sectorul tehnologic.
În mod obișnuit, perioadele de apreciere puternică a acțiunilor pot atrage lichiditate din piața crypto, în timp ce corecțiile bursiere pot readuce treptat interesul pentru activele digitale. De această dată, însă, declinul acțiunilor Strategy limitează potențialul de revenire al Bitcoin.
Acțiunile ordinare Strategy, tranzacționate sub simbolul MSTR, au scăzut cu aproximativ 3,5%, în timp ce titlurile preferențiale STRC au pierdut 2,7%.
Evoluția companiei rămâne atent urmărită de investitori, având în vedere expunerea sa majoră pe Bitcoin și rolul său în atragerea de capital pentru achiziții suplimentare de criptomonede.
Investitorii analizează noul model de finanțare al Strategy
Un indicator important pentru încrederea investitorilor este evoluția STRC, una dintre cele mai mari emisiuni de acțiuni preferențiale ale Strategy din perspectiva capitalului atras.
Titlurile au închis ședința precedentă la 85,4 dolari, sub valoarea nominală de 100 de dolari. Discountul indică o anumită prudență a investitorilor față de modelul de finanțare utilizat de companie.
Această evoluție nu a împiedicat Strategy să atragă capital și prin alte instrumente, inclusiv prin emisiuni de acțiuni ordinare și alte serii de titluri preferențiale.
Sănătatea financiară a companiei este relevantă și pentru piața Bitcoin. Strategy deține aproximativ 4% din oferta maximă a criptomonedei, ceea ce o transformă într-unul dintre cei mai importanți deținători instituționali.
Un bilanț solid și accesul constant la finanțare reduc riscul ca societatea să fie forțată să vândă o cantitate semnificativă de Bitcoin. În schimb, deteriorarea condițiilor financiare ar putea alimenta temerile privind apariția unei presiuni suplimentare de vânzare în piață.
Conflictul din Orientul Mijlociu amplifică riscul inflaționist
Investitorii urmăresc și evoluția negocierilor din Orientul Mijlociu, în timp ce schimburile de atacuri dintre Iran și Statele Unite continuă.
În lipsa revenirii la masa negocierilor, crește riscul ca infrastructura energetică din regiune să sufere pagube suplimentare. Un astfel de scenariu ar putea genera perturbări prelungite ale aprovizionării cu petrol și produse rafinate.
Strâmtoarea Hormuz rămâne un punct critic pentru piețele globale, deoarece prin această rută este transportată o parte importantă din oferta internațională de energie.
O întrerupere de durată a fluxurilor ar putea conduce la creșterea prețurilor petrolului, a carburanților și a transporturilor, amplificând presiunile inflaționiste la nivel global.
Dobânzile ridicate rămân un obstacol pentru Bitcoin
O inflație alimentată de energie ar putea determina băncile centrale să înăsprească din nou politica monetară sau să amâne reducerile de dobândă anticipate de investitori.
Cel mai important risc pentru activele digitale ar fi menținerea dobânzilor americane la niveluri ridicate pentru o perioadă mai lungă. Randamentele mai mari ale obligațiunilor și ale instrumentelor monetare reduc atractivitatea activelor care nu generează venituri, inclusiv Bitcoin.
Potrivit datelor CME FedWatch citate în analiză, piața atribuie o probabilitate de aproximativ 30% unei majorări cumulate de 50 de puncte de bază a dobânzii Rezervei Federale până la finalul anului.
Și Banca Japoniei ar putea adopta o atitudine monetară mai restrictivă, ceea ce ar putea reduce suplimentar lichiditatea disponibilă pe piețele internaționale.
ETF-urile Bitcoin înregistrează intrări modeste de capital
Fluxurile către fondurile ETF spot pe Bitcoin rămân neuniforme, dar indică existența unei cereri din partea investitorilor instituționali.
Potrivit datelor SoSoValue citate în analiză, ETF-urile încearcă să recupereze ieșirile de 424 de milioane de dolari înregistrate la începutul săptămânii. Pentru ca soldul săptămânal să revină la zero, ar mai fi necesare intrări de aproximativ 56,6 milioane de dolari.
În săptămâna anterioară, fondurile au atras doar 197 de milioane de dolari, după opt săptămâni consecutive marcate de ieșiri de ordinul miliardelor de dolari.
Aceste fluxuri sugerează că interesul instituțional nu a dispărut complet, dar investitorii rămân selectivi și sensibili la evoluția dobânzilor, a piețelor bursiere și a riscurilor geopolitice.
Bitcoin rămâne dependent de lichiditatea globală
Pe termen scurt, evoluția Bitcoin va depinde de trei factori principali: performanța acțiunilor tehnologice, stabilitatea financiară a Strategy și direcția politicii monetare din Statele Unite.
O revenire a sectorului tehnologic și o temperare a tensiunilor din Orientul Mijlociu ar putea reduce presiunile asupra criptomonedei.
În schimb, o nouă creștere a prețurilor energiei, o inflație persistentă și perspectiva unor dobânzi mai ridicate ar putea limita apetitul pentru risc și ar putea menține Bitcoin sub presiune.
Articolul a fost realizat pe baza analizei semnate de Simon-Peter Massabni, Head of Business Development în cadrul XS.com.
