Prețul aurului se află într-un moment cheie, investitorii urmărind dacă metalul prețios va reuși să se mențină peste pragul psihologic de 3.900 USD/uncie. O stabilizare deasupra acestui nivel ar confirma validitatea ruperii trendului anterior și ar putea deschide drumul către o testare a pragului de 4.000 USD.
Pe de altă parte, zona de suport critic rămâne la 3.855 USD, iar o eventuală străpungere sub acest nivel ar putea declanșa o corecție pe termen scurt, cu potențial de revenire spre 3.800 USD.
Shutdown-ul din SUA crește atractivitatea aurului ca activ de refugiu
Unul dintre principalii factori ai raliului actual al aurului este blocajul guvernamental (shutdown-ul) din Statele Unite. Închiderea parțială a administrației a dus la întârzierea publicării datelor economice, inclusiv a raportului privind piața muncii (NFP) – un indicator esențial pentru evaluarea ritmului de relaxare monetară al Rezervei Federale.
Absența acestui raport a creat un adevărat „vid informațional”, care a sporit interesul investitorilor pentru activele de refugiu. În lipsa datelor oficiale, piețele s-au orientat către surse alternative: raportul ADP a indicat o scădere de 32.000 de locuri de muncă în septembrie, iar indicele ISM Services PMI a arătat o contracție a ocupării forței de muncă pentru a patra lună consecutivă.
Aceste semnale întăresc așteptările privind noi reduceri de dobândă din partea Fed: piețele au deja încorporat integral o tăiere în octombrie, iar probabilitatea unei alte reduceri în decembrie a crescut la circa 90%, fapt ce susține evoluția prețului aurului.
Incertitudinea politică și presiunile asupra dolarului sprijină aurul
Situația politică din SUA amplifică cererea pentru aur. Niciunul dintre partide nu a reușit să obțină sprijin transpartinic pentru adoptarea bugetului, iar impasul prelungit menține riscul unei crize bugetare extinse.
Conform datelor platformei Kalshi, probabilitatea ca shutdown-ul să dureze peste 10 zile este de 70%, iar pentru o durată de peste 15 zile – de 46%.
Pe fondul acestei incertitudini, dar și al temerilor privind inflația pe termen lung, datoria publică ridicată și pierderea credibilității dolarului, tot mai multe bănci centrale își majorează rezervele de aur, în cadrul procesului de „dedolarizare”. Acest trend generează intrări semnificative de capital pe piața metalelor prețioase, sprijinind cotațiile.
Cât mai durează blocajul, cu atât aurul devine mai atractiv
Din perspectivă de tranzacționare, cu cât shutdown-ul se prelungește, cu atât aurul capătă o valoare mai mare ca activ de refugiu.
-
Dacă blocajul se încheie rapid, impactul economic va fi limitat, iar prețul aurului ar putea suferi o ușoară corecție.
-
În schimb, dacă impasul persistă, cererea pentru siguranță financiară va continua să crească, oferind un impuls suplimentar ascendent prețului.
Strategia dominantă: cumpărări la corecție („buy the dip”)
Aurul rămâne sprijinit de fluxurile de investiții defensive, de achizițiile băncilor centrale și de așteptările privind scăderea dobânzilor.
Pe măsură ce incertitudinea privind creșterea economică și politica monetară persistă, fondurile continuă să se retragă din activele de risc și să se orienteze către aur.
Cu toate acestea, investitorii trebuie să rămână prudenți, deoarece există factori care pot genera o corecție pe termen scurt:
-
Rezolvarea bruscă a shutdown-ului, care ar putea reduce interesul pentru active de refugiu;
-
Mesaje hawkish din partea Fed, având în vedere că peste 20 de oficiali vor susține discursuri în această săptămână;
-
Scăderea sub nivelul de suport de 3.855 USD, care ar semnala formarea unui top local.
Perspective pe termen scurt
În perioada următoare, lipsa datelor economice majore va menține volatilitatea ridicată pe piața aurului. După redeschiderea guvernului, publicarea rapidă a raportului NFP ar putea aduce o claritate mai mare asupra politicii Fed, dar și presiuni temporare asupra cotațiilor metalului prețios.
Concluzie
Aurul continuă să beneficieze de contextul macroeconomic dominat de incertitudine politică, presiuni inflaționiste și așteptări privind relaxarea monetară. Pe termen scurt, nivelul de 3.900 USD/uncie rămâne punctul cheie de urmărit: menținerea deasupra acestuia ar putea deschide calea către 4.000 USD, în timp ce o corecție sub 3.855 USD ar indica începutul unei faze de consolidare.
