Indicatorul compozit PMI (Purchasing Managers’ Index) al zonei euro a scăzut în luna mai de la 50,4 la 49,5, coborând sub pragul de 50 care separă expansiunea de contracție și semnalând revenirea economiei în zona stagnării. Ceea ce îngrijorează este faptul că principalul responsabil pentru această scădere este sectorul serviciilor – tradițional motorul de creștere al regiunii.
Războiul comercial global afectează economia zonei euro, în special prin creșterea incertitudinii și mai puțin prin efecte comerciale directe, cel puțin până acum. Această tendință este reflectată în datele PMI din mai, care indică doar o scădere modestă a comenzilor externe, în timp ce producția din sectorul manufacturier a înregistrat chiar o ușoară creștere, se arată într-o analiză efectuată de Bert Colijn, Economist Șef, ING Bank.
Totuși, datele din sectorul serviciilor sunt în scădere, în ciuda unei perioade îndelungate de creștere constantă în anii anteriori. Această tendință poate fi atribuită unui climat de incertitudine ridicată, ceea ce alimentează temerile legate de perspectivele de creștere economică în regiune.
Pe partea de industrie, comenzile noi par să se fi stabilizat după un declin prelungit. Stocurile de produse finite nu mai scad în același ritm ca înainte, ceea ce ar putea sugera fie o dezamăgire în privința vânzărilor, fie un semn pozitiv că firmele își cresc din nou comenzile, anticipând o redresare a ciclului stocurilor.
Per ansamblu, economia zonei euro pare să fi intrat din nou pe o traiectorie slabă, după un prim trimestru solid, impulsionat parțial de exporturi accelerate către SUA. Pe termen scurt, perspectivele rămân fragile, mai ales în contextul în care tensiunile comerciale globale s-ar putea intensifica.
