Aurul și-a continuat raliul puternic, stabilind un nou maxim istoric la 3.833 USD/uncie și consolidându-se peste nivelul psihologic de 3.800 USD. Evoluția a fost determinată de publicarea datelor privind inflația PCE din SUA, care au venit în linie cu așteptările pieței, întărind scenariul unei relaxări graduale a politicii monetare a Rezervei Federale pe parcursul acestui an.
Conform datelor oficiale, indicele PCE general a crescut la 2,7% în august (față de 2,6% anterior), în timp ce cel de bază a rămas la 2,9%. Lunar, avansul a fost de 0,3%, respectiv 0,2%. Analiștii consideră că aceste cifre confirmă o inflație sub control, fără a schimba fundamental perspectivele de politică monetară.
Un alt element notabil este creșterea valorii de piață a rezervelor de aur ale Trezoreriei SUA, care au depășit pragul de 1.000 miliarde USD, susținute de aprecierea metalului prețios.
Totuși, în contabilitatea oficială, acestea rămân evaluate la aproximativ 11 miliarde USD, conform prețului stabilit în 1973. În ultimele 12 luni, aurul a câștigat aproape 45%, consolidându-și rolul de activ de refugiu.
Factorii structurali care sprijină această ascensiune includ achizițiile constante de aur din partea băncilor centrale, preocupările privind datoria publică a SUA, persistența presiunilor inflaționiste, slăbiciunea dolarului pe fondul reducerilor de dobândă, dar și procesul global de dedolarizare.
În plus, tensiunile politice dintre Casa Albă și Fed sporesc incertitudinea privind independența politicii monetare, ceea ce stimulează suplimentar cererea de aur ca activ defensiv.
Pe termen scurt, atenția piețelor se îndreaptă către datele din piața muncii din SUA (raportul JOLTS, ADP, indicii ISM și salariile non-agricole). Date mai slabe ar putea pune presiune pe dolar și sprijini aurul, în timp ce surprize pozitive ar putea declanșa marcări de profit.
În concluzie, ascensiunea aurului nu este alimentată exclusiv de așteptările privind politica Fed, ci de un mix de factori structurali și geopolitici. Evoluția datelor economice din această săptămână va fi decisivă pentru a stabili dacă metalul prețios se menține peste maximele istorice sau intră într-o corecție tehnică.
