Într-o decizie cu implicații majore pentru politica comercială americană, Curtea Supremă a Statelor Unite a invalidat utilizarea de către fostul președinte Donald Trump a autorității de urgență pentru a impune tarife extinse în baza International Emergency Economic Powers Act (IEEPA).
Instanța a concluzionat că legea nu oferă temei pentru aplicarea unor tarife generale pe fondul deficitelor comerciale persistente și că măsurile au fost adoptate fără o autorizare clară din partea Congresului.
Decizia, susținută cu opoziția a trei judecători, reprezintă prima limitare explicită a puterilor executive ale lui Trump de către Curtea Supremă, cu implicații care depășesc sfera comerțului.
Ce se schimbă și ce rămâne în vigoare
Hotărârea vizează exclusiv tarifele impuse în baza IEEPA, care generaseră aproximativ 133 miliarde dolari venituri vamale până la finalul anului trecut. Instanța nu s-a pronunțat asupra eventualelor rambursări pentru importatori, această chestiune urmând să fie tranșată de instanțe inferioare, în special de US Court of International Trade. Rambursările nu vor fi automate, iar companiile trebuie să inițieze acțiuni individuale în instanță — proces deja început, cu peste 1.000 de entități implicate.
Pentru piețe, mesajul este clar: deși o pârghie rapidă a fost eliminată, arhitectura protecționistă nu dispare.
Administrația SUA are alternative solide
Casa Albă pregătise deja alternative juridice. Instrumentarul comercial al SUA include:
Section 301 – pentru practici comerciale considerate incorecte
Section 232 – pe criterii de securitate națională
Section 122 – pentru dezechilibre ale balanței de plăți
Section 338 – pentru discriminarea exporturilor americane
Dintre acestea, Section 122 ar putea fi utilizată cel mai rapid, permițând impunerea de tarife de până la 15% pentru maximum 150 de zile fără proceduri complexe. Pentru măsuri structurale pe termen mai lung, anchetele Section 301 și 232 rămân principalele instrumente, deși presupun termene de analiză de până la nouă luni.
Investitorii trebuie să înțeleagă că schimbarea bazei legale nu echivalează cu o schimbare de direcție în politica comercială.
Impact asupra acordurilor bilaterale, inclusiv SUA–UE
Tarifele IEEPA au stat la baza unor negocieri comerciale bilaterale, inclusiv în relația SUA–UE. Deși acordurile existente nu sunt invalidate direct de decizia Curții, dispariția amenințării IEEPA ar putea determina unii parteneri comerciali să își reevalueze poziția. În cazul Uniunii Europene, procesul de ratificare a unor înțelegeri a fost deja tensionat de divergențe geopolitice recente.
Totuși, existența unui „arsenal” alternativ de măsuri tarifare menține presiunea asupra partenerilor comerciali ai SUA.
Tarifele rămân un risc structural pentru piețe
Decizia Curții Supremă reafirmă principiul echilibrului constituțional între puterea executivă și Congres, limitând utilizarea extensivă a unei legi concepute pentru situații de urgență punctuale. Însă din perspectivă economică, impactul final ar putea fi similar: noile investigații pot viza sectoare specifice precum farma, chimie sau industria auto.
Pentru companii și investitori, perioada următoare aduce incertitudine juridică privind eventuale rambursări, posibilitatea reintroducerii unor tarife prin alte mecanisme și riscul unor noi runde de tensiuni comerciale.
Concluzia pentru piețe este pragmatică: decizia Curții Supremă vizează limitele constituționale, nu schimbarea filozofiei comerciale. Agenda tarifară supraviețuiește, doar cu alte fundații legale. Într-un mediu global deja marcat de fragmentare și repoziționări geopolitice, tarifele rămân un factor structural de risc pentru lanțurile de aprovizionare, inflație și profitabilitatea companiilor expuse comerțului internațional.
