Inflația din Germania a încheiat anul 2025 într-o notă favorabilă, apropiindu-se de nivelul considerat optim pentru stabilitatea prețurilor. Conform datelor oficiale, inflația generală calculată pe baza metodologiei naționale a scăzut la 1,8% în decembrie, de la 2,3% în noiembrie, în timp ce indicatorul armonizat la nivel european, relevant pentru politica monetară a Banca Centrală Europeană, a coborât la 2,0% de la 2,6% în luna precedentă.
Inflația de bază, care exclude componentele volatile precum energia și alimentele, a înregistrat o moderare până la 2,4% anual, iar inflația din sectorul serviciilor a rămas ridicată, la 3,5%, semnalând persistența unor presiuni interne asupra prețurilor.
Scăderea prețurilor, mai larg răspândită în economie
Datele regionale disponibile indică faptul că temperarea inflației nu a fost determinată exclusiv de efectele de bază favorabile din energie. În luna decembrie, prețurile pentru produse de agrement, îmbrăcăminte și alimente au scăzut față de luna noiembrie, contribuind semnificativ la reducerea inflației totale. În special ieftinirea alimentelor reprezintă o veste pozitivă pentru consumatorii germani, într-un context în care puterea de cumpărare a fost afectată în ultimii ani de episoadele inflaționiste.
Sub 2% pe termen scurt, presiuni în creștere pe termen mediu
Privind înainte, inflația din Germania este așteptată să mai scadă în primele luni din 2026 și să rămână temporar sub pragul de 2%, înainte de a reintra pe o traiectorie ușor ascendentă spre finalul anului. Pe termen scurt, factorii dezinflaționiști vor continua să domine, inclusiv aprecierea euro, efectele favorabile din energie și redirecționarea unor produse din SUA către Europa la prețuri reduse. Această tendință este susținută și de scăderea continuă a prețurilor de producție și a prețurilor la import, indicatori care anticipează de regulă evoluția inflației de consum.
Pe termen mai lung însă, stimulentele fiscale anunțate ar putea genera noi presiuni inflaționiste în anumite sectoare ale economiei. În plus, unele măsuri de politică economică complică tabloul inflației: reducerea TVA pentru vânzările de alimente din sectorul ospitalității este mai degrabă de natură să îmbunătățească marjele de profit decât să reducă prețurile finale, iar majorarea recentă a salariului minim ar putea alimenta presiuni inflaționiste structurale.
Per ansamblu, inflația din Germania este așteptată să fluctueze în jurul nivelului de 2% pe parcursul anului 2026, inițial ușor sub acest prag și ulterior ușor peste. Evoluția reprezintă o veste bună atât pentru BCE, cât și pentru guvernul german, eliminând unul dintre riscurile majore dintr-un context economic deja marcat de multiple provocări.
