Titlurile Fidelis, folosite drept garanție pentru credite: ce propune BNR și ce înseamnă pentru tine
Banca Națională a României a pus în consultare publică un proiect care ar permite, pentru prima dată, ca titlurile de stat tranzacționabile — în practică, Fidelis-urile listate la BVB — să fie aduse drept garanție pentru un credit, fără a vinde investiția.
Până acum, un deținător de Fidelis avea două variante: să păstreze titlurile până la scadență și să încaseze dobânda, sau să le vândă pe piața secundară. Proiectul BNR, care modifică Regulamentul nr. 17/2012, adaugă o a treia opțiune: să le folosească drept colateral pentru un împrumut. Astfel, investitorul își păstrează expunerea și dobânda, iar banca primește o garanție lichidă și ușor de tranzacționat.
Cât poți împrumuta: plafonul de 80%
Creditul nu poate depăși 80% din valoarea de piață a titlurilor aduse în garanție. Atenție însă: acesta este maximul stabilit de BNR, nu o promisiune. Fiecare bancă își fixează propriul procent prin norme interne și poate merge sub 80%.
Exemplu simplu
La un portofoliu de 100.000 lei în titluri, finanțarea maximă ar fi, în principiu, 80.000 lei. Dacă însă titlurile au fost cumpărate chiar din creditul pe care îl garantează, plafonul scade cu cel puțin 10 puncte procentuale — deci maximum 70.000 lei.
Filtrele care reduc suma
BNR introduce mai multe reduceri („haircut-uri”) pentru a limita riscul:
- Dacă titlurile sunt cumpărate din creditul garantat: −10 puncte procentuale minimum.
- Dacă moneda creditului diferă de cea a titlurilor (titluri în euro sau dolari): reducere suplimentară de minimum 10 puncte.
- Pentru titluri în alte valute decât euro sau dolar: reducere de cel puțin 20 de puncte.
În plus, scadența titlurilor trebuie să acopere cel puțin durata creditului, iar băncile vor fi obligate să reevalueze zilnic valoarea garanției, pentru a reacționa la variațiile de preț.
Cine are cel mai mult de câștigat
Măsura vizează în special clienții din zona de private banking, care își doresc credite de valori mari pe care normele actuale nu le permit. Practic, titlul de stat devine un colateral similar cu ipoteca pe un imobil sau cu un depozit gajat.
De reținut
Este doar un proiect în consultare publică (publicat pe 20 august 2026), fără efect imediat. Textul poate fi modificat înainte de forma finală, iar regulamentul nu obligă băncile să ofere astfel de credite — creează doar cadrul. Disponibilitatea reală va depinde de fiecare instituție.
Acest articol are caracter informativ și educativ și nu reprezintă recomandare de investiții. Deciziile financiare trebuie luate în funcție de situația personală, eventual cu consultarea unui specialist.
