Săptămâna ce tocmai se incheie are poveste destul de simplă: cumpără înainte ca ceilalți să o facă. Plata ajutoarelor propuse de Joe Biden, planul de stimulare in valoare de 1900 miliarde dolari, vor începe să ajungă la gospodăriile americane în acest weekend ceea ce înseamnă mai mult de 200 de miliarde de dolari extra în numerar, din care o parte semnificativă ar putea să se îndrepte către acțiuni. Astfel, dacă aceste gospodării vor fi cumpărătorii de săptămâna sau luna viitoare, de ce să nu anticipăm acest scenariu?
Având în vedere acest lucru, randamentele în creștere ale obligațiunilor au trecut brusc în plan secund, fără a mai menționa evaluările care par să nu mai deranjeze publicul investitor.
Între timp, după cum a calculat Morgan Stanley, capitalizarea de piață a acțiunilor globale este acum egală cu aproape 82% din PIB-ul global și este cu aproape 20% peste vârful bulei dot-com, care, pentru o lungă perioadă de timp, arăta ca un eveniment ieșit din comun și care nu se va mai repeta.
Relația dintre MSCI World și PIB-ul global. Sursa: twitter.
Realitatea este atât de desincronizată față de orice am văzut până acum încât este periculos să tragi concluzii ferme asupra datelor și relațiilor istorice. Dar la fel de periculos este să presupui că de data aceasta va fi diferit. Pentru referință, Nikkei225 rămâne cu mult sub maximul său istoric din … 1989.
Adaptat dupa materialul lui Przemysław Kwiecień PhD, CFA, Chief Economist & Investment Advisor, XTB
