Economia SUA a surprins din nou pozitiv în luna noiembrie, creând 227.000 de locuri de muncă, depășind așteptările de 200.000, conform ultimului raport Non-farm Payrolls. Această cifră reflectă nu doar o recuperare remarcabilă după revizuirea ascendentă la 36.000 de locuri de muncă în octombrie, afectată de greve și fenomene naturale, dar confirmă și reziliența pieței muncii.
Cu toate acestea, rata șomajului a crescut ușor la 4,2%, indicând o creștere a numărului de persoane care nu reușesc să găsească un loc de muncă.
Pe sectoare, sănătatea și industria manufacturieră au condus angajările, în timp ce comerțul cu amănuntul a înregistrat cea mai mare pierdere din ultimul an, cu o scădere de 28.000 de locuri de muncă.
Această structură relativ mixtă ridică întrebări despre presiunile structurale din anumite sectoare.Piața a reacționat cu mișcări semnificative, în special în domeniul obligațiunilor. Randamentele obligațiunilor de stat au scăzut după o creștere a probabilității implicite a unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la întâlnirea din 17-18 decembrie, care a crescut de la 70% la 85%.
Perspectiva unei reduceri a ratei dobânzii, care ar scădea intervalul țintă la 4,25%-4,5%, rămâne un subiect de dezbatere între membrii Fed. Recent, Jerome Powell a subliniat forța economiei ca un factor care permite acțiuni prudente, în timp ce Christopher Waller și-a exprimat sprijinul pentru reduceri suplimentare, având în vedere provocările inflaționiste.
La nivel macroeconomic, raportul din noiembrie reafirmă soliditatea pieței muncii din SUA, deși creșterea șomajului și scăderea participării forței de muncă, acum la 62,5%, ridică semne de întrebare privind potențialul său dinamism. Acest echilibru va fi crucial pentru deciziile de politică monetară, Rezerva Federală confruntându-se în continuare cu sarcina complexă de a evita efectele negative asupra ocupării forței de muncă fără a reaprinde presiunile inflaționiste.
