Săptămâna trecută a fost marcată de aprecieri pe piețele bursiere globale, susținute de progrese importante în negocierile comerciale, rezultate corporative mixte și semnale pozitive din indicatorii macroeconomici, în special în Statele Unite și Asia. În Europa, tonul precaut al Băncii Centrale Europene a menținut stabilitatea, în timp ce în China și Japonia, investitorii au reacționat favorabil la apropierea diplomatică față de SUA.
Statele Unite – Noi maxime istorice pe S&P 500 și Nasdaq
Indicii bursieri americani au continuat trendul ascendent pentru a doua săptămână consecutiv, S&P 500 și Nasdaq Composite au atins noi maxime istorice iar Dow Jones a crescut cu 1,26%, în timp ce S&P MidCap 400 și Russell 2000 au avansat cu peste 0,9% fiecare. Acțiunile de tip value au depășit ușor performanța celor de tip growth.
Sentimentul pozitiv a fost alimentat de noi acorduri comerciale semnate de SUA cu Japonia, Indonezia și Filipine, dar și de progresele în negocierile cu Uniunea Europeană, înainte de termenul-limită de 1 august privind impunerea de tarife reciproce.
Din perspectiva rezultatelor financiare, Alphabet (Google) a depășit așteptările investitorilor, înregistrând o creștere de +4,38% pe fondul perspectivelor favorabile în zona AI, în schimb, Tesla a dezamăgit, acțiunile companiei scăzând cu 4,12%.
Indicatorii macro au avut evoluții mixte:
• Indicatorul PMI compozit S&P Global pentru iulie a crescut la 54,6, cel mai ridicat nivel din ultimele 7 luni, susținut de sectorul serviciilor;
• PMI-ul manufacturier a scăzut sub pragul de 50, semnalând contracție;
• Vânzările de locuințe existente au scăzut cu -2,7% în iunie, în contextul ratelor ipotecare ridicate, însă prețurile au atins un nou record: 435.300 USD.
Europa – Atenție sporită asupra negocierilor comerciale și a politicii monetare
Și piețele europene au avut o evoluție mixtă, indicele STOXX Europe 600 a crescut cu 0,54%, susținut de așteptările privind acordul comercial UE–SUA, iar FTSE 100 din Marea Britanie a urcat cu 1,43%, dar DAX din Germania a scăzut cu 0,30%.
Banca Centrală Europeană a menținut dobânda-cheie la 2%, după opt tăieri consecutive începând cu iunie 2024. Președinta Christine Lagarde a adoptat un ton prudent, dar ușor „hawkish”, sprijinind aprecierea euro față de dolar.
Indicatorii macro au fost în general pozitivi, indicatorul PMI compozit pentru zona euro a crescut la 51,0, sugerând o expansiune moderată iar în Germania, încrederea în afaceri s-a îmbunătățit, dar în Franța a slăbit.
Asia – Japonia și China beneficiază de progrese diplomatice și comerciale
Japonia a fost performerul săptămânii în Asia:
• Nikkei 225 și TOPIX au crescut cu +4,1%, după semnarea unui acord comercial cu SUA, care reduce tarifele pentru automobilele japoneze de la 25% la 15%.
• Japonia a anunțat investiții de 550 miliarde USD în industrie americană, iar serviciile continuă să se extindă.
• Inflația din Tokyo (CPI Core) a fost de +2,9% YoY, sub estimări, dar peste ținta BoJ, alimentând speculațiile privind o viitoare creștere a dobânzii.
China a încheiat o săptămână pozitivă:
• CSI 300 și Shanghai Composite au crescut cu peste 1,6%, iar Hang Seng cu 2,27%;
• Piața a reacționat pozitiv la vestea că secretarul Trezoreriei SUA se va întâlni cu oficiali chinezi pentru a prelungi armistițiul tarifar dincolo de luna august.
Concluzie: sentiment global pozitiv, dar echilibrul rămâne fragil
Piețele globale au evoluat pozitiv săptămâna trecută, susținute de reduceri de tensiuni comerciale, date economice favorabile și politici monetare prudente. Totuși, incertitudinile legate de deciziile băncilor centrale și riscurile geopolitice continuă să fie factori esențiali în conturarea direcției viitoare.
Investitorii vor urmări îndeaproape în această săptămână datele privind inflația (PCE) din SUA, raportul de joburi și eventualele declarații din partea oficialilor Fed și BCE.
