Economia zonei euro a încheiat anul 2025 cu o creștere decentă, în pofida unui context marcat de incertitudine ridicată și tensiuni economice. În trimestrul al patrulea, PIB-ul a avansat cu 0,3% față de trimestrul anterior, un rezultat ușor peste așteptări, mai ales în condițiile în care indicatorii de sentiment deveniseră mai prudenți spre finalul anului.
Evoluția a fost susținută de accelerarea creșterii economice în Germania, Spania și, într-o măsură mai mică, Italia, care au compensat ritmul mai lent de creștere din Franța. Această distribuție neuniformă confirmă faptul că dinamica economică din interiorul zonei euro rămâne fragmentată, însă suficient de echilibrată pentru a menține o traiectorie pozitivă la nivel agregat.
Semnale de accelerare în 2026
Perspectivele pentru următoarele trimestre s-au îmbunătățit vizibil. Dacă indicatorul de sentiment economic al Comisia Europeană este un reper relevant, zona euro ar putea intra într-o fază de accelerare a creșterii chiar mai devreme decât se anticipa. În luna ianuarie, sentimentul economic a atins cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, într-o îmbunătățire generalizată, atât la nivel de țări, cât și de sectoare economice.
În paralel, sectorul industrial pare să fi început o ușoară revenire a producției spre finalul lui 2025. Această tendință este așteptată să se consolideze în 2026, pe fondul creșterii investițiilor în apărare și al demarării proiectelor de infrastructură din Germania, care ar putea avea un efect de antrenare asupra economiei regionale.
Riscuri structurale persistente
În pofida acestor semnale pozitive, perspectiva zonei euro rămâne afectată de factori structurali negativi. Mediul global continuă să fie imprevizibil, iar competitivitatea economiei europene s-a erodat în ultimii ani. Comerțul extern este astfel susceptibil să aibă o contribuție negativă la creșterea economică în 2026, în special în contextul tensiunilor comerciale și al protecționismului în creștere la nivel global.
Mai mult, aceste probleme structurale nu sunt abordate suficient de rapid, ceea ce limitează potențialul de creștere pe termen lung. Cu toate acestea, impulsul intern generat de investiții și de îmbunătățirea sentimentului economic ar trebui să fie suficient pentru a susține o accelerare modestă a creșterii în zona euro.
Concluzie: creștere modestă, dar relevantă
În ansamblu, menținerea unui ritm de creștere de 0,3% în trimestrul IV și îmbunătățirea perspectivelor pentru 2026 reprezintă un semnal încurajator pentru zona euro. Chiar și o accelerare moderată a activității economice este notabilă într-un context marcat de volatilitate geopolitică și transformări structurale profunde, confirmând reziliența economiei europene pe termen scurt.
