Piețele din SUA au înregistrat o revenire puternică săptămâna trecută, principalii indici recuperând pierderile anterioare.
Creșterile au fost larg răspândite, evidențiind reziliența pieței, în ciuda incertitudinilor legate de politicile viitoarei administrații Trump și tensiunilor geopolitice în creștere, asociate conflictului Rusia-Ucraina.
Indicii companiilor cu capitalizare mică au depășit performanțele celor cu capitalizare mare, reflectând încrederea investitorilor în sectoare diversificate de creștere, se arată într-o analiză efectuată de Bas Kooijman, CEO în cadrul DHF Capital SA.
De asemenea, versiunea ponderată egal a indicelui S&P 500 a depășit versiunea sa tradițională, ponderată după capitalizare, subliniind puterea pe întregul spectru al pieței. Bitcoin și-a continuat raliul post-electoral, marcând a treia săptămână consecutivă de creșteri de două cifre.
Într-un context economic relativ sărac în evenimente, rezultatele financiare din trimestrul al treilea ale NVIDIA au devenit punctul central de interes.
Deși rezultatele producătorului de cipuri au fost conform așteptărilor, perspectivele prudente pentru trimestrul al patrulea au temperat entuziasmul investitorilor, ducând la mișcări minime ale prețului acțiunilor sale. Totuși, comentariile companiei privind cererea din domeniul inteligenței artificiale (AI) și al energiei curate au avut un impact pozitiv asupra sectorului utilităților, care s-a clasat printre cele mai performante industrii ale săptămânii.
În schimb, sectorul serviciilor de comunicații a înregistrat o performanță slabă, pe fondul scăderii acțiunilor Alphabet. Declinele au survenit după ce Departamentul de Justiție al SUA a propus divizarea gigantului din domeniul căutărilor online, subliniind presiunile de reglementare asupra industriei tehnologice.
Datele pozitive din piața muncii au adăugat optimism săptămânii. Cererile inițiale pentru ajutor de șomaj au scăzut neașteptat la 213.000, cel mai scăzut nivel din aprilie 2024, semnalând o continuare a forței pieței muncii. Această îmbunătățire a fost deosebit de notabilă, având în vedere că cererile continue au atins un maxim al ultimilor trei ani, de 1,91 milioane, din cauza efectelor prelungite ale grevei mecanicilor de aeronave de la Boeing, care între timp a fost rezolvată.
Politica monetară a rămas în prim-plan, pe măsură ce investitorii așteaptă ultima ședință a anului a Rezervei Federale, programată în decembrie. Guvernatorul Fed Lisa Cook a consolidat așteptările privind reduceri graduale ale ratelor dobânzii, subliniind progresul continuu în reducerea inflației, dar avertizând că deciziile vor rămâne dependente de date.
Piața obligațiunilor a reflectat tendințe mixte. Obligațiunile guvernamentale din SUA au înregistrat câștiguri, cu randamente pe termen scurt în creștere și randamente pe termen lung în scădere.
Obligațiunile municipale au avut, de asemenea, o cerere puternică, în special pe piața primară, unde unele emisiuni noi au fost suprasubscrise de până la 20 de ori. Marjele obligațiunilor corporative cu rating investițional s-au strâns, susținute de stabilitatea macroeconomică, un raliu al acțiunilor tehnologice și ratele dobânzilor mai scăzute.
Volumul obligațiunilor cu randament ridicat a crescut, sugerând o încredere mai mare a investitorilor. Într-un eveniment notabil, Spirit Airlines a depus cerere de faliment, evidențiind presiunile continue din industria de turism.
Piețele europene au încheiat săptămâna cu performanțe mixte. Indicele pan-european STOXX Europe 600 a crescut cu 1,06%, pe fondul speranțelor că Banca Centrală Europeană (BCE) ar putea reduce costurile de împrumut în decembrie, în urma unor date slabe ale indicelui managerilor de achiziții (PMI).
În Marea Britanie, inflația a depășit așteptările în octombrie, crescând la 2,3% anual, din cauza facturilor mai mari la energie pentru gospodării. Inflația de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a crescut, de asemenea, la 3,3%, aliniindu-se prognozelor Băncii Angliei (BoE). Aceste tendințe au determinat piețele să reducă așteptările privind reducerile de dobândă în 2025, în condițiile în care oficialii BoE și-au exprimat opinii divergente cu privire la persistența inflației și traiectoria viitoare a ratelor.
Piețele de acțiuni din Japonia au înregistrat un recul, cu indicele Nikkei 225 pierzând 0,93%, iar indicele mai larg TOPIX scăzând cu 0,56%. Tensiunile geopolitice și așteptările de creștere a ratelor dobânzilor au redus apetitul pentru risc, determinând o cerere crescută pentru active mai sigure, cum ar fi yenul japonez. Yenul a tranzacționat în intervalul de 154 JPY față de dolarul american, reflectând prudența pieței.
Inflația consumatorului a rămas peste ținta de 2% a Băncii Japoniei (BoJ) în octombrie, justificând și mai mult poziția recentă de creștere a ratelor. Randamentul obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani s-a apropiat de un maxim al ultimilor 13 ani, de 1,1%, reflectând condițiile monetare mai stricte. Guvernatorul BoJ Kazuo Ueda a subliniat că inflația determinată de creșterea salariilor este probabil să se intensifice pe măsură ce redresarea economică progresează, consolidând așteptările privind noi creșteri ale ratelor. Între timp, guvernul Japoniei a aprobat un pachet economic de 250 miliarde USD, destinat să reducă presiunile inflaționiste și să sprijine economiile regionale prin subvenții pentru energie și creșteri ale veniturilor disponibile.
În China, piețele au înregistrat o scădere, cu indicele Shanghai Composite pierzând 1,91%, iar CSI 300 scăzând cu 2,6%. Datele economice slabe și incertitudinile legate de schimbările de politică din SUA au contribuit la aversiunea față de risc. Deși guvernul a implementat mai multe măsuri de stimulare, inclusiv un schimb de datorie de 10 trilioane RMB pentru guvernele locale, sectorul locuințelor și cererea consumatorilor rămân motive de îngrijorare. Băncile chineze au menținut ratele de împrumut după o reducere semnificativă în octombrie, semnalând un optimism prudent. Șomajul în rândul tinerilor a arătat o ușoară îmbunătățire, rata șomajului pentru tinerii de 16-24 de ani scăzând pentru a doua lună consecutiv. Cu toate acestea, provocările mai largi, inclusiv cererea slabă pentru locuințe și incertitudinile comerciale globale, continuă să afecteze perspectivele economice ale Chinei.
Piețele globale au înregistrat performanțe mixte săptămâna trecută, cu acțiunile din SUA recuperând puternic pe fondul datelor reziliente din piața muncii și sectorul locuințelor, în timp ce piețele europene și asiatice s-au confruntat cu indicatori economici slabi și incertitudini geopolitice. Temele cheie au inclus așteptările privind reducerile ratelor în SUA și Europa, înăsprirea monetară determin
