Bitcoin a recuperat pragul de 65.000 de dolari în weekend, după o corecție prelungită dinspre zona de 80.000 de dolari la mijlocul lunii mai până la un minim în apropierea nivelului de 59.000 de dolari. Revenirea a fost susținută de câteva semnale fundamentale pozitive, deși imaginea de ansamblu sugerează că piața caută un nou echilibru, mai degrabă decât intrarea într-un ciclu de creștere susținut fundamental.
Pe 12 iunie, ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de 85,85 milioane de dolari, după cinci sesiuni consecutive de ieșiri nete. Este un semnal notabil, care indică faptul că presiunea de vânzare din partea investitorilor instituționali începe să se atenueze după o perioadă prelungită de răscumpărări.
În plus, dosarul de IPO al SpaceX a reconfirmat că societatea deține 18.712 BTC ca parte a activelor sale de rezervă strategică. Deși nu este o informație complet nouă pentru piață, faptul că una dintre cele mai mari companii private de tehnologie din lume continuă să mențină expunere pe Bitcoin consolidează încrederea în tendința mai largă de adoptare corporativă a activelor digitale.
Totodată, Standard Chartered a apreciat că minimul ciclului Bitcoin ar fi putut fi stabilit în jurul nivelului de 59.000 de dolari — o schimbare notabilă de ton din partea unei instituții financiare de prim rang, care a contribuit la susținerea sentimentului investitorilor după corecția recentă.
Cu toate acestea, datele săptămânale privind fluxurile de capital indică o imagine mai prudentă. ETF-urile spot Bitcoin din SUA tocmai au traversat cinci săptămâni consecutive de ieșiri nete, cu răscumpărări totale estimate la peste 5 miliarde de dolari începând din prima parte a lunii mai — cea mai accentuată perioadă de retrageri de la lansarea acestor produse în 2024. Principalul factor a fost reevaluarea de către investitori a așteptărilor privind politica monetară, în condițiile în care Fed continuă să semnaleze că ratele de dobândă ar putea rămâne ridicate mai mult timp decât se anticipa anterior. Aceasta a redirecționat o parte din capitalul instituțional spre active cu profiluri de randament mai clare, precum obligațiunile de stat sau acțiunile de creștere.
O singură zi de intrări nu este suficientă pentru a compensa săptămâni de presiune acumulată. Pentru ca actuala revenire să se transforme într-un trend ascendent mai sustenabil, piața are nevoie să vadă fluxurile ETF trecând la intrări nete consistente pe parcursul mai multor săptămâni consecutive, alături de o confirmare mai clară a cererii instituționale reale.
Dincolo de factorii specifici Bitcoin, sentimentul de piață a fost susținut și de așteptările privind o posibilă dezescaladare a tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu — un factor secundar față de drivers-ii direcți pentru Bitcoin, respectiv fluxurile ETF și așteptările legate de politica Fed.
Concluzie
Bitcoin nu se mai află într-o zonă de vânzare în panică și arată primele semne de stabilizare după săptămâni de corecție. Totuși, o singură zi de reintrări în ETF-uri nu este suficientă pentru a confirma revenirea capitalului instituțional. Pe termen scurt, fluxurile ETF-urilor spot Bitcoin din SUA rămân cel mai important indicator de urmărit pentru a evalua dacă rebound-ul actual este unul pur tehnic sau începutul unui nou trend ascendent.
Într-un scenariu pozitiv — dacă intrările ETF se mențin consistente două-trei săptămâni consecutive, într-un mediu macro mai stabil și fără semnale hawkish suplimentare din partea Fed — Bitcoin ar putea construi o bază mai solidă peste 60.000 de dolari, cu potențial de recuperare spre zona 70.000–75.000 de dolari.
În schimb, dacă fluxurile ETF continuă să slăbească sau se îmbunătățesc doar temporar, în timp ce dobânzile rămân ridicate și sentimentul general de piață se deteriorează, presiunea de vânzare ar putea reveni. În acest scenariu, zona 59.000–60.000 de dolari ar rămâne un suport-cheie pentru testarea echilibrului cerere-ofertă. O depreciere clară sub acest nivel ar ridica semne de întrebare mai serioase cu privire la stabilirea unui bottom pe termen mediu.
Analiză realizată de Linh Tran, Analist de Piață la XS.com
