Bitcoin a continuat să se aprecieze, urcând până în zona de 69.700 de dolari și apropiindu-se din nou de pragul psihologic de 70.000 de dolari. Investitorii urmăresc îndeaproape schimbările de reglementare din Statele Unite, dar și evoluția randamentelor obligațiunilor americane și tensiunile geopolitice dintre SUA și Iran.
Revenirea Bitcoin reflectă o îmbunătățire a apetitului pentru activele digitale după mai multe ședințe caracterizate de volatilitate ridicată. Cu toate acestea, sentimentul din piață rămâne prudent, în condițiile în care randamentele ridicate ale titlurilor de stat americane mențin condițiile financiare restrictive și sporesc atractivitatea instrumentelor cu venit fix în raport cu activele cu risc mai ridicat.
SEC încearcă să aducă mai multă claritate în piața crypto
Unul dintre principalii catalizatori pentru piață îl reprezintă inițiativa „Regulation Crypto Assets” promovată de Securities and Exchange Commission (SEC), care urmărește crearea unui cadru mai clar pentru anumite contracte de investiții care implică active digitale.
Printre măsurile avute în vedere se numără două posibile excepții de la cerințele tradiționale de înregistrare a valorilor mobiliare.
Prima ar putea permite anumitor proiecte și emitenți eligibili să atragă până la 5 milioane de dolari pe o perioadă de patru ani, oferindu-le dezvoltatorilor o perioadă în care proiectele să poată ajunge la maturitate.
O a doua variantă ar permite atragerea a până la 75 de milioane de dolari într-o perioadă de 12 luni, cu respectarea unor cerințe privind raportarea financiară și informarea investitorilor. Aceste praguri au fost prezentate de președintele SEC, Paul Atkins, în cadrul conceptului de „token safe harbor”.
Un alt element important este posibilitatea ca anumite active crypto să nu mai fie considerate parte a unui „contract de investiții” după îndeplinirea unor condiții specifice. O astfel de abordare ar putea reduce o parte din incertitudinea juridică ce a afectat industria în ultimii ani, în special în ceea ce privește încadrarea tokenurilor în legislația federală privind valorile mobiliare.
Donald Trump cere Congresului să avanseze CLARITY Act
Reglementarea crypto a fost și în centrul atenției la Casa Albă. La evenimentul organizat pe 19 august, președintele Donald Trump s-a întâlnit cu reprezentanți ai industriei crypto și ai piețelor financiare, printre participanți numărându-se directori ai Coinbase, Robinhood, Kraken și Intercontinental Exchange, alături de conducerea SEC și CFTC.
Trump a cerut Congresului să adopte o versiune „echitabilă” a CLARITY Act, proiect legislativ care urmărește, printre altele, să clarifice ce active digitale intră în categoria valorilor mobiliare, ce tokenuri pot fi tratate drept mărfuri și care este împărțirea responsabilităților între SEC și CFTC. Proiectul a întâmpinat însă dificultăți în Senatul american.
Pentru industria crypto, adoptarea unui astfel de cadru ar putea fi importantă deoarece ar reduce dependența de interpretările agențiilor de reglementare, care se pot schimba în funcție de administrația aflată la putere.
În paralel, CFTC își continuă propriile inițiative privind activele digitale, blockchain-ul și piețele de predicție, ca parte a eforturilor autorităților americane de a construi un cadru mai coerent pentru noile piețe financiare.
Ethereum, XRP și Solana participă la revenirea pieței
Sentimentul pozitiv nu s-a limitat la Bitcoin. Potrivit analizei XS.com, Ethereum a depășit nivelul de 2.100 de dolari, iar XRP s-a tranzacționat peste 1,07 dolari.
Solana a urcat spre zona de 83 de dolari, BNB s-a apropiat de 620 de dolari, în timp ce Cardano și Dogecoin au înregistrat, la rândul lor, evoluții pozitive.
Mișcarea sugerează că revenirea apetitului pentru risc s-a extins la nivelul mai multor dintre cele mai importante active digitale și nu este concentrată exclusiv asupra Bitcoin.
Randamentele obligațiunilor și tensiunile SUA-Iran rămân principalele riscuri
În ciuda revenirii pieței crypto, contextul macroeconomic și geopolitic continuă să reprezinte o sursă importantă de risc.
Tensiunile dintre Statele Unite și Iran, în special cele legate de Strâmtoarea Hormuz și de impactul potențial asupra pieței petrolului, ar putea alimenta din nou presiunile inflaționiste.
Un scenariu în care prețurile energiei rămân ridicate pentru o perioadă mai lungă ar putea îngreuna relaxarea politicii monetare din SUA și ar putea menține randamentele obligațiunilor americane la niveluri ridicate.
Pentru Bitcoin și alte active speculative, acest lucru contează deoarece randamentele ridicate ale titlurilor de stat cresc costul de oportunitate al deținerii activelor fără randament și tind să reducă apetitul investitorilor pentru risc.
Pragul de 70.000 de dolari devine testul important pentru Bitcoin
Pe termen scurt, nivelul de 70.000 de dolari rămâne principala zonă urmărită de investitori.
O consolidare peste acest prag ar putea întări percepția că revenirea Bitcoin are suficientă forță pentru a continua. În schimb, un nou eșec în depășirea nivelului ar putea readuce volatilitatea și presiunea la vânzare.
În acest moment, sentimentul pozitiv este susținut de perspectiva unui cadru de reglementare mai clar în Statele Unite și de mesajele favorabile industriei venite de la Washington. În același timp însă, politica monetară, randamentele obligațiunilor americane și evoluția conflictului SUA-Iran rămân factori esențiali pentru direcția următoare a Bitcoin.
Analiza este semnată de Simon-Peter Massabni, Head of Business Development la XS.com.
