Interesul investitorilor pentru companiile din energie și utilități listate la Bursa de Valori București poate fi explicat printr-un cumul de factori: crizele geopolitice suprapuse, perspectiva unei creșteri a consumului global de electricitate pe fondul ascensiunii AI și statutul României de piață emergentă.
Evoluția pozitivă a celor două sectoare, prin emitenți precum Romgaz, Transgaz, Hidroelectrica, OMV Petrom sau Premier Energy, se reflectă asupra întregii piețe, pentru că au o pondere cumulată de aproape 60% în structura indicelui reprezentativ BET.
În ultima vreme, companiile cu acționariat majoritar sau minoritar de stat au accelerat programele de investiții în creșterea capacităților de producție și în modernizarea rețelei de transport și distribuție. În cazul Nuclearelectrica și Electrica, piața aștepta astfel de proiecte încă de la listările din prima jumătate a deceniului trecut.
Întârzierea investițiilor a fost penalizată de investitori. Un exemplu relevant este Hidroelectrica, cel mai mare producător local de energie electrică, ale cărei acțiuni au reatins maximele din 2024 abia în ianuarie 2026. Rezultatele mai slabe din 2025 – când profitul net a scăzut cu aproximativ 20% pe fondul secetei – au fost compensate de un trimestru IV solid. Tendința de revenire pe creștere s-a menținut și în primul trimestru din 2026: câștigul companiei a crescut cu peste 120%, susținut de un nivel ridicat al precipitațiilor.
Un model aparte îl reprezintă grupul antreprenorial Premier Energy, al cărui preț aproape s-a dublat de la începutul anului. Elementul de noutate care a propulsat cotația Premier Energy a fost anunțul recent privind preluarea Distribuție Energie Oltenia de la fondurile australiene Macquarie cu 700 de milioane de euro. Tranzacția ar putea dubla profitul operațional al grupului activ în producția de energie regenerabilă, distribuția și furnizarea de energie electrică și gaze naturale, cu operațiuni în România și Republica Moldova.
Creșterea cu aproape 145% a acțiunilor Romgaz din ultimele 12 luni reflectă așteptările investitorilor privind impactul pozitiv pe care explorarea zăcământului Neptun Deep îl poate avea asupra rezultatelor celui mai mare producător de gaze naturale din România.
Transgaz – performerul indicelui BET de anul trecut – este un alt beneficiar direct al proiectului din Marea Neagră. Pe lângă deservirea clienților interni, producători și distribuitori de gaze naturale, compania va asigura și tranzitul regional prin gazoductul BRUA, pe coridorul Bulgaria–România–Ungaria–Austria.
Pe fondul unor rezultate modeste în primul trimestru și excluderea din indicii FTSE Russell Piețe Emergente, OMV Petrom nu a ținut pasul cu sectorul. Deși aprecierea cotațiilor petrolului în contextul conflictului din Orientul Mijlociu ar fi trebuit să susțină performanța companiei, scăderea cu circa 4% a profitului în primele trei luni din 2026 a fost influențată de costuri excepționale asociate instrumentelor derivate, generate tocmai de volatilitatea prețului țițeiului.
Miercurea trecută însă, în ultima ședință de tranzacționare în care investitorii mai puteau beneficia de dividende, acțiunea OMV Petrom a înregistrat un avans de 4,5%, apropiindu-se de maximele istorice atinse la jumătatea lunii ianuarie.
Jucătorii din energie și utilități nu au doar un profil defensiv – în sensul că sunt rezilienți la ciclurile economice și distribuie, de regulă, dividende –, ci și trăsăturile unor companii de creștere.
Deloc întâmplător, cel mai performant indice local de la începutul anului este BET-NG, dominat de companii precum OMV Petrom, Romgaz, Hidroelectrica și Transgaz, cu un avans de peste 28%. Prin comparație, indicele BET a consemnat în aceeași perioadă o creștere de aproximativ 25%.
