S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. a anunțat rectificarea Bugetului de Venituri și Cheltuieli pentru anul 2025, ca urmare a unei serii de factori externi nefavorabili care au afectat performanța financiară a companiei în primele opt luni ale anului. Printre aceștia se numără condițiile hidrologice dificile, liberalizarea pieței de energie electrică și intensificarea competiției în segmentul de furnizare.
Condițiile meteo nefavorabile reduc producția și cresc achizițiile din piață
Seceta severă din 2025 a afectat semnificativ producția de energie hidro, generând un deficit de aproximativ 1,9 TWh, echivalent cu o scădere de 14% față de estimarea inițială. Pentru a onora contractele existente, compania a fost nevoită să achiziționeze mai multă energie din piață, ceea ce a dus la creșterea costurilor de operare și la reducerea profitabilității.
Astfel, Hidroelectrica prognozează pentru anul 2025 o energie totală vândută de 13,9 TWh, în scădere cu 6% față de bugetul aprobat, din care 11,4 TWh reprezintă producție proprie, iar 2,5 TWh energie achiziționată (+64% față de planul inițial).
Impactul modificărilor legislative și al competiției pe piața liberă
După expirarea schemei de plafonare a prețurilor la 30 iunie 2025, Hidroelectrica facturează în prezent clienților prețurile contractuale, iar noile contracte sunt încheiate la tarife formate liber pe piață. Liberalizarea completă a pieței a determinat o creștere semnificativă a numărului de clienți, în special pe segmentul non-casnic, ceea ce a dus la majorarea veniturilor din furnizare cu 26%.
În paralel, fuziunea dintre PPC Energie și PPC Energie Muntenia a intensificat competiția, Hidroelectrica situându-se acum pe locul al doilea între furnizorii concurențiali, cu o cotă de piață de 14,8%. Această presiune concurențială limitează capacitatea companiei de a menține marje ridicate pe segmentul de furnizare, în condițiile în care costurile de achiziție cresc.
Venituri și cheltuieli în scădere, profit brut ajustat la 3,51 miliarde lei
Rectificarea bugetară prevede venituri totale de 9,97 miliarde lei, în scădere cu 4% față de bugetul aprobat inițial (10,33 miliarde lei), și cheltuieli totale de 6,46 miliarde lei, în creștere cu 5%. În consecință, profitul brut estimat scade cu 16%, la 3,51 miliarde lei, iar profitul net se reduce la 3,01 miliarde lei, cu 15% mai mic decât cel bugetat inițial.
Societatea estimează că va distribui dividende în valoare de 2,66 miliarde lei, respectiv aproximativ 90% din profitul net, în conformitate cu politica sa de dividend. Totuși, compania menționează că dispune de resurse suficiente pentru a distribui integral (100%) profitul net, în linie cu anii precedenți.
Cheltuieli operaționale și investiționale ajustate
Cheltuielile cu energia achiziționată din piață cresc cu 81%, până la 1,0 miliard lei, pentru a compensa producția internă redusă. Cheltuielile privind stocurile se majorează cu 34%, în timp ce impozitele și taxele scad cu 35%, datorită ajustării estimărilor privind taxa pe construcții speciale și a diminuării producției.
În schimb, cheltuielile pentru investiții se reduc cu aproape jumătate, la 915,8 milioane lei, față de 1,79 miliarde lei bugetate inițial. Reducerea reflectă „o calibrare realistă” a capacității de implementare a proiectelor, ținând cont de stadiul acestora și de procedurile administrative de avizare.
Hidroelectrica rămâne o companie solidă, dar sub presiunea contextului
Deși rectificarea bugetară confirmă o scădere temporară a profitabilității, compania menționează că dispune de stabilitate financiară și lichidități adecvate pentru a-și continua planurile de investiții și pentru a susține acționarii prin dividende consistente.
Conducerea Hidroelectrica subliniază că performanțele realizate până în prezent se înscriu în tendințele pieței energetice europene, afectate de secetă, volatilitatea prețurilor și competiția crescută pe piața furnizorilor.
