Bitcoin a revenit joi peste pragul psihologic de 80.000 de dolari, după un avans de peste 2%, până în zona de 80.800 de dolari, investitorii continuând să urmărească îndeaproape politica monetară din SUA, intervențiile recente ale Trezoreriei americane pe piața obligațiunilor și evoluțiile din zona reglementării activelor digitale.
Recuperarea readuce cea mai mare criptomonedă din lume peste un nivel important pentru sentimentul pieței, însă cotația rămâne încă sub maximul de aproape 82.000 de dolari atins la începutul acestei săptămâni.
„Debasement trade” susține din nou Bitcoin
O parte importantă a aprecierii recente a Bitcoin este asociată cu așa-numitul „debasement trade”, o strategie prin care investitorii își măresc expunerea pe active rare sau alternative atunci când apar temeri privind erodarea treptată a puterii de cumpărare a monedelor tradiționale.
Această temă a revenit în atenția piețelor după ce Trezoreria SUA a anunțat că, începând din septembrie, va dubla dimensiunea anumitor operațiuni de răscumpărare a obligațiunilor cu maturități lungi, de la un plafon de 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari per operațiune.
Măsurile sunt menite să îmbunătățească lichiditatea în segmentele cu maturități lungi ale pieței obligațiunilor și să reducă presiunile care au împins randamentele titlurilor de stat americane la maxime multianuale.
O parte dintre investitori interpretează însă aceste intervenții drept o încercare indirectă de limitare a costurilor de finanțare ale SUA, ceea ce a reaprins îngrijorările privind o posibilă depreciere pe termen lung a dolarului.
Într-un astfel de context, Bitcoin beneficiază de argumentul rarității, oferta maximă fiind limitată la 21 de milioane de monede, spre deosebire de monedele fiat, a căror ofertă poate fi extinsă de autoritățile monetare.
Inflația din SUA rămâne un risc pentru activele speculative
În pofida contextului favorabil, perspectivele privind politica monetară americană continuă să reprezinte un factor de incertitudine.
Cele mai recente date privind indicele prețurilor pentru cheltuielile personale de consum – PCE, unul dintre indicatorii de inflație preferați de Rezerva Federală – arată că presiunile asupra prețurilor se mențin semnificativ peste ținta anuală de 2% a Fed.
O inflație persistentă ar putea determina banca centrală americană să mențină politica monetară restrictivă pentru o perioadă mai lungă și ar putea reduce așteptările investitorilor privind eventuale scăderi ale dobânzilor.
Un asemenea scenariu reprezintă, în general, un vânt potrivnic pentru Bitcoin și pentru celelalte active cu profil ridicat de risc.
Nvidia și acțiunile AI concurează cu Bitcoin pentru capitalul speculativ
Un alt factor care ar putea limita pe termen scurt avansul Bitcoin este revenirea puternică a interesului pentru acțiunile asociate inteligenței artificiale.
Nvidia a raportat venituri trimestriale de aproximativ 96,2 miliarde de dolari, în creștere cu 106% față de aceeași perioadă a anului precedent și peste așteptările Wall Street.
Rezultatele au alimentat achizițiile pe Nvidia și pe alte companii din sectorul semiconductorilor și al inteligenței artificiale, crescând astfel competiția pentru capitalul speculativ care, în ultimele săptămâni, se orientase într-o măsură mai mare către piața criptomonedelor.
Petrolul și tensiunile geopolitice pot influența indirect Bitcoin
Situația geopolitică din Orientul Mijlociu rămâne, de asemenea, un element important pentru piețele financiare globale.
Informațiile privind posibile progrese diplomatice în direcția reducerii tensiunilor dintre Statele Unite și Iran au contribuit la diminuarea parțială a primei de risc incluse în prețul petrolului. În același timp, discuțiile privind facilitarea tranzitului comercial prin Strâmtoarea Hormuz au crescut așteptările privind o posibilă normalizare treptată a fluxurilor energetice internaționale.
O scădere susținută a petrolului ar putea avea efecte indirect pozitive asupra Bitcoin și asupra altor active riscante, deoarece prețurile mai mici la energie ar reduce presiunile inflaționiste globale și ar putea oferi Rezervei Federale mai multă flexibilitate în politica monetară.
În schimb, o nouă escaladare geopolitică ar putea împinge din nou petrolul în sus, susținând activele tradiționale de refugiu și complicând perspectivele privind inflația și dobânzile.
Clarity Act poate deveni un nou catalizator pentru piața crypto
Pe frontul reglementării, investitorii urmăresc evoluțiile legate de Clarity Act, una dintre cele mai importante inițiative legislative destinate stabilirii unui cadru mai clar pentru piața activelor digitale din Statele Unite.
Proiectul urmărește delimitarea mai precisă a responsabilităților de supraveghere și reducerea incertitudinii juridice care a limitat, în ultimii ani, implicarea unor investitori instituționali.
Procesul legislativ a întâmpinat însă dificultăți, iar Senatul a amânat continuarea dezbaterilor până după vacanța parlamentară din august. În aceste condiții, luna septembrie ar putea deveni o perioadă importantă pentru industria crypto.
Bitcoin: 82.000 de dolari devine nivelul-cheie pe termen scurt
Din perspectiva evoluției prețului, revenirea peste 80.000 de dolari readuce zona de 82.000 de dolari în centrul atenției investitorilor.
O depășire clară și susținută a acestei rezistențe ar putea confirma accelerarea impulsului pozitiv și ar deschide calea către o nouă extensie a mișcării ascendente.
În sens opus, o coborâre susținută sub 80.000 de dolari ar putea readuce Bitcoin într-o etapă de consolidare, mai ales în cazul în care randamentele obligațiunilor americane reîncep să crească sau Rezerva Federală adoptă un mesaj mai restrictiv.
Per ansamblu, structura pieței rămâne favorabilă după revenirea Bitcoin în apropierea nivelului de 80.800 de dolari, susținută de „debasement trade”, răscumpărările de obligațiuni ale Trezoreriei SUA și așteptările privind o reglementare mai clară a industriei activelor digitale.
Riscurile rămân însă importante: inflația americană persistentă, perspectiva unor dobânzi ridicate pentru mai mult timp și reapariția interesului pentru acțiunile AI după rezultatele Nvidia.
În acest context, 82.000 de dolari reprezintă principalul nivel pe care Bitcoin trebuie să îl depășească pentru a confirma o nouă etapă de creștere, în timp ce pragul de 80.000 de dolari redevine un reper psihologic esențial pentru cumpărători.
Analiză realizată de Simon-Peter Massabni, Head of Business Development, XS.com.
