Produsul Intern Brut (PIB) al Chinei a înregistrat o creștere peste așteptări de 5,4% în primul trimestru din 2025, depășind atât prognoza de 5,3% a analiștilor, cât și estimările pieței de 5,2%. Acest start solid era esențial pentru economia chineză, mai ales în contextul în care al doilea trimestru se anunță mai dificil, pe fondul escaladării războiului comercial cu SUA, generat de noile tarife anunțate de președintele Donald Trump.
Creșterea a fost susținută în principal de sectorul industrial secundar, în special de producția manufacturieră, care a înregistrat un avans anual de 5,9%, cel mai mare din ultimul an.
Conform analiștilor de la ING Bank, acest ritm ridicat va fi dificil de susținut în lunile următoare, având în vedere că efectele negative ale tarifelor americane vor începe să se resimtă, iar problema supra-capacității de producție din industrie riscă să se accentueze. De altfel, rata de utilizare a capacității industriale a scăzut de la 76,2% la 74,1% în primul trimestru, un semnal că presiunea în industrie crește.
Serviciile, soluția pentru a menține ritmul de creștere economică
Este pentru al cincilea trimestru consecutiv când industria secundară (producție, construcții) o depășește pe cea terțiară (servicii). Cu toate acestea, dacă sectorul manufacturier va fi afectat de noi tarife, viabilitatea creșterii economice ar putea depinde de sectorul serviciilor, care va trebui să compenseze această slăbiciune.
Autoritățile chineze au semnalat că în 2025 politica economică se va concentra pe stimularea cererii interne, în special prin dezvoltarea serviciilor legate de viața cotidiană – de la servicii de îngrijire pentru copii și vârstnici, până la catering, turism, servicii medicale și activități casnice. Rămâne de văzut în trimestrele următoare dacă aceste măsuri vor genera efecte vizibile în PIB.
Comerțul cu amănuntul accelerează, susținut de politicile de înnoire a bunurilor
O surpriză pozitivă a venit și din partea vânzărilor cu amănuntul, care au crescut cu 5,9% în martie, față de 4,0% în primele două luni ale anului. Este cea mai puternică evoluție din 2023 încoace și depășește clar așteptările pieței (4,3%).
Această accelerare se datorează în mare parte programelor de tip „trade-in”, prin care cetățenii pot înlocui bunurile vechi cu unele noi, beneficiind de reduceri sau stimulente. În 2024, aceste politici s-au aplicat pentru automobile și electrocasnice, iar în 2025 au fost extinse către electronice de larg consum: laptopuri, telefoane mobile, materiale pentru renovări și electrocasnice.
Categoriile direct vizate de aceste politici au înregistrat creșteri spectaculoase: electrocasnicele au crescut cu 35,1%, iar echipamentele de comunicații cu 28,6%. Vânzările auto au avansat cu un respectabil 5,5% în luna martie.
China a început anul 2025 cu o performanță economică solidă, depășind așteptările în ceea ce privește creșterea PIB-ului și a consumului intern. Totuși, perspectivele pentru trimestrul al doilea sunt marcate de incertitudini externe, în special din zona relațiilor comerciale cu SUA. Rămâne de văzut dacă stimulentele interne vor putea contracara impactul tarifelor și vor menține economia pe o traiectorie de creștere robustă.
Citește mai multe analize macroeconomice și știri internaționale pe FinancialMarket.ro.
