Economia Germaniei, cea mai mare din zona euro, a revenit în teritoriu negativ în trimestrul al doilea din 2025, conform celei de-a doua estimări a PIB publicate de biroul de statistică. Datele arată că Germania se confruntă cu o stagnare prelungită, afectată de scăderea investițiilor, construcțiilor și exporturilor, pe fondul tarifelor impuse de Statele Unite.
PIB Germania Q2 2025: contracție după un început de an promițător
După o creștere de 0,3% trimestrial în primele trei luni ale anului, economia Germaniei a înregistrat o scădere de 0,3% QoQ în T2 (estimarea inițială fiind -0,1%). La nivel anual, PIB-ul a urcat cu doar 0,2%, ajustat sezonier și calendaristic.
În timp ce consumul privat și public, alături de stocuri, au susținut activitatea economică, investițiile, construcțiile și exporturile nete au tras economia în jos. Mai mult, datele pentru 2023 și 2024 au fost revizuite semnificativ în scădere, ceea ce face ca dimensiunea actuală a economiei germane să fie încă ușor sub nivelul din 2019 – o dovadă clară a stagnării prelungite, se arată într-o analiză efectuată de Carsten Brzeski, Global Head of Macro in cadrul ING Bank.
Tarifele SUA și presiunile externe adâncesc criza
Creșterea din T1 a fost alimentată de exporturile către SUA, însă efectul s-a inversat în trimestrul doi, când tarifele americane de 15% pe bunurile europene au intrat în vigoare. Incertitudinea planează și asupra sectorului auto, unde tarifele de 27,5% pe automobilele germane ar putea fi reduse din nou la 15%. Având în vedere că 10% din exporturile Germaniei merg în SUA, impactul tarifelor va continua să limiteze creșterea economică.
În plus, un euro puternic față de dolar și alte monede afectează competitivitatea exporturilor, ceea ce accentuează problemele structurale ale unei economii dependente de comerțul internațional.
Optimismul nu se regăsește în datele economice
Deși sondajele PMI arată că mediul de afaceri rămâne relativ optimist, cifrele macroeconomice sugerează contrariul. Dezbaterea politică din Germania privind posibile măsuri de austeritate riscă să submineze impactul pozitiv al stimulentelor fiscale anunțate pentru infrastructură și apărare. În lipsa unor decizii rapide, companiile și gospodăriile ar putea amâna investițiile și consumul.
Concluzie: stagnare până în 2026
Toți acești factori – tarifele comerciale, euro puternic, investițiile reduse și lipsa de claritate în politica fiscală – conturează un scenariu în care Germania ar putea rămâne blocată în stagnare până cel puțin în 2026.
