Petrolul sare cu 5% după amenințările lui Trump, aluminiul atinge maximele anului
Piețele de mărfuri au intrat joi într-o nouă fază de volatilitate extremă: Trump a amenințat că va lovi „extrem de dur” Iranul în următoarele săptămâni, închiderea Strâmtorii Hormuz rămâne o realitate, iar perturbările din Golful Persic elimină treptat până la jumătate din producția mondială de aluminiu. O confluență de șocuri de ofertă cu care investitorii nu s-au mai confruntat de decenii.
Două zile de scăderi au fost șterse în câteva ore. Brent a urcat peste 107 dolari pe baril, WTI s-a apropiat de 106 dolari, iar aluminiul a depășit pragul de 3.500 dolari pe tonă — primul semnal că piețele au început să prețuiască nu doar perturbările existente, ci și o eventuală escaladare militară majoră.
🛢️ Energia: Hormuzul și amenințarea lui Trump
Trump a declarat miercuri seară, dintr-o alocuțiune televizată de la Casa Albă, că Statele Unite vor lovi Iranul „extrem de dur” în următoarele două-trei săptămâni și că ar putea viza „fiecare centrală electrică” a țării. Mesajul a reinjectat brusc prima de risc geopolitic în prețurile petrolului, care scăzuseră pe fondul unor speranțe de dezescaladare.
Președintele american a afirmat că Strâmtoarea Hormuz se va redeschide „natural” odată ce conflictul se va încheia, fără a oferi detalii sau un calendar concret. În paralel, a îndemnat aliații dependenți de energia din Orientul Mijlociu să contribuie la rezolvarea situației.
Datele EIA au fost mixte: stocurile de țiței au crescut pentru a șasea săptămână consecutivă cu 5,5 milioane de barili — sub creșterea de 10,3 milioane raportată anterior de API —, în timp ce stocurile de produse rafinate (benzină și distilate) au scăzut cu 0,6 și respectiv 2,1 milioane de barili, reflectând rulaje slabe ale rafinăriilor în ciuda cererii ridicate generate de îngrijorările privind oferta.
Chiar dacă navigația prin Strâmtoarea Hormuz se reia, revenirea la condițiile de piață pre-conflict va fi lentă: repornirea producției upstream, normalizarea logisticii și reconstruirea stocurilor necesită timp. Investitorii care prețuiesc o revenire rapidă riscă să fie surprinși de persistența perturbărilor.
🏭 Metale: Aluminiul, la un pas de criză structurală
Aluminiul a urcat joi peste 3.500 de dolari pe tonă după ce rapoarte Wood Mackenzie au indicat că Emirates Global Aluminium (EGA) a oprit operațiunile la topitoria Al Taweelah din Abu Dhabi în urma atacurilor iraniene cu rachete și drone din weekend. Totodată, rata de utilizare a topitoriei Alba din Bahrain a scăzut la circa 30%, față de 81% anterior.
Dacă aceste rapoarte se confirmă, perturbările din Orientul Mijlociu ar ridica deficitul global de aluminiu la 2–2,5 milioane de tone în scenariul sever, față de estimările anterioare, cu scenariul de bază ajuns acum la aproximativ 1 milion de tone deficit. Aceasta reprezintă o escaladare semnificativă față de perturbarea de 8–9% semnalată la mijlocul lunii martie.
Producția chineză de aluminiu este limitată prin politici guvernamentale de plafonare a capacității, eliminând principalul tampon global de rezervă.
Expansiunea capacităților indoneziene este frânată de infrastructura energetică insuficientă și de lipsa unor proiecte noi mature pe termen scurt.
Prețurile LME spot sunt semnificativ mai mari decât cele futures, semnalând tensiuni acute de ofertă pe termen scurt și cerere imediată de metal fizic.
Amenințările lui Trump la adresa centralelor electrice iraniene au generat joi dimineață o inversare parțială a câștigurilor la aluminiu și metale de bază. Escaladarea geopolitică ridică riscul de recesiune globală, care ar putea reduce cererea industrială și compensa parțial șocul de ofertă din Golful Persic. EGA a anunțat, conform Bloomberg, că a început să vândă volume mari de alumină în urma atacurilor — un semn că dezorganizarea operațională este profundă.
🍬 Agricultura: Zahărul, a patra zi consecutivă de scăderi
Prețurile zahărului au coborât joi sub pragul de 15 cenți/lb (−3% față de ziua anterioară), înregistrând a patra sesiune consecutivă de pierderi. Mecanismul este direct: scăderea prețurilor petrolului reduce stimulentele financiare pentru morile de zahăr braziliene să redirecționeze trestia de zahăr spre producția de etanol în locul zahărului brut.
Fundamentele ofertei rămân totuși solide: condițiile meteorologice favorabile din Brazilia continuă să susțină dezvoltarea culturii de trestie, consolidând așteptările privind o ofertă abundentă în sezonul următor. În India, datele Federației Naționale a Fabricilor Cooperative de Zahăr arată o producție sezonieră 2025/26 în creștere cu 9% față de an anterior, ajungând la 27,1 milioane de tone la 31 martie, cu 283,5 milioane de tone de trestie zdrobite — față de 265,5 milioane de tone în aceeași perioadă a anului precedent.
Volatilitatea ridicată și incertitudinea privind calendarul unei rezolvări a conflictului din Orientul Mijlociu au încurajat reducerea pozițiilor speculative, amplificând mișcarea descendentă. Zahărul rămâne o marfă cu corelație directă la petrol prin canalul etanol — orice revenire a prețurilor energiei poate inversa rapid tendința actuală.
Piețele de mărfuri operează acum într-un regim de incertitudine structurală, nu episodică. Hormuzul nu este o criză de câteva zile — este o reconfigurare a fluxurilor globale de energie și metale cu efecte care se vor propaga luni de zile. Aluminiul este cazul cel mai acut: o concentrare geografică extremă a producției (Golful Persic) s-a întâlnit cu un șoc militar concret, iar alternativele globale de substituție sunt limitate pe termen scurt.
Petrolul oscilează între știrile geopolitice și fundamentele unui surplus de stocuri — dinamică ce va persista atât timp cât Hormuzul rămâne perturbat. Zahărul urmează petrolul, cu un strat suplimentar de ofertă abundentă din Brazilia și India care limitează potențialul de rebound. Volatilitatea rămâne ridicată pe toate cele trei piețe.
Disclaimer: Acest material este realizat exclusiv în scop informativ și educațional. Nu reprezintă recomandare de investiții. Datele și estimările prezentate provin din surse publice și pot fi supuse revizuirii. Investițiile în instrumente financiare implică riscuri, inclusiv pierderea parțială sau totală a capitalului investit. Financial Market nu este o firmă de consultanță financiară autorizată.
