Prețurile petrolului și gazelor naturale din Europa au crescut puternic la începutul săptămânii, pe fondul intensificării conflictului din Orientul Mijlociu. În același timp, aluminiul a înregistrat un raliu semnificativ, după noi atacuri asupra unor producători importanți din regiune, amplificând îngrijorările legate de oferta globală.
Energie: Petrolul accelerează pe fondul escaladării conflictului
Cotațiile petrolului au crescut abrupt, pe măsură ce conflictul din Orientul Mijlociu a intrat într-o nouă fază de intensificare. Brent a urcat cu până la 3,7%, atingând 116,75 dolari/baril, în timp ce WTI a revenit temporar peste pragul de 100 dolari/baril, în contextul în care luptele au intrat în a cincea săptămână.
Escaladarea a fost alimentată de implicarea rebelilor Houthi susținuți de Iran, care au lansat rachete balistice asupra Israelului, în urma unor atacuri americano-israeliene asupra facilităților nucleare iraniene. În trecut, aceștia au perturbat transportul maritim în Marea Roșie, forțând rerutarea navelor și crescând riscurile pentru lanțurile globale de aprovizionare cu energie.
Riscurile geopolitice au fost amplificate de desfășurarea a încă 3.500 de soldați americani în regiune și de retorica președintelui Donald Trump, care a sugerat inclusiv preluarea controlului asupra exporturilor de petrol ale Iranului, inclusiv asupra hub-ului strategic Kharg Island.
În prezent, nu există semnale concrete privind inițierea unor negocieri de pace.
În piața fizică, tensiunile sunt vizibile și în structura curbei forward, unde Brent se tranzacționează în backwardation accentuat. Contractele pe termen scurt sunt tranzacționate la prime de peste 7 dolari/baril față de livrările ulterioare, indicând presiuni semnificative pe oferta imediată.
Eliberările de stocuri strategice încep să apară, însă rămân limitate comparativ cu dimensiunea perturbărilor. Franța a eliberat aproximativ 580.000 barili de produse petroliere, iar programul coordonat al International Energy Agency ar putea adăuga circa 400 milioane de barili în piață, inclusiv 172 milioane din rezerva strategică a SUA.
Datele de poziționare arată că interesul speculativ rămâne ridicat, în ciuda unor ajustări recente, ceea ce reflectă menținerea unei perspective constructive asupra petrolului în contextul riscurilor geopolitice persistente.
În paralel, gazele naturale europene au crescut cu până la 3,4%, pe fondul temerilor privind disponibilitatea LNG înainte de sezonul de umplere a depozitelor. Problemele sunt amplificate de oprirea unei facilități majore de LNG din Australia, ceea ce reduce flexibilitatea ofertei globale.
Metale: Aluminiul urcă puternic după atacuri asupra producătorilor din Golf
Piața aluminiului a reacționat rapid la noile tensiuni din regiune. Prețul a crescut cu până la 6%, atingând 3.492 dolari/tonă pe London Metal Exchange.
Atacurile iraniene au afectat doi producători majori: Emirates Global Aluminium și Aluminium Bahrain. În cazul EGA, au fost raportate pagube semnificative și răniți în rândul angajaților, în timp ce Alba evaluează impactul asupra operațiunilor.
Escaladarea vine într-un context deja tensionat pentru ofertă, după reduceri recente de capacitate la Alba și Qatalum, care au afectat aproximativ 560.000 de tone anual. Având în vedere că Orientul Mijlociu reprezintă circa 9% din producția globală de aluminiu, orice întrerupere prelungită ar putea tensiona suplimentar piața.
În acest context, perspectivele pentru aluminiu rămân pozitive, iar riscurile sunt orientate către noi creșteri de preț, în special dacă perturbările persistă.
Pe partea de poziționare, datele Commodity Futures Trading Commission indică o reducere a pozițiilor long speculative pe cupru, în timp ce aurul a înregistrat o scădere a pozițiilor nete, iar argintul a beneficiat de o ușoară creștere a interesului investitorilor.
Agricultură: SUA majorează cota de biocombustibili
Administrația Trump a majorat cerințele de amestec pentru biocombustibili, solicitând rafinăriilor să integreze un volum record de 25,82 miliarde de galoane în combustibili în acest an, cu aproape 8% peste nivelul anterior.
Decizia reflectă creșterea prețurilor la benzină, în contextul conflictului din Iran, și readuce biocombustibilii în prim-plan ca instrument de control al costurilor energetice. Măsura este așteptată să susțină atât sectorul energetic, cât și pe cel agricol din SUA.
În Brazil, autoritățile recomandă fermierilor să amâne achizițiile de îngrășăminte, după creșterea prețurilor pe fondul tensiunilor geopolitice. În același timp, piața zahărului rămâne sub presiune sezonieră, cu o scădere semnificativă a producției în prima parte a lunii martie, potrivit datelor UNICA.
Pe piețele agricole americane, poziționarea investitorilor rămâne mixtă: interesul pentru soia a scăzut, porumbul a beneficiat de creșteri ale pozițiilor speculative, iar grâul a înregistrat o reducere a pozițiilor short, susținută de îngrijorări privind costurile de producție.
Concluzie: presiuni generalizate pe mărfuri, într-un context geopolitic volatil
Evoluțiile recente confirmă faptul că piețele de mărfuri intră într-o nouă fază de volatilitate ridicată, în care factorul geopolitic devine dominant. Energia, metalele și agricultura sunt simultan afectate de perturbări ale ofertei și de repoziționări ale investitorilor.
În absența unei detensionări rapide a conflictului, riscurile rămân orientate către prețuri mai ridicate și volatilitate persistentă pe termen scurt și mediu.
Articol adaptat pentru Financial Market pe baza analizei din „The Commodities Feed” realizată de analiștii ING Bank.
